电投能源 002128

¥27.32 -0.09 (-0.33%) 2026-11-12 16:15
总市值
¥854.15亿
市盈率(TTM)
11.0
市净率
1.55
股息率
4.76%
52 周区间
22.58 – 34.08
今开 / 最高 / 最低
27.44 / 27.54 / 27.28

雪花图

估值3/6未来增长4/6过往业绩4/6财务健康3/6分红5/6

总分 19/30 · 基本面良好

一句话看懂电投能源

电投能源的强项是分红（5/6），短板是估值（3/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 19.35，现价高于估值 41.2%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 19.9%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 17.5%，最新净资产收益率 11.5%。
  • 财务健康 资产负债率 34.9%，有息负债占净资产 41.7%，流动比率 0.89。
  • 分红 当前股息率 4.76%，最近一年派息率 53.7%。

近一年股价

33.4822.812026-012026-042026-072026-10
近一年 +20.2% · 前复权收盘价

估值：电投能源的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 19.35，现价高于估值 41.2%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 41.2%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -41.2%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 11.0 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.55
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.55 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 1.7%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 41.2%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥14.33亿；前 5 年增速 19.9%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥17.17亿¥15.83亿
2027¥20.59亿¥17.49亿
2028¥24.68亿¥19.33亿
2029¥29.59亿¥21.35亿
2030¥35.48亿¥23.60亿
2031¥41.27亿¥25.29亿
2032¥46.52亿¥26.28亿
2033¥50.78亿¥26.44亿
2034¥53.61亿¥25.73亿
2035¥54.68亿¥24.19亿
终值¥379.53亿

市盈率河流图

4.5 倍6.5 倍8.5 倍10 倍12 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看电投能源？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 19.9%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 19.9%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 19.9%
  • 高速增长（> 20%） 年化 19.9%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 4.0%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 23.1%
  • 至少 3 份机构预测 3 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.004.002020每股收益：1.0820202021每股收益：1.8620212022每股收益：2.0720222023每股收益：2.1120232024每股收益：2.3820242025每股收益：2.4220252026E每股收益：3.492026E2027E每股收益：3.912027E2028E每股收益：4.172028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E3.493
2027E3.913
2028E4.173

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：电投能源赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 17.5%，最新净资产收益率 11.5%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +1.7%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 17.5%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 17.5%
  • 增速快于 5 年平均 同比 1.7% vs 5 年 17.5%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 11.5%
  • 净利率同比提升 17.9% → 18.0%
营业收入与净利润 营收净利润
0200亿2016营收：55亿2016净利润：8.2亿20162017营收：75.9亿2017净利润：17.5亿20172018营收：178亿2018净利润：20.3亿20182019营收：192亿2019净利润：24.7亿20192020营收：201亿2020净利润：20.7亿20202021营收：247亿2021净利润：35.8亿20212022营收：268亿2022净利润：39.9亿20222023营收：268亿2023净利润：45.6亿20232024营收：299亿2024净利润：53.4亿20242025营收：301亿2025净利润：54.2亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：15%2016ROE：9%20162017净利率：23%2017ROE：16%20172018净利率：11%2018ROE：14%20182019净利率：13%2019ROE：15%20192020净利率：10%2020ROE：12%20202021净利率：15%2021ROE：18%20212022净利率：15%2022ROE：17%20222023净利率：17%2023ROE：15%20232024净利率：18%2024ROE：15%20242025净利率：18%2025ROE：11%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
050亿2016经营现金流：10.6亿2016自由现金流：7.2亿20162017经营现金流：20.7亿2017自由现金流：17.3亿20172018经营现金流：37.3亿2018自由现金流：11亿20182019经营现金流：34.6亿2019自由现金流：9.3亿20192020经营现金流：63亿2020自由现金流：34.4亿20202021经营现金流：63.3亿2021自由现金流：30亿20212022经营现金流：85亿2022自由现金流：17.8亿20222023经营现金流：68.7亿2023自由现金流：-9.3亿20232024经营现金流：79.5亿2024自由现金流：37.7亿20242025经营现金流：92.1亿2025自由现金流：14.6亿2025

财务健康：电投能源的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 34.9%，有息负债占净资产 41.7%，流动比率 0.89。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.89
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 41.7%
  • 负债率较 5 年前下降 52.9% → 41.7%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 46.8%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 34.9%
总资产与总负债 总资产总负债
0500亿2016总资产：140亿2016总负债：44.6亿20162017总资产：147亿2017总负债：38.6亿20172018总资产：319亿2018总负债：148亿20182019总资产：338亿2019总负债：151亿20192020总资产：345亿2020总负债：139亿20202021总资产：377亿2021总负债：141亿20212022总资产：421亿2022总负债：148亿20222023总资产：485亿2023总负债：142亿20232024总资产：516亿2024总负债：131亿20242025总资产：814亿2025总负债：284亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0100亿2016现金：13.6亿2016有息负债：31.5亿20162017现金：18.2亿2017有息负债：24.9亿20172018现金：18.8亿2018有息负债：109亿20182019现金：14.6亿2019有息负债：112亿20192020现金：10.5亿2020有息负债：93.1亿20202021现金：16.1亿2021有息负债：94.3亿20212022现金：18.6亿2022有息负债：91.5亿20222023现金：16.9亿2023有息负债：81.3亿20232024现金：29.8亿2024有息负债：74.4亿20242025现金：26.7亿2025有息负债：197亿2025

分红：电投能源给股东回报多少？

5/6

当前股息率 4.76%，最近一年派息率 53.7%。

  • 派发现金分红 股息率 4.76%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 4.76%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 4.76%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 26.6%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 53.7%，现金派息率 278.7%
每股分红（按财年）
0.000.501.002016每股分红：0.3020162017每股分红：0.3020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.8020192020每股分红：0.4020202021每股分红：0.5020212022每股分红：0.5020222023每股分红：0.6820232024每股分红：0.8520242025每股分红：1.302025
派息率
0%25%50%2016派息率：60%20162017派息率：28%201720182019派息率：63%20192020派息率：37%20202021派息率：27%20212022派息率：24%20222023派息率：32%20232024派息率：36%20242025派息率：54%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-05-20¥1.0010派10.00元(含税,扣税后9.00元)
20252026-03-10¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20242025-07-10¥0.8010派8.00元(含税,扣税后7.20元)
20242024-10-23¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20232024-05-29¥0.6810派6.80元(含税,扣税后6.12元)
20222023-05-31¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20212022-06-23¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20202021-07-13¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20192020-06-24¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20192019-10-25¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20172018-06-15¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20162017-06-15¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)

公司概况：电投能源

所属行业
能源 · 煤炭
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2007-04-18
员工人数
8,653 人
公司官网
zdhm.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 00:02 UTC。仅供参考，不构成投资建议。