海大集团 002311

¥47.67 -0.39 (-0.81%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥790.17亿
市盈率(TTM)
25.9
市净率
3.08
股息率
2.62%
52 周区间
40.31 – 59.15
今开 / 最高 / 最低
48.06 / 48.06 / 47.05

雪花图

估值2/6未来增长3/6过往业绩2/6财务健康6/6分红5/6

总分 18/30 · 基本面良好

一句话看懂海大集团

海大集团的强项是财务健康（6/6），短板是估值（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 106.10，现价低于估值 55.1%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 14.1%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 10.0%，最新净资产收益率 17.7%。
  • 财务健康 资产负债率 46.4%，有息负债占净资产 7.9%，流动比率 1.14。
  • 分红 当前股息率 2.62%，最近一年派息率 50.4%。

近一年股价

59.8441.052026-012026-042026-072026-10
近一年 -19.7% · 前复权收盘价

估值：海大集团的股价贵不贵？

2/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 106.10，现价低于估值 55.1%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 55.1%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 55.1%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 25.9 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.85
  • 市净率低于 3 倍 市净率 3.08 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 3.7%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 55.1%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥57.09亿；前 5 年增速 14.1%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥65.12亿¥60.02亿
2027¥74.27亿¥63.09亿
2028¥84.70亿¥66.31亿
2029¥96.60亿¥69.71亿
2030¥110.18亿¥73.27亿
2031¥123.00亿¥75.39亿
2032¥134.36亿¥75.90亿
2033¥143.52亿¥74.73亿
2034¥149.85亿¥71.91亿
2035¥152.85亿¥67.60亿
终值¥1060.82亿

市盈率河流图

17 倍28 倍39 倍50 倍60 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看海大集团？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 14.1%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 14.1%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 14.1%
  • 高速增长（> 20%） 年化 14.1%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 7.1%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 16.7%
  • 至少 3 份机构预测 8 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.002020每股收益：1.6020202021每股收益：0.9820212022每股收益：1.7920222023每股收益：1.6620232024每股收益：2.7120242025每股收益：2.5820252026E每股收益：2.442026E2027E每股收益：3.392027E2028E每股收益：3.832028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E2.448
2027E3.398
2028E3.838

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：海大集团赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 10.0%，最新净资产收益率 17.7%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -4.8%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 10.0%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 10.0%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -4.8% vs 5 年 10.0%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 17.7%
  • 净利率同比提升 3.9% → 3.3%
营业收入与净利润 营收净利润
0500亿1000亿2016营收：272亿2016净利润：8.6亿20162017营收：326亿2017净利润：12.1亿20172018营收：422亿2018净利润：14.4亿20182019营收：476亿2019净利润：16.5亿20192020营收：603亿2020净利润：25.2亿20202021营收：861亿2021净利润：16.4亿20212022营收：1047亿2022净利润：29.6亿20222023营收：1161亿2023净利润：27.4亿20232024营收：1146亿2024净利润：45亿20242025营收：1285亿2025净利润：42.8亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2016净利率：3%2016ROE：15%20162017净利率：4%2017ROE：19%20172018净利率：3%2018ROE：19%20182019净利率：3%2019ROE：18%20192020净利率：4%2020ROE：18%20202021净利率：2%2021ROE：11%20212022净利率：3%2022ROE：17%20222023净利率：2%2023ROE：14%20232024净利率：4%2024ROE：19%20242025净利率：3%2025ROE：18%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
0100亿2016经营现金流：11.4亿2016自由现金流：4.7亿20162017经营现金流：4.9亿2017自由现金流：-7.2亿20172018经营现金流：10.4亿2018自由现金流：-8.3亿20182019经营现金流：32.5亿2019自由现金流：9.2亿20192020经营现金流：4.9亿2020自由现金流：-29.1亿20202021经营现金流：31.4亿2021自由现金流：-15.2亿20212022经营现金流：68.2亿2022自由现金流：18.2亿20222023经营现金流：127亿2023自由现金流：93.5亿20232024经营现金流：80亿2024自由现金流：48.6亿20242025经营现金流：62.6亿2025自由现金流：29.2亿2025

财务健康：海大集团的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 46.4%，有息负债占净资产 7.9%，流动比率 1.14。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.14
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 7.9%
  • 负债率较 5 年前下降 43.2% → 7.9%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 325.1%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 46.4%
总资产与总负债 总资产总负债
0200亿400亿2016总资产：103亿2016总负债：44.8亿20162017总资产：132亿2017总负债：63.2亿20172018总资产：174亿2018总负债：91.4亿20182019总资产：189亿2019总负债：91.1亿20192020总资产：275亿2020总负债：126亿20202021总资产：357亿2021总负债：197亿20212022总资产：445亿2022总负债：251亿20222023总资产：447亿2023总负债：238亿20232024总资产：481亿2024总负债：230亿20242025总资产：476亿2025总负债：221亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿2016现金：15.4亿2016有息负债：16.1亿20162017现金：13.9亿2017有息负债：23亿20172018现金：17.4亿2018有息负债：45.9亿20182019现金：18.5亿2019有息负债：38.9亿20192020现金：20.6亿2020有息负债：60.4亿20202021现金：17.4亿2021有息负债：87.6亿20212022现金：22.6亿2022有息负债：92.4亿20222023现金：54.8亿2023有息负债：54.8亿20232024现金：34.8亿2024有息负债：32.5亿20242025现金：32亿2025有息负债：19.3亿2025

分红：海大集团给股东回报多少？

5/6

当前股息率 2.62%，最近一年派息率 50.4%。

  • 派发现金分红 股息率 2.62%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.62%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.62%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 32.4%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 50.4%，现金派息率 73.7%
每股分红（按财年）
0.000.501.002016每股分红：0.3020162017每股分红：0.2520172018每股分红：0.3020182019每股分红：0.3520192020每股分红：0.3220202021每股分红：0.1520212022每股分红：0.4520222023每股分红：0.5020232024每股分红：1.1020242025每股分红：1.302025
派息率
0%20%40%2016派息率：55%20162017派息率：32%20172018派息率：33%20182019派息率：33%20192020派息率：20%20202021派息率：15%20212022派息率：25%20222023派息率：30%20232024派息率：41%20242025派息率：50%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-09-17¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20252026-06-17¥1.1010派11.00元(含税,扣税后9.90元)
20252025-09-25¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20242025-06-27¥1.1010派11.00元(含税,扣税后9.90元)
20232024-07-04¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20222023-07-07¥0.4510派4.50元(含税,扣税后4.05元)
20212022-07-07¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20202021-07-09¥0.3210派3.20元(含税,扣税后2.88元)
20192020-05-20¥0.3510派3.50元(含税,扣税后3.15元)
20182019-06-27¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20172018-06-28¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20162017-06-30¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)

公司概况：海大集团

所属行业
必需消费 · 包装食品
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2009-11-27
员工人数
44,176 人
公司官网
haid.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 19:22 UTC。仅供参考，不构成投资建议。