凯恩股份 002012

¥6.13 +0.11 (+1.83%) 2026-11-12 16:15
总市值
¥28.67亿
市盈率(TTM)
107.7
市净率
1.84
股息率
0.34%
52 周区间
4.92 – 9.65
今开 / 最高 / 最低
6.29 / 6.50 / 6.01

雪花图

估值1/6未来增长0/6过往业绩3/6财务健康6/6分红3/6

总分 13/30 · 基本面一般

一句话看懂凯恩股份

凯恩股份的强项是财务健康（6/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 0.44，现价高于估值 1308.1%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -14.0% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -18.9%，最新净资产收益率 2.0%。
  • 财务健康 资产负债率 8.6%，有息负债占净资产 2.7%，流动比率 7.66。
  • 分红 当前股息率 0.34%，最近一年派息率 30.0%。

近一年股价

9.655.062026-012026-042026-072026-10
近一年 +6.1% · 前复权收盘价

估值：凯恩股份的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 0.44，现价高于估值 1308.1%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 1308.1%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -1308.1%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 107.7 倍
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.84 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 1.0%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 1308.1%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥1940.04万；前 5 年增速 -5.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥1843.04万¥1698.65万
2027¥1750.88万¥1487.30万
2028¥1663.34万¥1302.24万
2029¥1580.17万¥1140.21万
2030¥1501.16万¥998.34万
2031¥1447.12万¥887.01万
2032¥1415.29万¥799.53万
2033¥1403.96万¥731.00万
2034¥1412.39万¥677.78万
2035¥1440.64万¥637.17万
终值¥9998.70万

市盈率河流图

26 倍175 倍330 倍480 倍630 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看凯恩股份？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -14.0% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 -14.0%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 -14.0%
  • 高速增长（> 20%） 年化 -14.0%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -23.3%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.100.202020每股收益：0.2020202021每股收益：0.2020212022每股收益：0.1120222023每股收益：0.1020232024每股收益：0.0120242025每股收益：0.072025

过往业绩：凯恩股份赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 -18.9%，最新净资产收益率 2.0%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +600.0%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -18.9%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -18.9%
  • 增速快于 5 年平均 同比 600.0% vs 5 年 -18.9%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 2.0%
  • 净利率同比提升 1.0% → 5.1%
营业收入与净利润 营收净利润
010亿2016营收：9.4亿2016净利润：869万20162017营收：10.3亿2017净利润：3061万20172018营收：11.3亿2018净利润：2481万20182019营收：11.5亿2019净利润：4639万20192020营收：15.5亿2020净利润：9259万20202021营收：18.3亿2021净利润：9405万20212022营收：13.9亿2022净利润：5342万20222023营收：8.3亿2023净利润：4747万20232024营收：5.9亿2024净利润：574万20242025营收：6.3亿2025净利润：3170万2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%3%5%2016净利率：1%2016ROE：1%20162017净利率：3%2017ROE：3%20172018净利率：2%2018ROE：2%20182019净利率：4%2019ROE：4%20192020净利率：6%2020ROE：7%20202021净利率：5%2021ROE：6%20212022净利率：4%2022ROE：4%20222023净利率：6%2023ROE：3%20232024净利率：1%2024ROE：0%20242025净利率：5%2025ROE：2%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
01亿2亿2016经营现金流：8960万2016自由现金流：6679万20162017经营现金流：6549万2017自由现金流：5549万20172018经营现金流：5449万2018自由现金流：4502万20182019经营现金流：1.3亿2019自由现金流：1.2亿20192020经营现金流：8506万2020自由现金流：4995万20202021经营现金流：1.9亿2021自由现金流：1.6亿20212022经营现金流：2.2亿2022自由现金流：1.8亿20222023经营现金流：-2005万2023自由现金流：-3024万20232024经营现金流：7061万2024自由现金流：5988万20242025经营现金流：3514万2025自由现金流：2856万2025

财务健康：凯恩股份的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 8.6%，有息负债占净资产 2.7%，流动比率 7.66。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 7.66
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 2.7%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 82.6%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 8.6%
总资产与总负债 总资产总负债
010亿20亿2016总资产：17.5亿2016总负债：4.8亿20162017总资产：17.8亿2017总负债：4.8亿20172018总资产：18.6亿2018总负债：5.3亿20182019总资产：18.4亿2019总负债：4.4亿20192020总资产：22.4亿2020总负债：6.7亿20202021总资产：24.1亿2021总负债：6.2亿20212022总资产：23亿2022总负债：5.9亿20222023总资产：19.6亿2023总负债：2.6亿20232024总资产：18亿2024总负债：9938万20242025总资产：19亿2025总负债：1.6亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
05亿2016现金：1.5亿2016有息负债：2.4亿20162017现金：1.3亿2017有息负债：2.5亿20172018现金：1.4亿2018有息负债：2.8亿20182019现金：2.5亿2019有息负债：1.8亿20192020现金：3.2亿2020有息负债：3.3亿20202021现金：5.5亿2021有息负债：2.6亿20212022现金：5.4亿2022有息负债：2.3亿20222023现金：8.7亿2023有息负债：1.4亿20232024现金：6.7亿2024有息负债：2709万20242025现金：5.1亿2025有息负债：4253万2025

分红：凯恩股份给股东回报多少？

3/6

当前股息率 0.34%，最近一年派息率 30.0%。

  • 派发现金分红 股息率 0.34%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.34%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.34%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 18.2%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 30.0%，现金派息率 34.4%
每股分红（按财年）
0.000.022016每股分红：0.0220162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0120182019每股分红：0.0220192020每股分红：0.0120202021每股分红：0.0220212022每股分红：0.0120222023每股分红：0.0320232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.022025
派息率
0%50%100%2016派息率：100%201620172018派息率：10%20182019派息率：21%20192020派息率：5%20202021派息率：10%20212022派息率：11%20222023派息率：31%20232024派息率：40%20242025派息率：30%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-05-26¥0.0210派0.21元(含税,扣税后0.189元)
20242025-05-26¥0.0010派0.04元(含税,扣税后0.036元)
20232024-05-24¥0.0310派0.31元(含税,扣税后0.279元)
20222023-05-25¥0.0110派0.12元(含税,扣税后0.108元)
20212022-06-16¥0.0210派0.20元(含税,扣税后0.18元)
20202021-06-08¥0.0110派0.091元(含税,扣税后0.0819元)
20192020-05-19¥0.0210派0.21元(含税,扣税后0.189元)
20182019-05-31¥0.0110派0.05元(含税,扣税后0.045元)
20162017-05-17¥0.0210派0.20元(含税,扣税后0.18元)
20122013-06-03¥0.0310派0.30元(含税,扣税后0.27元)
20112012-04-25¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20102011-04-20¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)

公司概况：凯恩股份

所属行业
基础材料 · 造纸与林产品
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2004-07-05
员工人数
281 人
公司官网
kangufen.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-10 08:53 UTC。仅供参考，不构成投资建议。