章源钨业 002378

¥18.10 -0.38 (-2.06%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥217.46亿
市盈率(TTM)
26.5
市净率
7.45
股息率
0.66%
52 周区间
11.84 – 48.30
今开 / 最高 / 最低
18.40 / 18.68 / 18.03

雪花图

估值1/6未来增长3/6过往业绩5/6财务健康1/6分红2/6

总分 12/30 · 基本面一般

一句话看懂章源钨业

章源钨业的强项是过往业绩（5/6），短板是估值（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 1.03，现价高于估值 1650.6%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 12.2% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 43.1%，最新净资产收益率 12.4%。
  • 财务健康 资产负债率 65.1%，有息负债占净资产 102.7%，流动比率 1.27。
  • 分红 当前股息率 0.66%，最近一年派息率 50.0%。

近一年股价

44.8611.732026-012026-042026-072026-10
近一年 +54.3% · 前复权收盘价

估值：章源钨业的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 1.03，现价高于估值 1650.6%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 1650.6%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -1650.6%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 26.5 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.61
  • 市净率低于 3 倍 市净率 7.45 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 -0.4%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 1650.6%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥4513.68万；前 5 年增速 12.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥5055.32万¥4659.29万
2027¥5661.96万¥4809.59万
2028¥6341.40万¥4964.73万
2029¥7102.37万¥5124.89万
2030¥7954.65万¥5290.20万
2031¥8750.12万¥5363.34万
2032¥9450.13万¥5338.63万
2033¥1.00亿¥5215.62万
2034¥1.04亿¥4999.30万
2035¥1.06亿¥4699.80万
终值¥7.38亿

市盈率河流图

29 倍75 倍120 倍160 倍205 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看章源钨业？

3/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 12.2% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 12.2%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 12.2%
  • 高速增长（> 20%） 年化 12.2%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 17.5%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.100.202020每股收益：0.0420202021每股收益：0.1820212022每股收益：0.1720222023每股收益：0.1220232024每股收益：0.1420242025每股收益：0.242025

过往业绩：章源钨业赚钱能力如何？

5/6

近 5 年每股收益年化增长 43.1%，最新净资产收益率 12.4%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +71.4%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 43.1%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 43.1%
  • 增速快于 5 年平均 同比 71.4% vs 5 年 43.1%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 12.4%
  • 净利率同比提升 4.7% → 5.6%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿40亿2016营收：13.1亿2016净利润：4712万20162017营收：18.3亿2017净利润：3142万20172018营收：18.7亿2018净利润：4628万20182019营收：18.3亿2019净利润：-2.9亿20192020营收：19.3亿2020净利润：3718万20202021营收：26.6亿2021净利润：1.7亿20212022营收：32亿2022净利润：2亿20222023营收：34亿2023净利润：1.4亿20232024营收：36.7亿2024净利润：1.7亿20242025营收：52亿2025净利润：2.9亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-10%0%10%2016净利率：4%2016ROE：2%20162017净利率：2%2017ROE：2%20172018净利率：2%2018ROE：2%20182019净利率：-16%2019ROE：-17%20192020净利率：2%2020ROE：2%20202021净利率：6%2021ROE：9%20212022净利率：6%2022ROE：10%20222023净利率：4%2023ROE：7%20232024净利率：5%2024ROE：8%20242025净利率：6%2025ROE：12%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
05亿2016经营现金流：1.1亿2016自由现金流：1649万20162017经营现金流：-1.9亿2017自由现金流：-3.7亿20172018经营现金流：2.1亿2018自由现金流：8153万20182019经营现金流：1.1亿2019自由现金流：-4187万20192020经营现金流：6.9亿2020自由现金流：4.7亿20202021经营现金流：1.8亿2021自由现金流：-6287万20212022经营现金流：2.1亿2022自由现金流：-904万20222023经营现金流：1.9亿2023自由现金流：8770万20232024经营现金流：5.1亿2024自由现金流：1.3亿20242025经营现金流：1.6亿2025自由现金流：-8150万2025

财务健康：章源钨业的资产负债表稳不稳？

1/6

资产负债率 65.1%，有息负债占净资产 102.7%，流动比率 1.27。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.27
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 102.7%
  • 负债率较 5 年前下降 66.0% → 102.7%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 6.6%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 65.1%
总资产与总负债 总资产总负债
025亿50亿2016总资产：33.1亿2016总负债：13.6亿20162017总资产：36亿2017总负债：16.3亿20172018总资产：40亿2018总负债：20亿20182019总资产：36.9亿2019总负债：20亿20192020总资产：39亿2020总负债：22.1亿20202021总资产：45.7亿2021总负债：27亿20212022总资产：47.9亿2022总负债：27.9亿20222023总资产：48.8亿2023总负债：28.3亿20232024总资产：49.7亿2024总负债：28.4亿20242025总资产：67.1亿2025总负债：43.7亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿20亿2016现金：3.9亿2016有息负债：9亿20162017现金：3.1亿2017有息负债：13.4亿20172018现金：5.8亿2018有息负债：11.3亿20182019现金：3.8亿2019有息负债：13.9亿20192020现金：5.4亿2020有息负债：11.1亿20202021现金：7.3亿2021有息负债：14.1亿20212022现金：5.6亿2022有息负债：15.3亿20222023现金：6.6亿2023有息负债：19.8亿20232024现金：4.9亿2024有息负债：18.3亿20242025现金：10.1亿2025有息负债：24亿2025

分红：章源钨业给股东回报多少？

2/6

当前股息率 0.66%，最近一年派息率 50.0%。

  • 派发现金分红 股息率 0.66%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.66%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.66%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 50.0%，现金派息率 -176.9%
每股分红（按财年）
0.000.050.102016每股分红：0.0120162017每股分红：0.0220172018每股分红：0.0220182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.1020212022每股分红：0.1220222023每股分红：0.0620232024每股分红：0.0720242025每股分红：0.122025
派息率
0%25%50%2016派息率：30%20162017派息率：67%20172018派息率：40%2018201920202021派息率：56%20212022派息率：71%20222023派息率：50%20232024派息率：51%20242025派息率：50%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-26¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20242025-06-06¥0.0710派0.72元(含税,扣税后0.648元)
20232024-05-28¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20222023-06-05¥0.1210转3.00派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20212022-05-24¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20182019-06-25¥0.0210派0.20元(含税,扣税后0.18元)
20172018-07-18¥0.0210派0.20元(含税,扣税后0.18元)
20162017-07-17¥0.0110派0.15元(含税,扣税后0.135元)
20132014-06-05¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20122013-06-17¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20112012-05-18¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20102011-05-30¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)

公司概况：章源钨业

所属行业
基础材料 · 其他贵金属
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2010-03-31
员工人数
3,990 人
公司官网
zy-tungsten.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 16:40 UTC。仅供参考，不构成投资建议。