塔牌集团 002233

¥7.46 -0.04 (-0.53%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥87.59亿
市盈率(TTM)
28.6
市净率
0.75
股息率
8.18%
52 周区间
6.61 – 9.72
今开 / 最高 / 最低
7.46 / 7.59 / 7.38

雪花图

估值1/6未来增长3/6过往业绩3/6财务健康6/6分红3/6

总分 16/30 · 基本面良好

一句话看懂塔牌集团

塔牌集团的强项是财务健康（6/6），短板是估值（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 4.47，现价高于估值 66.8%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 32.9% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -18.6%，最新净资产收益率 5.3%。
  • 财务健康 资产负债率 10.2%，有息负债占净资产 0.0%，流动比率 6.49。
  • 分红 当前股息率 8.18%，最近一年派息率 88.9%。

近一年股价

9.486.672026-012026-042026-072026-10
近一年 -11.1% · 前复权收盘价

估值：塔牌集团的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 4.47，现价高于估值 66.8%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 66.8%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -66.8%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 28.6 倍
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.75 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 5.0%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 66.8%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥5.01亿；前 5 年增速 -5.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥4.76亿¥4.38亿
2027¥4.52亿¥3.84亿
2028¥4.29亿¥3.36亿
2029¥4.08亿¥2.94亿
2030¥3.87亿¥2.58亿
2031¥3.73亿¥2.29亿
2032¥3.65亿¥2.06亿
2033¥3.62亿¥1.89亿
2034¥3.64亿¥1.75亿
2035¥3.72亿¥1.64亿
终值¥25.80亿

市盈率河流图

4 倍9.5 倍16 倍22 倍27 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看塔牌集团？

3/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 32.9% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 32.9%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 32.9%
  • 高速增长（> 20%） 年化 32.9%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -12.0%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002020每股收益：1.5120202021每股收益：1.5720212022每股收益：0.2320222023每股收益：0.6420232024每股收益：0.4620242025每股收益：0.542025

过往业绩：塔牌集团赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 -18.6%，最新净资产收益率 5.3%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +17.4%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -18.6%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -18.6%
  • 增速快于 5 年平均 同比 17.4% vs 5 年 -18.6%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 5.3%
  • 净利率同比提升 12.6% → 15.4%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿2016营收：36.3亿2016净利润：4.5亿20162017营收：45.6亿2017净利润：7.2亿20172018营收：66.3亿2018净利润：17.2亿20182019营收：68.9亿2019净利润：17.3亿20192020营收：70.5亿2020净利润：17.8亿20202021营收：77.1亿2021净利润：18.4亿20212022营收：60.3亿2022净利润：2.7亿20222023营收：55.3亿2023净利润：7.4亿20232024营收：42.8亿2024净利润：5.4亿20242025营收：41.1亿2025净利润：6.3亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：13%2016ROE：10%20162017净利率：16%2017ROE：9%20172018净利率：26%2018ROE：19%20182019净利率：25%2019ROE：18%20192020净利率：25%2020ROE：17%20202021净利率：24%2021ROE：16%20212022净利率：4%2022ROE：2%20222023净利率：13%2023ROE：6%20232024净利率：13%2024ROE：4%20242025净利率：15%2025ROE：5%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿20亿2016经营现金流：9.7亿2016自由现金流：3.1亿20162017经营现金流：9.5亿2017自由现金流：3.6亿20172018经营现金流：26.2亿2018自由现金流：18.6亿20182019经营现金流：20.8亿2019自由现金流：7.1亿20192020经营现金流：24.2亿2020自由现金流：16.3亿20202021经营现金流：22亿2021自由现金流：13.8亿20212022经营现金流：5.3亿2022自由现金流：7967万20222023经营现金流：11.9亿2023自由现金流：7.4亿20232024经营现金流：8.5亿2024自由现金流：3.3亿20242025经营现金流：7.8亿2025自由现金流：4.4亿2025

财务健康：塔牌集团的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 10.2%，有息负债占净资产 0.0%，流动比率 6.49。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 6.49
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 0.0%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 10.2%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿100亿2016总资产：67.3亿2016总负债：20.5亿20162017总资产：97.9亿2017总负债：16亿20172018总资产：109亿2018总负债：19.6亿20182019总资产：118亿2019总负债：19.6亿20192020总资产：126亿2020总负债：21.5亿20202021总资产：138亿2021总负债：20.8亿20212022总资产：128亿2022总负债：15.2亿20222023总资产：135亿2023总负债：14.9亿20232024总资产：135亿2024总负债：14.9亿20242025总资产：134亿2025总负债：13.7亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿20亿2016现金：6.8亿2016有息负债：7亿20162017现金：10亿2017有息负债：2000万20172018现金：14.7亿2018有息负债：020182019现金：12.9亿2019有息负债：020192020现金：20.3亿2020有息负债：020202021现金：14.4亿2021有息负债：020212022现金：12.5亿2022有息负债：020222023现金：14.9亿2023有息负债：83万20232024现金：15.7亿2024有息负债：404万20242025现金：13.1亿2025有息负债：325万2025

分红：塔牌集团给股东回报多少？

3/6

当前股息率 8.18%，最近一年派息率 88.9%。

  • 派发现金分红 股息率 8.18%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 8.18%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 8.18%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -8.5%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 88.9%，现金派息率 129.5%
每股分红（按财年）
0.000.502016每股分红：0.2120162017每股分红：0.3020172018每股分红：0.8520182019每股分红：0.8520192020每股分红：0.7520202021每股分红：0.6220212022每股分红：0.1220222023每股分红：0.5020232024每股分红：0.4520242025每股分红：0.482025
派息率
0%50%2016派息率：41%20162017派息率：39%20172018派息率：59%20182019派息率：58%20192020派息率：50%20202021派息率：39%20212022派息率：52%20222023派息率：78%20232024派息率：98%20242025派息率：89%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-09-24¥0.1310派1.30元(含税,扣税后1.17元)
20252026-04-30¥0.4810派4.80元(含税,扣税后4.32元)
20242025-04-29¥0.4510派4.50元(含税,扣税后4.05元)
20232024-04-30¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20222023-04-28¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20212022-04-29¥0.6210派6.20元(含税,扣税后5.58元)
20202021-04-28¥0.4310派4.30元(含税,扣税后3.87元)
20202020-09-24¥0.3210派3.20元(含税,扣税后2.88元)
20192020-04-29¥0.5510派5.50元(含税,扣税后4.95元)
20192019-09-11¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20182019-04-23¥0.4310派4.30元(含税,扣税后3.87元)
20182018-09-14¥0.4210派4.20元(含税,扣税后3.78元)

公司概况：塔牌集团

所属行业
基础材料 · 建筑材料
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2008-05-07
员工人数
1,660 人
公司官网
tapai.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 03:43 UTC。仅供参考，不构成投资建议。