联化科技 002250

¥13.75 -0.26 (-1.86%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥123.73亿
市盈率(TTM)
21.6
市净率
1.77
股息率
2.18%
52 周区间
11.18 – 19.06
今开 / 最高 / 最低
14.05 / 14.07 / 13.72

雪花图

估值5/6未来增长3/6过往业绩5/6财务健康3/6分红4/6

总分 20/30 · 基本面良好

一句话看懂联化科技

联化科技的强项是估值（5/6），短板是未来增长（3/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 21.90，现价低于估值 37.2%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 36.0%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 27.1%，最新净资产收益率 5.4%。
  • 财务健康 资产负债率 47.6%，有息负债占净资产 44.5%，流动比率 1.22。
  • 分红 当前股息率 2.18%，最近一年派息率 50.3%。

近一年股价

18.5411.042026-012026-042026-072026-10
近一年 +24.5% · 前复权收盘价

估值：联化科技的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 21.90，现价低于估值 37.2%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 37.2%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 37.2%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 21.6 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.60
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.77 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 5.8%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 37.2%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥4.64亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥5.57亿¥5.13亿
2027¥6.68亿¥5.67亿
2028¥8.02亿¥6.28亿
2029¥9.62亿¥6.94亿
2030¥11.54亿¥7.68亿
2031¥13.44亿¥8.24亿
2032¥15.16亿¥8.56亿
2033¥16.55亿¥8.62亿
2034¥17.48亿¥8.39亿
2035¥17.83亿¥7.88亿
终值¥123.73亿

市盈率河流图

6.5 倍50 倍95 倍140 倍185 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看联化科技？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 36.0%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 36.0%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 36.0%
  • 高速增长（> 20%） 年化 36.0%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -6.5%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 9.4%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002020每股收益：0.1220202021每股收益：0.3420212022每股收益：0.7520222023每股收益：-0.5020232024每股收益：0.1120242025每股收益：0.4020252026E每股收益：0.702026E2027E每股收益：0.902027E2028E每股收益：1.002028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.701
2027E0.901
2028E1.001

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：联化科技赚钱能力如何？

5/6

近 5 年每股收益年化增长 27.1%，最新净资产收益率 5.4%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +255.6%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 27.1%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 27.1%
  • 增速快于 5 年平均 同比 255.6% vs 5 年 27.1%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 5.4%
  • 净利率同比提升 1.8% → 5.6%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿2016营收：31亿2016净利润：2.6亿20162017营收：41.1亿2017净利润：2亿20172018营收：41.1亿2018净利润：3753万20182019营收：42.8亿2019净利润：1.4亿20192020营收：47.8亿2020净利润：1.1亿20202021营收：65.9亿2021净利润：3.2亿20212022营收：78.7亿2022净利润：7亿20222023营收：64.4亿2023净利润：-4.7亿20232024营收：56.8亿2024净利润：1亿20242025营收：64.3亿2025净利润：3.6亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2016净利率：9%2016ROE：6%20162017净利率：5%2017ROE：4%20172018净利率：1%2018ROE：1%20182019净利率：3%2019ROE：2%20192020净利率：2%2020ROE：2%20202021净利率：5%2021ROE：5%20212022净利率：9%2022ROE：10%20222023净利率：-7%2023ROE：-7%20232024净利率：2%2024ROE：2%20242025净利率：6%2025ROE：5%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
-10亿010亿2016经营现金流：5.5亿2016自由现金流：2.6亿20162017经营现金流：5.9亿2017自由现金流：8310万20172018经营现金流：5.4亿2018自由现金流：-1.5亿20182019经营现金流：10.5亿2019自由现金流：-6306万20192020经营现金流：13.8亿2020自由现金流：-8312万20202021经营现金流：7.4亿2021自由现金流：-9.1亿20212022经营现金流：6.4亿2022自由现金流：-10.9亿20222023经营现金流：10.8亿2023自由现金流：2227万20232024经营现金流：12.4亿2024自由现金流：6.6亿20242025经营现金流：11.4亿2025自由现金流：7.1亿2025

财务健康：联化科技的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 47.6%，有息负债占净资产 44.5%，流动比率 1.22。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.22
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 44.5%
  • 负债率较 5 年前下降 26.1% → 44.5%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 38.0%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 47.6%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿2016总资产：60亿2016总负债：16.1亿20162017总资产：86.8亿2017总负债：30.2亿20172018总资产：86.2亿2018总负债：29亿20182019总资产：96.1亿2019总负债：36.4亿20192020总资产：104亿2020总负债：43.4亿20202021总资产：126亿2021总负债：63.1亿20212022总资产：150亿2022总负债：77.9亿20222023总资产：139亿2023总负债：71.5亿20232024总资产：138亿2024总负债：69.2亿20242025总资产：136亿2025总负债：64.8亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿40亿2016现金：4.3亿2016有息负债：7.6亿20162017现金：11.5亿2017有息负债：15.9亿20172018现金：11.1亿2018有息负债：16.7亿20182019现金：9.7亿2019有息负债：16.9亿20192020现金：6.4亿2020有息负债：15.7亿20202021现金：5.6亿2021有息负债：24.4亿20212022现金：5.8亿2022有息负债：35亿20222023现金：6.5亿2023有息负债：40.2亿20232024现金：12亿2024有息负债：40亿20242025现金：6.7亿2025有息负债：29.9亿2025

分红：联化科技给股东回报多少？

4/6

当前股息率 2.18%，最近一年派息率 50.3%。

  • 派发现金分红 股息率 2.18%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.18%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.18%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 32.0%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 50.3%，现金派息率 25.3%
每股分红（按财年）
0.000.100.202016每股分红：0.1020162017每股分红：0.1020172018每股分红：0.0220182019每股分红：0.0520192020每股分红：0.0520202021每股分红：0.0520212022每股分红：0.1020222023每股分红：0.0220232024每股分红：0.0220242025每股分红：0.202025
派息率
0%20%40%2016派息率：31%20162017派息率：45%20172018派息率：50%20182019派息率：31%20192020派息率：42%20202021派息率：15%20212022派息率：13%20222023派息率：-4%20232024派息率：18%20242025派息率：50%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-10-22¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20252026-07-09¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20242025-07-10¥0.0210派0.20元(含税,扣税后0.18元)
20232024-07-12¥0.0210派0.20元(含税,扣税后0.18元)
20222023-07-14¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20212022-07-22¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20202021-07-29¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20192020-07-10¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20182019-07-05¥0.0210派0.20元(含税,扣税后0.18元)
20172018-07-26¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20162017-07-06¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20152016-04-28¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)

公司概况：联化科技

所属行业
基础材料 · 特种化工
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2008-06-06
员工人数
5,936 人
公司官网
lianhetech.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 12:42 UTC。仅供参考，不构成投资建议。