恩华药业 002262

¥22.11 -0.18 (-0.81%) 2026-11-12 16:15
总市值
¥223.97亿
市盈率(TTM)
20.4
市净率
2.55
股息率
1.81%
52 周区间
17.96 – 25.30
今开 / 最高 / 最低
22.21 / 22.33 / 21.98

雪花图

估值1/6未来增长4/6过往业绩1/6财务健康6/6分红5/6

总分 17/30 · 基本面良好

一句话看懂恩华药业

恩华药业的强项是财务健康（6/6），短板是估值（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 16.69，现价高于估值 32.5%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 13.0%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 7.8%，最新净资产收益率 13.1%。
  • 财务健康 资产负债率 13.0%，有息负债占净资产 0.6%，流动比率 5.92。
  • 分红 当前股息率 1.81%，最近一年派息率 38.1%。

近一年股价

25.6718.232026-012026-042026-072026-10
近一年 -12.8% · 前复权收盘价

估值：恩华药业的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 16.69，现价高于估值 32.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 32.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -32.5%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 20.4 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.57
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.55 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 2.9%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 32.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥5.80亿；前 5 年增速 13.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥6.56亿¥6.05亿
2027¥7.42亿¥6.30亿
2028¥8.38亿¥6.56亿
2029¥9.47亿¥6.84亿
2030¥10.71亿¥7.12亿
2031¥11.87亿¥7.28亿
2032¥12.89亿¥7.28亿
2033¥13.72亿¥7.14亿
2034¥14.30亿¥6.86亿
2035¥14.58亿¥6.45亿
终值¥101.21亿

市盈率河流图

16 倍19 倍23 倍27 倍31 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看恩华药业？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 13.0%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 13.0%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 13.0%
  • 高速增长（> 20%） 年化 13.0%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 11.2%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 14.4%
  • 至少 3 份机构预测 3 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002020每股收益：0.7220202021每股收益：0.7920212022每股收益：0.8920222023每股收益：1.0320232024每股收益：1.1320242025每股收益：1.0520252026E每股收益：1.152026E2027E每股收益：1.292027E2028E每股收益：1.522028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.153
2027E1.293
2028E1.523

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：恩华药业赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 7.8%，最新净资产收益率 13.1%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -7.1%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 7.8%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 7.8%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -7.1% vs 5 年 7.8%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 13.1%
  • 净利率同比提升 20.1% → 17.9%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿40亿2016营收：30.2亿2016净利润：3.1亿20162017营收：33.9亿2017净利润：3.9亿20172018营收：38.6亿2018净利润：5.2亿20182019营收：41.5亿2019净利润：6.6亿20192020营收：33.6亿2020净利润：7.3亿20202021营收：39.4亿2021净利润：8亿20212022营收：43亿2022净利润：9亿20222023营收：50.4亿2023净利润：10.4亿20232024营收：57亿2024净利润：11.4亿20242025营收：59.1亿2025净利润：10.6亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：10%2016ROE：15%20162017净利率：12%2017ROE：16%20172018净利率：14%2018ROE：18%20182019净利率：16%2019ROE：18%20192020净利率：22%2020ROE：18%20202021净利率：20%2021ROE：16%20212022净利率：21%2022ROE：16%20222023净利率：21%2023ROE：16%20232024净利率：20%2024ROE：16%20242025净利率：18%2025ROE：13%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
05亿10亿2016经营现金流：2.8亿2016自由现金流：1.7亿20162017经营现金流：4.5亿2017自由现金流：2.9亿20172018经营现金流：4亿2018自由现金流：2.3亿20182019经营现金流：3.1亿2019自由现金流：1.5亿20192020经营现金流：12.5亿2020自由现金流：9.8亿20202021经营现金流：7亿2021自由现金流：5亿20212022经营现金流：8.6亿2022自由现金流：5.3亿20222023经营现金流：10.1亿2023自由现金流：6.3亿20232024经营现金流：9.2亿2024自由现金流：4.7亿20242025经营现金流：10.8亿2025自由现金流：6.4亿2025

财务健康：恩华药业的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 13.0%，有息负债占净资产 0.6%，流动比率 5.92。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 5.92
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 0.6%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 13.0%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿2016总资产：29.7亿2016总负债：8.5亿20162017总资产：33亿2017总负债：8.4亿20172018总资产：40.3亿2018总负债：10.7亿20182019总资产：42亿2019总负债：6亿20192020总资产：47.5亿2020总负债：6.4亿20202021总资产：57亿2021总负债：7.9亿20212022总资产：64.8亿2022总负债：9亿20222023总资产：73.3亿2023总负债：9.2亿20232024总资产：84.4亿2024总负债：11.7亿20242025总资产：92.2亿2025总负债：12亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿20亿2016现金：7.6亿2016有息负债：2.6亿20162017现金：7.9亿2017有息负债：2.3亿20172018现金：9.7亿2018有息负债：3.2亿20182019现金：18.2亿2019有息负债：3823万20192020现金：14亿2020有息负债：3823万20202021现金：16.1亿2021有息负债：6324万20212022现金：15.3亿2022有息负债：5086万20222023现金：21.6亿2023有息负债：7609万20232024现金：14.2亿2024有息负债：3541万20242025现金：14.5亿2025有息负债：4802万2025

分红：恩华药业给股东回报多少？

5/6

当前股息率 1.81%，最近一年派息率 38.1%。

  • 派发现金分红 股息率 1.81%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.81%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.81%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 32.0%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 38.1%，现金派息率 63.2%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.0620162017每股分红：0.0520172018每股分红：0.0620182019每股分红：0.1020192020每股分红：0.1020202021每股分红：0.2020212022每股分红：0.2020222023每股分红：0.3220232024每股分红：0.3620242025每股分红：0.402025
派息率
0%20%2016派息率：20%20162017派息率：13%20172018派息率：12%20182019派息率：15%20192020派息率：14%20202021派息率：25%20212022派息率：22%20222023派息率：31%20232024派息率：32%20242025派息率：38%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-05-26¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20242025-05-14¥0.3610派3.60元(含税,扣税后3.24元)
20232024-05-15¥0.3210派3.20元(含税,扣税后2.88元)
20222023-04-28¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20212022-05-13¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20202021-06-02¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20192020-06-22¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20182019-05-31¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20172018-04-12¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20162017-05-12¥0.0610转6.00派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20152016-06-08¥0.0610转3.00派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20142015-04-08¥0.0610送2.00派0.60元(含税,扣税后0.34元)

公司概况：恩华药业

所属行业
医疗保健 · 专科药与仿制药
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2008-07-15
员工人数
6,003 人
公司官网
nhwa-group.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 15:02 UTC。仅供参考，不构成投资建议。