水晶光电 002273

¥23.77 -0.58 (-2.38%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥330.51亿
市盈率(TTM)
26.8
市净率
3.11
股息率
1.26%
52 周区间
19.08 – 44.00
今开 / 最高 / 最低
24.35 / 24.44 / 23.74

雪花图

估值0/6未来增长5/6过往业绩4/6财务健康6/6分红4/6

总分 19/30 · 基本面良好

一句话看懂水晶光电

水晶光电的强项是财务健康（6/6），短板是估值（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 16.17，现价高于估值 47.0%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 21.6%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 18.4%，最新净资产收益率 12.0%。
  • 财务健康 资产负债率 20.4%，有息负债占净资产 1.2%，流动比率 2.05。
  • 分红 当前股息率 1.26%，最近一年派息率 34.9%。

近一年股价

43.4319.402026-012026-042026-072026-10
近一年 +2.2% · 前复权收盘价

估值：水晶光电的股价贵不贵？

0/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 16.17，现价高于估值 47.0%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 47.0%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -47.0%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 26.8 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.24
  • 市净率低于 3 倍 市净率 3.11 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 1.8%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 47.0%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥5.29亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥6.35亿¥5.85亿
2027¥7.62亿¥6.47亿
2028¥9.14亿¥7.16亿
2029¥10.97亿¥7.92亿
2030¥13.17亿¥8.76亿
2031¥15.33亿¥9.40亿
2032¥17.29亿¥9.77亿
2033¥18.88亿¥9.83亿
2034¥19.94亿¥9.57亿
2035¥20.34亿¥8.99亿
终值¥141.15亿

市盈率河流图

22 倍29 倍35 倍40 倍50 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看水晶光电？

5/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 21.6%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 21.6%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 21.6%
  • 高速增长（> 20%） 年化 21.6%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 16.6%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 14.2%
  • 至少 3 份机构预测 5 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002020每股收益：0.3720202021每股收益：0.3420212022每股收益：0.4220222023每股收益：0.4320232024每股收益：0.7520242025每股收益：0.8620252026E每股收益：1.002026E2027E每股收益：1.242027E2028E每股收益：1.552028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.005
2027E1.245
2028E1.555

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：水晶光电赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 18.4%，最新净资产收益率 12.0%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +14.7%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 18.4%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 18.4%
  • 增速快于 5 年平均 同比 14.7% vs 5 年 18.4%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 12.0%
  • 净利率同比提升 16.4% → 16.9%
营业收入与净利润 营收净利润
025亿50亿2016营收：16.8亿2016净利润：2.5亿20162017营收：21.5亿2017净利润：3.6亿20172018营收：23.3亿2018净利润：4.7亿20182019营收：30亿2019净利润：4.9亿20192020营收：32.2亿2020净利润：4.4亿20202021营收：38.1亿2021净利润：4.4亿20212022营收：43.8亿2022净利润：5.8亿20222023营收：50.8亿2023净利润：6亿20232024营收：62.8亿2024净利润：10.3亿20242025营收：69.3亿2025净利润：11.7亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：15%2016ROE：9%20162017净利率：17%2017ROE：10%20172018净利率：20%2018ROE：12%20182019净利率：16%2019ROE：11%20192020净利率：14%2020ROE：8%20202021净利率：12%2021ROE：5%20212022净利率：13%2022ROE：7%20222023净利率：12%2023ROE：7%20232024净利率：16%2024ROE：11%20242025净利率：17%2025ROE：12%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿2016经营现金流：3.3亿2016自由现金流：-1.2亿20162017经营现金流：3.6亿2017自由现金流：-2.8亿20172018经营现金流：4.5亿2018自由现金流：-1.5亿20182019经营现金流：5.8亿2019自由现金流：-2.7亿20192020经营现金流：5.4亿2020自由现金流：-2407万20202021经营现金流：7.1亿2021自由现金流：-1.9亿20212022经营现金流：8.4亿2022自由现金流：-1.4亿20222023经营现金流：12.3亿2023自由现金流：1.2亿20232024经营现金流：17.9亿2024自由现金流：8.6亿20242025经营现金流：13.5亿2025自由现金流：6亿2025

财务健康：水晶光电的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 20.4%，有息负债占净资产 1.2%，流动比率 2.05。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.05
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 1.2%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 20.4%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿100亿2016总资产：34亿2016总负债：4.7亿20162017总资产：51.5亿2017总负债：16.1亿20172018总资产：56.8亿2018总负债：16.7亿20182019总资产：63.9亿2019总负债：15.8亿20192020总资产：75.1亿2020总负债：15.7亿20202021总资产：98.4亿2021总负债：14.4亿20212022总资产：103亿2022总负债：17.7亿20222023总资产：113亿2023总负债：22.8亿20232024总资产：117亿2024总负债：23亿20242025总资产：127亿2025总负债：26亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿2016现金：4.5亿2016有息负债：020162017现金：11.6亿2017有息负债：9.6亿20172018现金：12.8亿2018有息负债：10.3亿20182019现金：11.7亿2019有息负债：6.9亿20192020现金：15.1亿2020有息负债：2.2亿20202021现金：32亿2021有息负债：8746万20212022现金：25.3亿2022有息负债：1.3亿20222023现金：24.2亿2023有息负债：1.4亿20232024现金：20.6亿2024有息负债：8835万20242025现金：13.3亿2025有息负债：1.2亿2025

分红：水晶光电给股东回报多少？

4/6

当前股息率 1.26%，最近一年派息率 34.9%。

  • 派发现金分红 股息率 1.26%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.26%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.26%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 8.4%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 34.9%，现金派息率 69.5%
每股分红（按财年）
0.000.202016每股分红：0.1020162017每股分红：0.1020172018每股分红：0.1020182019每股分红：0.1020192020每股分红：0.2020202021每股分红：0.2020212022每股分红：0.2020222023每股分红：0.3020232024每股分红：0.3020242025每股分红：0.302025
派息率
0%25%50%2016派息率：26%20162017派息率：24%20172018派息率：24%20182019派息率：23%20192020派息率：54%20202021派息率：59%20212022派息率：48%20222023派息率：70%20232024派息率：40%20242025派息率：35%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-09-08¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20252026-06-03¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20252025-09-10¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20242025-05-20¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20242024-10-25¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20232024-04-23¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20222023-05-16¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20212022-04-21¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20202021-05-14¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20192020-06-04¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20182019-07-24¥0.1010转3.00派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20172018-05-23¥0.1010转3.00派1.00元(含税,扣税后0.90元)

公司概况：水晶光电

所属行业
信息技术 · 电子设备与元件
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2008-09-05
员工人数
8,721 人
公司官网
crystal-optech.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 09:31 UTC。仅供参考，不构成投资建议。