华帝股份 002035

¥4.31 -0.06 (-1.37%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥36.53亿
市盈率(TTM)
22.8
市净率
0.94
股息率
4.64%
52 周区间
4.16 – 6.84
今开 / 最高 / 最低
4.36 / 4.38 / 4.30

雪花图

估值4/6未来增长3/6过往业绩0/6财务健康6/6分红5/6

总分 18/30 · 基本面良好

一句话看懂华帝股份

华帝股份的强项是财务健康（6/6），短板是过往业绩（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 6.48，现价低于估值 33.5%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 29.0% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -5.0%，最新净资产收益率 7.9%。
  • 财务健康 资产负债率 45.5%，有息负债占净资产 2.5%，流动比率 1.54。
  • 分红 当前股息率 4.64%，最近一年派息率 55.2%。

近一年股价

6.764.172026-012026-042026-072026-10
近一年 -27.8% · 前复权收盘价

估值：华帝股份的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 6.48，现价低于估值 33.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 33.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 33.5%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 22.8 倍
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.94 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 8.1%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 33.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥5.23亿；前 5 年增速 -5.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥4.97亿¥4.58亿
2027¥4.72亿¥4.01亿
2028¥4.49亿¥3.51亿
2029¥4.26亿¥3.08亿
2030¥4.05亿¥2.69亿
2031¥3.90亿¥2.39亿
2032¥3.82亿¥2.16亿
2033¥3.79亿¥1.97亿
2034¥3.81亿¥1.83亿
2035¥3.89亿¥1.72亿
终值¥26.98亿

市盈率河流图

8.5 倍15 倍21 倍27 倍34 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看华帝股份？

3/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 29.0% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 29.0%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 29.0%
  • 高速增长（> 20%） 年化 29.0%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -1.0%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.200.402020每股收益：0.4720202021每股收益：0.2420212022每股收益：0.1720222023每股收益：0.5320232024每股收益：0.5820242025每股收益：0.362025

过往业绩：华帝股份赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 -5.0%，最新净资产收益率 7.9%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -37.8%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -5.0%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -5.0%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -37.8% vs 5 年 -5.0%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 7.9%
  • 净利率同比提升 7.6% → 5.3%
营业收入与净利润 营收净利润
025亿50亿2016营收：44亿2016净利润：3.3亿20162017营收：57.3亿2017净利润：5.1亿20172018营收：61亿2018净利润：6.8亿20182019营收：57.5亿2019净利润：7.5亿20192020营收：43.6亿2020净利润：4.1亿20202021营收：55.9亿2021净利润：2.1亿20212022营收：58.2亿2022净利润：1.4亿20222023营收：62.3亿2023净利润：4.5亿20232024营收：63.7亿2024净利润：4.8亿20242025营收：56.5亿2025净利润：3亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：7%2016ROE：19%20162017净利率：9%2017ROE：23%20172018净利率：11%2018ROE：26%20182019净利率：13%2019ROE：25%20192020净利率：9%2020ROE：13%20202021净利率：4%2021ROE：6%20212022净利率：2%2022ROE：4%20222023净利率：7%2023ROE：12%20232024净利率：8%2024ROE：13%20242025净利率：5%2025ROE：8%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
05亿10亿2016经营现金流：8.2亿2016自由现金流：7.8亿20162017经营现金流：3.7亿2017自由现金流：3亿20172018经营现金流：6.3亿2018自由现金流：4.5亿20182019经营现金流：7.8亿2019自由现金流：5.2亿20192020经营现金流：-1亿2020自由现金流：-3亿20202021经营现金流：4.7亿2021自由现金流：2亿20212022经营现金流：4亿2022自由现金流：1.7亿20222023经营现金流：11.5亿2023自由现金流：8.8亿20232024经营现金流：6.3亿2024自由现金流：3.9亿20242025经营现金流：5.4亿2025自由现金流：2.9亿2025

财务健康：华帝股份的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 45.5%，有息负债占净资产 2.5%，流动比率 1.54。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.54
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 2.5%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 45.5%
总资产与总负债 总资产总负债
025亿50亿2016总资产：35.9亿2016总负债：18亿20162017总资产：42.1亿2017总负债：19.5亿20172018总资产：52.9亿2018总负债：26.2亿20182019总资产：59.8亿2019总负债：28.6亿20192020总资产：58.4亿2020总负债：26.1亿20202021总资产：65.3亿2021总负债：32亿20212022总资产：67亿2022总负债：32.9亿20222023总资产：72亿2023总负债：35.1亿20232024总资产：73亿2024总负债：34.7亿20242025总资产：71.1亿2025总负债：32.4亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿2016现金：11.1亿2016有息负债：1609万20162017现金：6.5亿2017有息负债：2000万20172018现金：15.8亿2018有息负债：1000万20182019现金：10.3亿2019有息负债：020192020现金：9.1亿2020有息负债：1.5亿20202021现金：9.1亿2021有息负债：2.1亿20212022现金：16.3亿2022有息负债：2.3亿20222023现金：15.4亿2023有息负债：5281万20232024现金：16.7亿2024有息负债：7545万20242025现金：18.2亿2025有息负债：9729万2025

分红：华帝股份给股东回报多少？

5/6

当前股息率 4.64%，最近一年派息率 55.2%。

  • 派发现金分红 股息率 4.64%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 4.64%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 4.64%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 5.9%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 55.2%，现金派息率 57.6%
每股分红（按财年）
0.000.100.200.302016每股分红：0.3020162017每股分红：0.3020172018每股分红：0.3020182019每股分红：0.3020192020每股分红：0.1520202021每股分红：0.1020212022每股分红：0.1020222023每股分红：0.3020232024每股分红：0.3020242025每股分红：0.202025
派息率
0%20%40%2016派息率：53%20162017派息率：51%20172018派息率：39%20182019派息率：35%20192020派息率：32%20202021派息率：42%20212022派息率：59%20222023派息率：57%20232024派息率：52%20242025派息率：55%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-18¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20252026-02-04¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20242025-06-26¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20232024-06-26¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20222023-06-21¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20212022-06-24¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20202021-06-21¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20192020-06-22¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20182019-06-24¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20172018-07-05¥0.3010送2.00转3.00派3.00元(含税,扣税后2.50元)
20162017-06-09¥0.3010转6.00派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20152016-05-25¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)

公司概况：华帝股份

所属行业
可选消费 · 家具家电
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2004-09-01
员工人数
4,936 人
公司官网
vatti.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 17:23 UTC。仅供参考，不构成投资建议。