ST兴化 002109

¥2.48 -0.05 (-1.98%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥31.65亿
市盈率(TTM)
亏损
市净率
0.82
股息率
0.00%
52 周区间
2.27 – 5.50
今开 / 最高 / 最低
2.52 / 2.53 / 2.47

雪花图

估值1/6未来增长0/6过往业绩0/6财务健康1/6分红1/6

总分 3/30 · 基本面偏弱

一句话看懂ST兴化

ST兴化的强项是估值（1/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 0.29，现价高于估值 756.3%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -13.2%。
  • 财务健康 资产负债率 56.4%，有息负债占净资产 104.6%，流动比率 0.62。
  • 分红 近一年未派发现金分红。

近一年股价

5.282.372026-012026-042026-072026-10
近一年 -32.6% · 前复权收盘价

估值：ST兴化的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 0.29，现价高于估值 756.3%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 756.3%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -756.3%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 亏损或无数据
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.82 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 -3.8%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 756.3%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥2355.44万；前 5 年增速 2.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥2402.55万¥2214.33万
2027¥2450.60万¥2081.68万
2028¥2499.61万¥1956.97万
2029¥2549.60万¥1839.73万
2030¥2600.60万¥1729.51万
2031¥2652.61万¥1625.90万
2032¥2705.66万¥1528.50万
2033¥2759.77万¥1436.93万
2034¥2814.97万¥1350.85万
2035¥2871.27万¥1269.92万
终值¥1.99亿

市盈率河流图

7 倍12 倍18 倍23 倍28 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看ST兴化？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 —
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 —
  • 高速增长（> 20%） 年化 —
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 2.9%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.502020每股收益：0.2020202021每股收益：0.5120212022每股收益：0.3720222023每股收益：-0.3620232024每股收益：-0.3420242025每股收益：-0.412025

过往业绩：ST兴化赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -13.2%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 —
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 — vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE -13.2%
  • 净利率同比提升 -10.7% → -14.6%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿40亿2016营收：20.4亿2016净利润：2808万20162017营收：18.9亿2017净利润：2.1亿20172018营收：20.5亿2018净利润：2.4亿20182019营收：19.7亿2019净利润：1.5亿20192020营收：19.4亿2020净利润：2.1亿20202021营收：28.4亿2021净利润：5.4亿20212022营收：32.6亿2022净利润：3.9亿20222023营收：36.9亿2023净利润：-4.1亿20232024营收：40.6亿2024净利润：-4.4亿20242025营收：35.5亿2025净利润：-5.2亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%2016净利率：1%2016ROE：1%20162017净利率：11%2017ROE：6%20172018净利率：12%2018ROE：7%20182019净利率：7%2019ROE：4%20192020净利率：11%2020ROE：5%20202021净利率：19%2021ROE：12%20212022净利率：12%2022ROE：7%20222023净利率：-11%2023ROE：-7%20232024净利率：-11%2024ROE：-10%20242025净利率：-15%2025ROE：-13%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
-10亿02016经营现金流：2.1亿2016自由现金流：2亿20162017经营现金流：4.9亿2017自由现金流：4.8亿20172018经营现金流：4.9亿2018自由现金流：4.7亿20182019经营现金流：3.3亿2019自由现金流：3.2亿20192020经营现金流：6.1亿2020自由现金流：6亿20202021经营现金流：6.8亿2021自由现金流：6.7亿20212022经营现金流：2.8亿2022自由现金流：-15.3亿20222023经营现金流：4.5亿2023自由现金流：-2.5亿20232024经营现金流：5.7亿2024自由现金流：4.4亿20242025经营现金流：1.1亿2025自由现金流：-1.2亿2025

财务健康：ST兴化的资产负债表稳不稳？

1/6

资产负债率 56.4%，有息负债占净资产 104.6%，流动比率 0.62。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.62
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 104.6%
  • 负债率较 5 年前下降 5.1% → 104.6%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 2.6%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 56.4%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿100亿2016总资产：44.4亿2016总负债：13.2亿20162017总资产：41.2亿2017总负债：7.9亿20172018总资产：43.2亿2018总负债：7.4亿20182019总资产：41.8亿2019总负债：4.5亿20192020总资产：43.1亿2020总负债：3.9亿20202021总资产：48.3亿2021总负债：3.6亿20212022总资产：120亿2022总负债：55.5亿20222023总资产：124亿2023总负债：58.8亿20232024总资产：113亿2024总负债：58.6亿20242025总资产：104亿2025总负债：58.5亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿40亿2016现金：1.8亿2016有息负债：10.8亿20162017现金：1.1亿2017有息负债：5.8亿20172018现金：4.7亿2018有息负债：4亿20182019现金：5.2亿2019有息负债：2.5亿20192020现金：10.3亿2020有息负债：2亿20202021现金：15.5亿2021有息负债：6052万20212022现金：17.1亿2022有息负债：37.3亿20222023现金：18.2亿2023有息负债：42.2亿20232024现金：14.5亿2024有息负债：41亿20242025现金：11.5亿2025有息负债：41.1亿2025

分红：ST兴化给股东回报多少？

1/6

近一年未派发现金分红。

  • 派发现金分红 股息率 0.00%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.00%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.00%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 40.9%，现金派息率 -12.5%
每股分红（按财年）
0.000.050.100.152016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0220202021每股分红：0.1520212022每股分红：0.1520222023每股分红：0.0020232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.002025
派息率
0%20%40%20162017201820192020派息率：10%20202021派息率：29%20212022派息率：41%2022202320242025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20222023-07-05¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20212022-06-01¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20202020-09-25¥0.0210派0.20元(含税,扣税后0.18元)
20122013-05-24¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20112012-05-10¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20102011-05-12¥0.0910派0.90元(含税,扣税后0.81元)
20092010-04-12¥0.0910派0.90元(含税,扣税后0.81元)
20082009-05-08¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20072008-04-18¥0.2010转4.00派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20062007-03-26¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)

公司概况：ST兴化

所属行业
基础材料 · 特种化工
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2007-01-26
员工人数
1,939 人
公司官网
snxhchem.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 11:11 UTC。仅供参考，不构成投资建议。