大华股份 002236

¥14.16 -0.20 (-1.39%) 2026-11-12 16:15
总市值
¥462.93亿
市盈率(TTM)
14.3
市净率
1.20
股息率
6.08%
52 周区间
14.06 – 20.73
今开 / 最高 / 最低
14.32 / 14.37 / 14.15

雪花图

估值5/6未来增长1/6过往业绩3/6财务健康6/6分红6/6

总分 21/30 · 基本面良好

一句话看懂大华股份

大华股份的强项是财务健康（6/6），短板是未来增长（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 17.99，现价低于估值 21.3%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 7.6%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -2.5%，最新净资产收益率 10.2%。
  • 财务健康 资产负债率 26.8%，有息负债占净资产 1.2%，流动比率 2.55。
  • 分红 当前股息率 6.08%，最近一年派息率 47.0%。

近一年股价

20.6414.062026-012026-042026-072026-10
近一年 -20.4% · 前复权收盘价

估值：大华股份的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 17.99，现价低于估值 21.3%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 21.3%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 21.3%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 14.3 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.89
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.20 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 7.0%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 21.3%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥27.30亿；前 5 年增速 7.6%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥29.38亿¥27.07亿
2027¥31.61亿¥26.85亿
2028¥34.01亿¥26.63亿
2029¥36.59亿¥26.41亿
2030¥39.38亿¥26.19亿
2031¥41.93亿¥25.70亿
2032¥44.17亿¥24.96亿
2033¥46.05亿¥23.98亿
2034¥47.48亿¥22.79亿
2035¥48.43亿¥21.42亿
终值¥336.16亿

市盈率河流图

6 倍10 倍15 倍19 倍24 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看大华股份？

1/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 7.6%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 7.6%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 7.6%
  • 高速增长（> 20%） 年化 7.6%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 2.3%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 10.0%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002.002020每股收益：1.3420202021每股收益：1.1520212022每股收益：0.7920222023每股收益：2.3120232024每股收益：0.9020242025每股收益：1.1820252026E每股收益：1.162026E2027E每股收益：1.322027E2028E每股收益：1.472028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.161
2027E1.321
2028E1.471

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：大华股份赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 -2.5%，最新净资产收益率 10.2%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +31.1%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -2.5%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -2.5%
  • 增速快于 5 年平均 同比 31.1% vs 5 年 -2.5%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 10.2%
  • 净利率同比提升 9.0% → 11.8%
营业收入与净利润 营收净利润
0200亿2016营收：133亿2016净利润：18.3亿20162017营收：188亿2017净利润：23.8亿20172018营收：237亿2018净利润：25.3亿20182019营收：261亿2019净利润：31.9亿20192020营收：265亿2020净利润：39亿20202021营收：328亿2021净利润：33.8亿20212022营收：306亿2022净利润：23.2亿20222023营收：322亿2023净利润：73.6亿20232024营收：322亿2024净利润：29.1亿20242025营收：327亿2025净利润：38.6亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：14%2016ROE：22%20162017净利率：13%2017ROE：23%20172018净利率：11%2018ROE：20%20182019净利率：12%2019ROE：20%20192020净利率：15%2020ROE：20%20202021净利率：10%2021ROE：14%20212022净利率：8%2022ROE：9%20222023净利率：23%2023ROE：21%20232024净利率：9%2024ROE：8%20242025净利率：12%2025ROE：10%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿40亿2016经营现金流：4.7亿2016自由现金流：-9358万20162017经营现金流：9.1亿2017自由现金流：6.3亿20172018经营现金流：9.6亿2018自由现金流：4亿20182019经营现金流：16亿2019自由现金流：10.7亿20192020经营现金流：44亿2020自由现金流：37.6亿20202021经营现金流：17.3亿2021自由现金流：5亿20212022经营现金流：10.5亿2022自由现金流：-2.4亿20222023经营现金流：46亿2023自由现金流：31.5亿20232024经营现金流：27.1亿2024自由现金流：18亿20242025经营现金流：39.1亿2025自由现金流：32.3亿2025

财务健康：大华股份的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 26.8%，有息负债占净资产 1.2%，流动比率 2.55。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.55
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 1.2%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 26.8%
总资产与总负债 总资产总负债
0200亿400亿2016总资产：154亿2016总负债：69.4亿20162017总资产：213亿2017总负债：107亿20172018总资产：264亿2018总负债：134亿20182019总资产：296亿2019总负债：136亿20192020总资产：366亿2020总负债：164亿20202021总资产：441亿2021总负债：199亿20212022总资产：463亿2022总负债：200亿20222023总资产：529亿2023总负债：170亿20232024总资产：527亿2024总负债：156亿20242025总资产：526亿2025总负债：141亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0100亿2016现金：27.6亿2016有息负债：10.1亿20162017现金：36.1亿2017有息负债：20亿20172018现金：41.6亿2018有息负债：20.6亿20182019现金：30.8亿2019有息负债：5.8亿20192020现金：74.7亿2020有息负债：12.8亿20202021现金：77.3亿2021有息负债：27.7亿20212022现金：80.3亿2022有息负债：32.7亿20222023现金：160亿2023有息负债：18.6亿20232024现金：112亿2024有息负债：11.1亿20242025现金：86.6亿2025有息负债：4.5亿2025

分红：大华股份给股东回报多少？

6/6

当前股息率 6.08%，最近一年派息率 47.0%。

  • 派发现金分红 股息率 6.08%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 6.08%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 6.08%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 15.7%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 47.0%，现金派息率 56.1%
每股分红（按财年）
0.000.250.502016每股分红：0.1020162017每股分红：0.2020172018每股分红：0.1020182019每股分红：0.1320192020每股分红：0.2720202021每股分红：0.2720212022每股分红：0.2420222023每股分红：0.6920232024每股分红：0.6420242025每股分红：0.552025
派息率
0%25%50%2016派息率：16%20162017派息率：24%20172018派息率：11%20182019派息率：12%20192020派息率：20%20202021派息率：23%20212022派息率：31%20222023派息率：30%20232024派息率：71%20242025派息率：47%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-09-16¥0.3110派3.06元(含税,扣税后2.754元)
20252026-05-26¥0.3710派3.70元(含税,扣税后3.33元)
20252025-12-09¥0.1810派1.85元(含税,扣税后1.665元)
20242025-04-30¥0.4610派4.58元(含税,扣税后4.122元)
20242024-09-20¥0.1810派1.84元(含税,扣税后1.656元)
20232024-05-22¥0.3810派3.82元(含税,扣税后3.438元)
20232023-11-16¥0.3110派3.101383元(含税,扣税后2.791245元)
20222023-06-06¥0.2410派2.41元(含税,扣税后2.169元)
20212022-06-01¥0.2710派2.70元(含税,扣税后2.43元)
20202021-05-12¥0.2710派2.68元(含税,扣税后2.412元)
20192020-05-22¥0.1310派1.33元(含税,扣税后1.197元)
20182019-04-19¥0.1010派1.000014元(含税,扣税后0.900013元)

公司概况：大华股份

所属行业
工业 · 安防服务
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2008-05-20
员工人数
22,131 人
公司官网
dahuatech.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 15:03 UTC。仅供参考，不构成投资建议。