韵达股份 002120

¥6.16 -0.09 (-1.44%) 2026-11-12 16:15
总市值
¥178.59亿
市盈率(TTM)
10.5
市净率
0.84
股息率
3.25%
52 周区间
6.05 – 8.14
今开 / 最高 / 最低
6.24 / 6.27 / 6.15

雪花图

估值6/6未来增长3/6过往业绩0/6财务健康4/6分红5/6

总分 18/30 · 基本面良好

一句话看懂韵达股份

韵达股份的强项是估值（6/6），短板是过往业绩（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 22.53，现价低于估值 72.7%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 30.0%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -3.1%，最新净资产收益率 5.5%。
  • 财务健康 资产负债率 43.0%，有息负债占净资产 42.7%，流动比率 1.58。
  • 分红 当前股息率 3.25%，最近一年派息率 48.8%。

近一年股价

7.936.152026-012026-042026-072026-10
近一年 -10.7% · 前复权收盘价

估值：韵达股份的股价贵不贵？

6/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 22.53，现价低于估值 72.7%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 72.7%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 72.7%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 10.5 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.35
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.84 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 6.4%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 72.7%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥15.37亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥18.45亿¥17.00亿
2027¥22.14亿¥18.80亿
2028¥26.56亿¥20.80亿
2029¥31.88亿¥23.00亿
2030¥38.25亿¥25.44亿
2031¥44.52亿¥27.29亿
2032¥50.22亿¥28.37亿
2033¥54.84亿¥28.56亿
2034¥57.91亿¥27.79亿
2035¥59.07亿¥26.13亿
终值¥410.00亿

市盈率河流图

10 倍17 倍25 倍32 倍39 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看韵达股份？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 30.0%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 30.0%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 30.0%
  • 高速增长（> 20%） 年化 30.0%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 2.8%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 10.2%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.502020每股收益：0.4820202021每股收益：0.5020212022每股收益：0.5120222023每股收益：0.5620232024每股收益：0.6620242025每股收益：0.4120252026E每股收益：0.742026E2027E每股收益：0.822027E2028E每股收益：0.902028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.741
2027E0.821
2028E0.901

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：韵达股份赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 -3.1%，最新净资产收益率 5.5%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -37.9%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -3.1%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -3.1%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -37.9% vs 5 年 -3.1%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 5.5%
  • 净利率同比提升 3.9% → 2.3%
营业收入与净利润 营收净利润
0200亿400亿2016营收：73.5亿2016净利润：11.8亿20162017营收：99.9亿2017净利润：15.9亿20172018营收：139亿2018净利润：27亿20182019营收：344亿2019净利润：26.5亿20192020营收：335亿2020净利润：14亿20202021营收：417亿2021净利润：14.6亿20212022营收：474亿2022净利润：14.8亿20222023营收：450亿2023净利润：16.3亿20232024营收：485亿2024净利润：19.1亿20242025营收：515亿2025净利润：11.7亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2016净利率：16%2016ROE：32%20162017净利率：16%2017ROE：30%20172018净利率：19%2018ROE：24%20182019净利率：8%2019ROE：20%20192020净利率：4%2020ROE：10%20202021净利率：3%2021ROE：9%20212022净利率：3%2022ROE：9%20222023净利率：4%2023ROE：8%20232024净利率：4%2024ROE：9%20242025净利率：2%2025ROE：6%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
-50亿050亿2016经营现金流：19.7亿2016自由现金流：2.9亿20162017经营现金流：29.9亿2017自由现金流：15.9亿20172018经营现金流：37.1亿2018自由现金流：2.4亿20182019经营现金流：50.4亿2019自由现金流：6.6亿20192020经营现金流：21.8亿2020自由现金流：-38.2亿20202021经营现金流：31.2亿2021自由现金流：-53.1亿20212022经营现金流：52.9亿2022自由现金流：17.7亿20222023经营现金流：33.9亿2023自由现金流：8.2亿20232024经营现金流：50.9亿2024自由现金流：26.5亿20242025经营现金流：36.8亿2025自由现金流：11.4亿2025

财务健康：韵达股份的资产负债表稳不稳？

4/6

资产负债率 43.0%，有息负债占净资产 42.7%，流动比率 1.58。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.58
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 42.7%
  • 负债率较 5 年前下降 48.5% → 42.7%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 40.9%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 43.0%
总资产与总负债 总资产总负债
0200亿2016总资产：67.1亿2016总负债：29.6亿20162017总资产：94亿2017总负债：41.5亿20172018总资产：181亿2018总负债：65.4亿20182019总资产：225亿2019总负债：89.6亿20192020总资产：295亿2020总负债：150亿20202021总资产：362亿2021总负债：204亿20212022总资产：381亿2022总负债：210亿20222023总资产：381亿2023总负债：188亿20232024总资产：393亿2024总负债：187亿20242025总资产：372亿2025总负债：160亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿100亿2016现金：4.3亿2016有息负债：020162017现金：18.1亿2017有息负债：020172018现金：19.2亿2018有息负债：4亿20182019现金：19.3亿2019有息负债：7.1亿20192020现金：40.1亿2020有息负债：69.8亿20202021现金：31.7亿2021有息负债：99.4亿20212022现金：39.1亿2022有息负债：108亿20222023现金：49.6亿2023有息负债：114亿20232024现金：57亿2024有息负债：115亿20242025现金：37.6亿2025有息负债：90.1亿2025

分红：韵达股份给股东回报多少？

5/6

当前股息率 3.25%，最近一年派息率 48.8%。

  • 派发现金分红 股息率 3.25%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 3.25%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 3.25%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 32.5%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 48.8%，现金派息率 50.7%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.1220162017每股分红：0.2420172018每股分红：0.4820182019每股分红：0.2420192020每股分红：0.0520202021每股分红：0.0520212022每股分红：0.0520222023每股分红：0.1720232024每股分红：0.2020242025每股分红：0.202025
派息率
0%20%40%2016派息率：11%20162017派息率：24%20172018派息率：39%20182019派息率：26%20192020派息率：10%20202021派息率：10%20212022派息率：10%20222023派息率：30%20232024派息率：30%20242025派息率：49%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-17¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20242025-06-12¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20232024-06-07¥0.1710派1.70元(含税,扣税后1.53元)
20222023-06-08¥0.0510派0.52元(含税,扣税后0.468元)
20212022-07-07¥0.0510派0.52元(含税,扣税后0.468元)
20202021-07-16¥0.0510派0.49元(含税,扣税后0.441元)
20192020-06-12¥0.2410转3.00派2.39元(含税,扣税后2.151元)
20182019-06-12¥0.4810转3.00派4.76元(含税,扣税后4.284元)
20172018-08-16¥0.2410转3.00派2.38元(含税,扣税后2.142元)
20162017-07-06¥0.1210转1.998266派1.168985元(含税,扣税后1.0520865元)
20152016-05-10¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20142015-05-07¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)

公司概况：韵达股份

所属行业
工业 · 综合物流
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2007-03-06
员工人数
9,418 人
公司官网
yundaex.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 18:12 UTC。仅供参考，不构成投资建议。