海利得 002206

¥4.94 -0.05 (-1.00%) 2026-11-12 16:15
总市值
¥57.40亿
市盈率(TTM)
11.1
市净率
1.42
股息率
4.05%
52 周区间
4.65 – 7.37
今开 / 最高 / 最低
4.98 / 4.99 / 4.92

雪花图

估值5/6未来增长2/6过往业绩5/6财务健康3/6分红5/6

总分 20/30 · 基本面良好

一句话看懂海利得

海利得的强项是估值（5/6），短板是未来增长（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 11.36，现价低于估值 56.5%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 10.1%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 15.4%，最新净资产收益率 12.8%。
  • 财务健康 资产负债率 48.0%，有息负债占净资产 66.2%，流动比率 1.49。
  • 分红 当前股息率 4.05%，最近一年派息率 44.4%。

近一年股价

7.204.762026-012026-042026-072026-10
近一年 -12.9% · 前复权收盘价

估值：海利得的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 11.36，现价低于估值 56.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 56.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 56.5%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 11.1 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.10
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.42 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 8.9%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 56.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥5.34亿；前 5 年增速 10.1%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥5.87亿¥5.41亿
2027¥6.47亿¥5.49亿
2028¥7.12亿¥5.57亿
2029¥7.83亿¥5.65亿
2030¥8.62亿¥5.73亿
2031¥9.35亿¥5.73亿
2032¥9.99亿¥5.64亿
2033¥10.51亿¥5.47亿
2034¥10.89亿¥5.23亿
2035¥11.11亿¥4.91亿
终值¥77.10亿

市盈率河流图

10 倍15 倍20 倍26 倍31 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看海利得？

2/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 10.1%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 10.1%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 10.1%
  • 高速增长（> 20%） 年化 10.1%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 1.9%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 14.5%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.200.400.602020每股收益：0.2220202021每股收益：0.5020212022每股收益：0.2920222023每股收益：0.3020232024每股收益：0.3520242025每股收益：0.4520252026E每股收益：0.502026E2027E每股收益：0.602027E2028E每股收益：0.602028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.501
2027E0.601
2028E0.601

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：海利得赚钱能力如何？

5/6

近 5 年每股收益年化增长 15.4%，最新净资产收益率 12.8%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +28.6%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 15.4%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 15.4%
  • 增速快于 5 年平均 同比 28.6% vs 5 年 15.4%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 12.8%
  • 净利率同比提升 7.0% → 8.8%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿40亿2016营收：25.7亿2016净利润：2.6亿20162017营收：31.9亿2017净利润：3.1亿20172018营收：35.7亿2018净利润：3.5亿20182019营收：40.1亿2019净利润：3.3亿20192020营收：35.1亿2020净利润：2.5亿20202021营收：50.7亿2021净利润：5.7亿20212022营收：55.1亿2022净利润：3.3亿20222023营收：56.2亿2023净利润：3.5亿20232024营收：59亿2024净利润：4.1亿20242025营收：58.3亿2025净利润：5.1亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2016净利率：10%2016ROE：9%20162017净利率：10%2017ROE：11%20172018净利率：10%2018ROE：12%20182019净利率：8%2019ROE：12%20192020净利率：7%2020ROE：9%20202021净利率：11%2021ROE：18%20212022净利率：6%2022ROE：9%20222023净利率：6%2023ROE：9%20232024净利率：7%2024ROE：10%20242025净利率：9%2025ROE：13%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
05亿2016经营现金流：4.9亿2016自由现金流：1.9亿20162017经营现金流：4.6亿2017自由现金流：311万20172018经营现金流：5.3亿2018自由现金流：-7569万20182019经营现金流：7.2亿2019自由现金流：2.3亿20192020经营现金流：3.8亿2020自由现金流：-3.1亿20202021经营现金流：1.8亿2021自由现金流：-3.4亿20212022经营现金流：8亿2022自由现金流：4.9亿20222023经营现金流：8.1亿2023自由现金流：6.2亿20232024经营现金流：6.5亿2024自由现金流：4.7亿20242025经营现金流：7.3亿2025自由现金流：5.1亿2025

财务健康：海利得的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 48.0%，有息负债占净资产 66.2%，流动比率 1.49。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.49
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 66.2%
  • 负债率较 5 年前下降 65.3% → 66.2%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 27.5%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 48.0%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿2016总资产：42亿2016总负债：14亿20162017总资产：43.8亿2017总负债：15.1亿20172018总资产：48.1亿2018总负债：18.8亿20182019总资产：55.7亿2019总负债：27.5亿20192020总资产：58.7亿2020总负债：29.5亿20202021总资产：69.3亿2021总负债：36.8亿20212022总资产：74.9亿2022总负债：39.6亿20222023总资产：72.4亿2023总负债：35.4亿20232024总资产：73.5亿2024总负债：34.3亿20242025总资产：77.4亿2025总负债：37.2亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿2016现金：3.9亿2016有息负债：7.3亿20162017现金：5.6亿2017有息负债：5.4亿20172018现金：6亿2018有息负债：8.2亿20182019现金：11.6亿2019有息负债：16亿20192020现金：8.9亿2020有息负债：18.9亿20202021现金：9亿2021有息负债：25亿20212022现金：16.7亿2022有息负债：30.4亿20222023现金：15.4亿2023有息负债：25.7亿20232024现金：11.9亿2024有息负债：23.8亿20242025现金：16.8亿2025有息负债：26.5亿2025

分红：海利得给股东回报多少？

5/6

当前股息率 4.05%，最近一年派息率 44.4%。

  • 派发现金分红 股息率 4.05%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 4.05%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 4.05%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 0.0%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 44.4%，现金派息率 45.3%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.5020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.4020182019每股分红：0.1020192020每股分红：0.2020202021每股分红：0.1020212022每股分红：0.1520222023每股分红：0.1520232024每股分红：0.1820242025每股分红：0.202025
派息率
0%100%200%2016派息率：238%201620172018派息率：138%20182019派息率：36%20192020派息率：91%20202021派息率：20%20212022派息率：52%20222023派息率：50%20232024派息率：51%20242025派息率：44%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-05-21¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20242025-05-23¥0.1810派1.80元(含税,扣税后1.62元)
20232024-05-31¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20222023-05-05¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20212022-05-26¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20202021-04-30¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20192020-07-03¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20182019-05-13¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20182018-09-05¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20162017-05-10¥0.5010转15.00派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20152016-05-24¥0.4210派4.20元(含税,扣税后3.78元)
20142015-03-17¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)

公司概况：海利得

所属行业
基础材料 · 特种化工
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2008-01-23
员工人数
3,664 人
公司官网
halead.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 21:11 UTC。仅供参考，不构成投资建议。