漫步者 002351

¥12.27 -0.27 (-2.15%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥109.09亿
市盈率(TTM)
23.2
市净率
3.50
股息率
1.63%
52 周区间
8.87 – 13.32
今开 / 最高 / 最低
12.45 / 12.56 / 12.27

雪花图

估值0/6未来增长2/6过往业绩2/6财务健康6/6分红4/6

总分 14/30 · 基本面一般

一句话看懂漫步者

漫步者的强项是财务健康（6/6），短板是估值（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 11.62，现价高于估值 5.6%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 19.7% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 9.1%，最新净资产收益率 14.5%。
  • 财务健康 资产负债率 15.8%，有息负债占净资产 0.3%，流动比率 5.67。
  • 分红 当前股息率 1.63%，最近一年派息率 41.7%。

近一年股价

12.999.072026-012026-042026-072026-10
近一年 -1.0% · 前复权收盘价

估值：漫步者的股价贵不贵？

0/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 11.62，现价高于估值 5.6%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 5.6%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -5.6%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 23.2 倍
  • PEG 低于 1 PEG 2.53
  • 市净率低于 3 倍 市净率 3.50 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 3.5%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略高于估值 现价高于现金流折现估值 5.6%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥4.36亿；前 5 年增速 9.3%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥4.76亿¥4.39亿
2027¥5.21亿¥4.42亿
2028¥5.69亿¥4.46亿
2029¥6.22亿¥4.49亿
2030¥6.80亿¥4.52亿
2031¥7.34亿¥4.50亿
2032¥7.81亿¥4.41亿
2033¥8.19亿¥4.26亿
2034¥8.47亿¥4.07亿
2035¥8.64亿¥3.82亿
终值¥59.99亿

市盈率河流图

20 倍45 倍65 倍85 倍110 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看漫步者？

2/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 19.7% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 19.7%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 19.7%
  • 高速增长（> 20%） 年化 19.7%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 8.1%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.200.402020每股收益：0.3120202021每股收益：0.3520212022每股收益：0.2820222023每股收益：0.4720232024每股收益：0.5120242025每股收益：0.482025

过往业绩：漫步者赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 9.1%，最新净资产收益率 14.5%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -5.9%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 9.1%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 9.1%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -5.9% vs 5 年 9.1%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 14.5%
  • 净利率同比提升 15.3% → 15.4%
营业收入与净利润 营收净利润
010亿20亿2016营收：7.3亿2016净利润：8691万20162017营收：9亿2017净利润：1.2亿20172018营收：8.8亿2018净利润：5339万20182019营收：12.4亿2019净利润：1.2亿20192020营收：19.3亿2020净利润：2.8亿20202021营收：23亿2021净利润：3.2亿20212022营收：22.1亿2022净利润：2.5亿20222023营收：26.9亿2023净利润：4.2亿20232024营收：29.4亿2024净利润：4.5亿20242025营收：28亿2025净利润：4.3亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2016净利率：12%2016ROE：5%20162017净利率：13%2017ROE：7%20172018净利率：6%2018ROE：3%20182019净利率：10%2019ROE：7%20192020净利率：14%2020ROE：13%20202021净利率：14%2021ROE：14%20212022净利率：11%2022ROE：11%20222023净利率：16%2023ROE：17%20232024净利率：15%2024ROE：16%20242025净利率：15%2025ROE：14%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
02.5亿5亿2016经营现金流：-6283万2016自由现金流：-1.2亿20162017经营现金流：-3187万2017自由现金流：-8325万20172018经营现金流：5460万2018自由现金流：898万20182019经营现金流：6081万2019自由现金流：-1084万20192020经营现金流：2.9亿2020自由现金流：2.2亿20202021经营现金流：2.8亿2021自由现金流：2.2亿20212022经营现金流：4.1亿2022自由现金流：3.8亿20222023经营现金流：5.1亿2023自由现金流：5亿20232024经营现金流：4.4亿2024自由现金流：4.3亿20242025经营现金流：3.9亿2025自由现金流：3.8亿2025

财务健康：漫步者的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 15.8%，有息负债占净资产 0.3%，流动比率 5.67。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 5.67
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 0.3%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 15.8%
总资产与总负债 总资产总负债
020亿2016总资产：19.4亿2016总负债：1.7亿20162017总资产：20.1亿2017总负债：2.3亿20172018总资产：19.9亿2018总负债：1.9亿20182019总资产：22.2亿2019总负债：3.4亿20192020总资产：26亿2020总负债：5.3亿20202021总资产：26.8亿2021总负债：4.4亿20212022总资产：28.6亿2022总负债：4.9亿20222023总资产：32.9亿2023总负债：6.6亿20232024总资产：35.3亿2024总负债：6.7亿20242025总资产：36.6亿2025总负债：5.8亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿2016现金：3.1亿2016有息负债：1284万20162017现金：1.5亿2017有息负债：1077万20172018现金：1.7亿2018有息负债：981万20182019现金：1.4亿2019有息负债：1090万20192020现金：2.6亿2020有息负债：1549万20202021现金：3亿2021有息负债：1574万20212022现金：12.9亿2022有息负债：1246万20222023现金：15.7亿2023有息负债：951万20232024现金：6亿2024有息负债：908万20242025现金：7.7亿2025有息负债：792万2025

分红：漫步者给股东回报多少？

4/6

当前股息率 1.63%，最近一年派息率 41.7%。

  • 派发现金分红 股息率 1.63%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.63%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.63%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 0.0%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 41.7%，现金派息率 46.6%
每股分红（按财年）
0.000.100.202016每股分红：0.1020162017每股分红：0.1520172018每股分红：0.1020182019每股分红：0.1520192020每股分红：0.2020202021每股分红：0.1820212022每股分红：0.2020222023每股分红：0.2020232024每股分红：0.2520242025每股分红：0.202025
派息率
0%50%100%2016派息率：67%20162017派息率：75%20172018派息率：111%20182019派息率：107%20192020派息率：65%20202021派息率：51%20212022派息率：71%20222023派息率：43%20232024派息率：49%20242025派息率：42%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-05-21¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20242025-06-27¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20232024-06-17¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20222023-05-15¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20212022-06-13¥0.1810派1.80元(含税,扣税后1.62元)
20202021-06-11¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20192020-05-29¥0.1510转5.00派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20182019-07-22¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20172018-06-21¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20172017-09-21¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20162017-06-21¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20152016-06-20¥0.2010转10.00派2.00元(含税,扣税后1.80元)

公司概况：漫步者

所属行业
信息技术 · 消费电子
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2010-02-05
员工人数
2,665 人
公司官网
ca.edifier.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 04:11 UTC。仅供参考，不构成投资建议。