美年健康 002044

¥4.84 -0.10 (-2.02%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥189.45亿
市盈率(TTM)
57.4
市净率
2.30
股息率
0.19%
52 周区间
4.25 – 8.87
今开 / 最高 / 最低
4.94 / 5.02 / 4.83

雪花图

估值4/6未来增长3/6过往业绩2/6财务健康3/6分红2/6

总分 14/30 · 基本面一般

一句话看懂美年健康

美年健康的强项是估值（4/6），短板是过往业绩（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 15.24，现价低于估值 68.2%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 31.7%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -12.9%，最新净资产收益率 3.5%。
  • 财务健康 资产负债率 55.6%，有息负债占净资产 51.2%，流动比率 0.84。
  • 分红 当前股息率 0.19%，最近一年派息率 12.9%。

近一年股价

8.504.322026-012026-042026-072026-10
近一年 -5.8% · 前复权收盘价

估值：美年健康的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 15.24，现价低于估值 68.2%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 68.2%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 68.2%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 57.4 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.81
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.30 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 7.3%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 68.2%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥14.04亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥16.85亿¥15.53亿
2027¥20.22亿¥17.17亿
2028¥24.26亿¥18.99亿
2029¥29.11亿¥21.01亿
2030¥34.94亿¥23.23亿
2031¥40.67亿¥24.93亿
2032¥45.87亿¥25.91亿
2033¥50.09亿¥26.08亿
2034¥52.90亿¥25.38亿
2035¥53.96亿¥23.86亿
终值¥374.47亿

市盈率河流图

30 倍105 倍185 倍260 倍340 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看美年健康？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 31.7%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 31.7%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 31.7%
  • 高速增长（> 20%） 年化 31.7%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 6.3%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 5.3%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002020每股收益：0.1420202021每股收益：0.0220212022每股收益：-0.1420222023每股收益：0.1320232024每股收益：0.0720242025每股收益：0.0720252026E每股收益：0.112026E2027E每股收益：0.142027E2028E每股收益：0.162028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.111
2027E0.141
2028E0.161

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：美年健康赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 -12.9%，最新净资产收益率 3.5%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 0.0%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -12.9%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -12.9%
  • 增速快于 5 年平均 同比 0.0% vs 5 年 -12.9%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 3.5%
  • 净利率同比提升 2.6% → 2.8%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿100亿2016营收：43.1亿2016净利润：4.5亿20162017营收：62.8亿2017净利润：5.8亿20172018营收：84.6亿2018净利润：8.2亿20182019营收：85.3亿2019净利润：-8.7亿20192020营收：78.5亿2020净利润：5.5亿20202021营收：92.2亿2021净利润：6158万20212022营收：86.2亿2022净利润：-5.6亿20222023营收：109亿2023净利润：5.1亿20232024营收：107亿2024净利润：2.8亿20242025营收：104亿2025净利润：2.9亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-10%0%10%2016净利率：10%2016ROE：8%20162017净利率：9%2017ROE：9%20172018净利率：10%2018ROE：12%20182019净利率：-10%2019ROE：-12%20192020净利率：7%2020ROE：7%20202021净利率：1%2021ROE：1%20212022净利率：-6%2022ROE：-8%20222023净利率：5%2023ROE：7%20232024净利率：3%2024ROE：4%20242025净利率：3%2025ROE：4%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿20亿2016经营现金流：8.9亿2016自由现金流：3.6亿20162017经营现金流：14亿2017自由现金流：5.1亿20172018经营现金流：15.4亿2018自由现金流：7.1亿20182019经营现金流：12.6亿2019自由现金流：8.3亿20192020经营现金流：9.8亿2020自由现金流：6.6亿20202021经营现金流：20.8亿2021自由现金流：16.2亿20212022经营现金流：15.5亿2022自由现金流：11.3亿20222023经营现金流：20.2亿2023自由现金流：16.2亿20232024经营现金流：16.6亿2024自由现金流：12.2亿20242025经营现金流：18亿2025自由现金流：13.8亿2025

财务健康：美年健康的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 55.6%，有息负债占净资产 51.2%，流动比率 0.84。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.84
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 51.2%
  • 负债率较 5 年前下降 67.7% → 51.2%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 43.2%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 55.6%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿200亿2016总资产：90.1亿2016总负债：28.2亿20162017总资产：126亿2017总负债：56.1亿20172018总资产：164亿2018总负债：90.6亿20182019总资产：189亿2019总负债：108亿20192020总资产：184亿2020总负债：96.8亿20202021总资产：189亿2021总负债：102亿20212022总资产：184亿2022总负债：103亿20222023总资产：195亿2023总负债：110亿20232024总资产：201亿2024总负债：114亿20242025总资产：201亿2025总负债：112亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
025亿50亿2016现金：13.8亿2016有息负债：12.3亿20162017现金：23.9亿2017有息负债：25.5亿20172018现金：24.9亿2018有息负债：55.5亿20182019现金：47.6亿2019有息负债：71.8亿20192020现金：35.6亿2020有息负债：54亿20202021现金：22.8亿2021有息负债：35.9亿20212022现金：20亿2022有息负债：29.1亿20222023现金：27.7亿2023有息负债：32.6亿20232024现金：30.7亿2024有息负债：39.6亿20242025现金：36.1亿2025有息负债：41.6亿2025

分红：美年健康给股东回报多少？

2/6

当前股息率 0.19%，最近一年派息率 12.9%。

  • 派发现金分红 股息率 0.19%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.19%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.19%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 12.9%，现金派息率 2.6%
每股分红（按财年）
0.000.020.042016每股分红：0.0120162017每股分红：0.0520172018每股分红：0.0520182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.0220232024每股分红：0.0120242025每股分红：0.012025
派息率
0%10%20%2016派息率：9%20162017派息率：26%20172018派息率：24%201820192020202120222023派息率：15%20232024派息率：19%20242025派息率：13%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-07-13¥0.0110派0.09元(含税,扣税后0.081元)
20242025-07-04¥0.0110派0.135元(含税,扣税后0.1215元)
20232024-07-04¥0.0210派0.19元(含税,扣税后0.171元)
20182019-07-10¥0.0510转2.00派0.531516元(含税,扣税后0.478364元)
20172018-06-11¥0.0510转2.00派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20162017-04-25¥0.0110派0.15元(含税,扣税后0.135元)
20142015-06-03¥0.0810送2.40派0.80元(含税,扣税后0.48元)
20132014-07-02¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20122013-05-13¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20112012-06-08¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20102011-05-18¥0.0510转3.80派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20092010-06-25¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-09 08:32 UTC。仅供参考，不构成投资建议。