森源电气 002358

¥4.92 -0.07 (-1.40%) 2026-11-12 16:15
总市值
¥45.74亿
市盈率(TTM)
48.6
市净率
1.33
股息率
0.41%
52 周区间
4.70 – 9.48
今开 / 最高 / 最低
4.99 / 5.00 / 4.91

雪花图

估值1/6未来增长3/6过往业绩0/6财务健康3/6分红2/6

总分 9/30 · 基本面偏弱

一句话看懂森源电气

森源电气的强项是未来增长（3/6），短板是过往业绩（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 0.91，现价高于估值 443.0%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 31.0% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 2.6%。
  • 财务健康 资产负债率 51.9%，有息负债占净资产 64.4%，流动比率 1.43。
  • 分红 当前股息率 0.41%，最近一年派息率 22.2%。

近一年股价

9.374.732026-012026-042026-072026-10
近一年 -0.8% · 前复权收盘价

估值：森源电气的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 0.91，现价高于估值 443.0%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 443.0%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -443.0%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 48.6 倍
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.33 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 -0.2%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 443.0%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥5368.70万；前 5 年增速 2.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥5476.07万¥5047.07万
2027¥5585.59万¥4744.71万
2028¥5697.30万¥4460.46万
2029¥5811.25万¥4193.25万
2030¥5927.47万¥3942.04万
2031¥6046.02万¥3705.88万
2032¥6166.94万¥3483.87万
2033¥6290.28万¥3275.16万
2034¥6416.09万¥3078.95万
2035¥6544.41万¥2894.50万
终值¥4.54亿

市盈率河流图

45 倍165 倍280 倍400 倍520 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看森源电气？

3/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 31.0% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 31.0%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 31.0%
  • 高速增长（> 20%） 年化 31.0%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 6.6%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
-1.00-0.500.002020每股收益：-1.0620202021每股收益：-0.5320212022每股收益：0.0420222023每股收益：0.0820232024每股收益：0.1020242025每股收益：0.092025

过往业绩：森源电气赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 2.6%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -10.0%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 -10.0% vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE 2.6%
  • 净利率同比提升 3.2% → 3.0%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿2016营收：29.5亿2016净利润：3.3亿20162017营收：35.5亿2017净利润：4.5亿20172018营收：28.7亿2018净利润：3.1亿20182019营收：16.3亿2019净利润：933万20192020营收：16.5亿2020净利润：-9.9亿20202021营收：17.1亿2021净利润：-4.9亿20212022营收：24.1亿2022净利润：3817万20222023营收：26.4亿2023净利润：7390万20232024营收：27.7亿2024净利润：8870万20242025营收：29.1亿2025净利润：8743万2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-50%-25%0%2016净利率：11%2016ROE：7%20162017净利率：13%2017ROE：9%20172018净利率：11%2018ROE：6%20182019净利率：1%2019ROE：0%20192020净利率：-60%2020ROE：-28%20202021净利率：-29%2021ROE：-16%20212022净利率：2%2022ROE：1%20222023净利率：3%2023ROE：2%20232024净利率：3%2024ROE：3%20242025净利率：3%2025ROE：3%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
02016经营现金流：3.4亿2016自由现金流：1.1亿20162017经营现金流：-1.8亿2017自由现金流：-8亿20172018经营现金流：-7.8亿2018自由现金流：-19.2亿20182019经营现金流：13.5亿2019自由现金流：9.1亿20192020经营现金流：-4.9亿2020自由现金流：-5.6亿20202021经营现金流：7亿2021自由现金流：6.9亿20212022经营现金流：-1.7亿2022自由现金流：-1.7亿20222023经营现金流：1.2亿2023自由现金流：5621万20232024经营现金流：1.3亿2024自由现金流：1.2亿20242025经营现金流：648万2025自由现金流：-1132万2025

财务健康：森源电气的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 51.9%，有息负债占净资产 64.4%，流动比率 1.43。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.43
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 64.4%
  • 负债率较 5 年前下降 65.0% → 64.4%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 0.3%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 51.9%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿2016总资产：74.8亿2016总负债：29.4亿20162017总资产：85.5亿2017总负债：36.5亿20172018总资产：96.5亿2018总负债：44.8亿20182019总资产：80.7亿2019总负债：35.3亿20192020总资产：70.3亿2020总负债：34.9亿20202021总资产：59.8亿2021总负债：29.3亿20212022总资产：62.7亿2022总负债：31.8亿20222023总资产：63.5亿2023总负债：31.8亿20232024总资产：66.2亿2024总负债：33.7亿20242025总资产：69.1亿2025总负债：35.8亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿20亿2016现金：21.7亿2016有息负债：12.2亿20162017现金：21.5亿2017有息负债：17.8亿20172018现金：9.4亿2018有息负债：28.3亿20182019现金：8亿2019有息负债：23亿20192020现金：1.5亿2020有息负债：23亿20202021现金：4.9亿2021有息负债：21.4亿20212022现金：3.2亿2022有息负债：21.1亿20222023现金：1.1亿2023有息负债：20.5亿20232024现金：9529万2024有息负债：20.4亿20242025现金：1.3亿2025有息负债：21.2亿2025

分红：森源电气给股东回报多少？

2/6

当前股息率 0.41%，最近一年派息率 22.2%。

  • 派发现金分红 股息率 0.41%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.41%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.41%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 22.2%，现金派息率 -164.3%
每股分红（按财年）
0.000.102016每股分红：0.1720162017每股分红：0.1420172018每股分红：0.1020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.0220232024每股分红：0.0220242025每股分红：0.022025
派息率
0%20%40%2016派息率：44%20162017派息率：29%20172018派息率：30%201820192020202120222023派息率：25%20232024派息率：20%20242025派息率：22%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-07-16¥0.0210派0.20元(含税,扣税后0.18元)
20242025-07-11¥0.0210派0.20元(含税,扣税后0.18元)
20232024-07-15¥0.0210派0.20元(含税,扣税后0.18元)
20182019-07-05¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20172018-06-13¥0.1410派1.40元(含税,扣税后1.26元)
20162017-06-26¥0.0910派0.90元(含税,扣税后0.81元)
20162016-11-18¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)
20142015-06-15¥0.2310转10.00派2.30元(含税,扣税后2.07元)
20132014-07-09¥0.1410派1.40元(含税,扣税后1.26元)
20122013-06-24¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20112012-05-23¥0.2010送2.00转8.00派2.00元(含税,扣税后1.60元)
20102011-06-21¥0.3010送3.00转7.00派3.00元(含税,扣税后2.40元)

公司概况：森源电气

所属行业
工业 · 电气设备
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2010-02-10
员工人数
14,873 人
公司官网
hnsyec.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 13:31 UTC。仅供参考，不构成投资建议。