招商蛇口 001979

¥7.53 +0.06 (+0.80%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥678.91亿
市盈率(TTM)
亏损
市净率
0.70
股息率
0.68%
52 周区间
6.17 – 11.05
今开 / 最高 / 最低
7.46 / 7.60 / 7.41

雪花图

估值4/6未来增长4/6过往业绩0/6财务健康1/6分红2/6

总分 11/30 · 基本面一般

一句话看懂招商蛇口

招商蛇口的强项是估值（4/6），短板是过往业绩（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 90.03，现价低于估值 91.6%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 54.8%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -44.1%，最新净资产收益率 1.0%。
  • 财务健康 资产负债率 67.5%，有息负债占净资产 252.3%，流动比率 1.59。
  • 分红 当前股息率 0.68%，最近一年派息率 63.9%。

近一年股价

10.876.272026-012026-042026-072026-10
近一年 -26.9% · 前复权收盘价

估值：招商蛇口的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 90.03，现价低于估值 91.6%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 91.6%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 91.6%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 亏损或无数据
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.70 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 9.1%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 91.6%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥191.04亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥229.25亿¥211.29亿
2027¥275.10亿¥233.68亿
2028¥330.12亿¥258.45亿
2029¥396.14亿¥285.84亿
2030¥475.37亿¥316.14亿
2031¥553.33亿¥339.16亿
2032¥624.16亿¥352.60亿
2033¥681.58亿¥354.88亿
2034¥719.75亿¥345.39亿
2035¥734.14亿¥324.70亿
终值¥5095.29亿

市盈率河流图

5.5 倍27 倍50 倍70 倍90 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看招商蛇口？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 54.8%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 54.8%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 54.8%
  • 高速增长（> 20%） 年化 54.8%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -5.4%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 1.3%
  • 至少 3 份机构预测 6 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：1.4620202021每股收益：1.1620212022每股收益：0.4120222023每股收益：0.6520232024每股收益：0.3720242025每股收益：0.0820252026E每股收益：0.142026E2027E每股收益：0.222027E2028E每股收益：0.302028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.146
2027E0.226
2028E0.306

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：招商蛇口赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 -44.1%，最新净资产收益率 1.0%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -78.4%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -44.1%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -44.1%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -78.4% vs 5 年 -44.1%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 1.0%
  • 净利率同比提升 2.3% → 0.7%
营业收入与净利润 营收净利润
01000亿2016营收：636亿2016净利润：95.8亿20162017营收：759亿2017净利润：127亿20172018营收：883亿2018净利润：152亿20182019营收：977亿2019净利润：160亿20192020营收：1296亿2020净利润：123亿20202021营收：1606亿2021净利润：104亿20212022营收：1830亿2022净利润：42.6亿20222023营收：1750亿2023净利润：63.2亿20232024营收：1789亿2024净利润：40.4亿20242025营收：1547亿2025净利润：10.2亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：15%2016ROE：17%20162017净利率：17%2017ROE：18%20172018净利率：17%2018ROE：20%20182019净利率：16%2019ROE：17%20192020净利率：9%2020ROE：12%20202021净利率：6%2021ROE：10%20212022净利率：2%2022ROE：4%20222023净利率：4%2023ROE：5%20232024净利率：2%2024ROE：4%20242025净利率：1%2025ROE：1%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
0200亿2016经营现金流：-134亿2016自由现金流：-147亿20162017经营现金流：-50.6亿2017自由现金流：-78.6亿20172018经营现金流：105亿2018自由现金流：77.1亿20182019经营现金流：138亿2019自由现金流：57亿20192020经营现金流：276亿2020自由现金流：234亿20202021经营现金流：260亿2021自由现金流：160亿20212022经营现金流：222亿2022自由现金流：162亿20222023经营现金流：314亿2023自由现金流：248亿20232024经营现金流：320亿2024自由现金流：263亿20242025经营现金流：96.9亿2025自由现金流：62.1亿2025

财务健康：招商蛇口的资产负债表稳不稳？

1/6

资产负债率 67.5%，有息负债占净资产 252.3%，流动比率 1.59。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.59
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 252.3%
  • 负债率较 5 年前下降 154.3% → 252.3%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 3.9%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 67.5%
总资产与总负债 总资产总负债
05000亿2016总资产：2557亿2016总负债：1778亿20162017总资产：3392亿2017总负债：2435亿20172018总资产：4232亿2018总负债：3144亿20182019总资产：6180亿2019总负债：3904亿20192020总资产：7392亿2020总负债：4861亿20202021总资产：8562亿2021总负债：5794亿20212022总资产：8865亿2022总负债：6020亿20222023总资产：9085亿2023总负债：6118亿20232024总资产：8603亿2024总负债：5736亿20242025总资产：8354亿2025总负债：5640亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
01000亿2000亿2016现金：460亿2016有息负债：608亿20162017现金：460亿2017有息负债：1022亿20172018现金：674亿2018有息负债：1173亿20182019现金：753亿2019有息负债：1419亿20192020现金：893亿2020有息负债：1560亿20202021现金：795亿2021有息负债：1711亿20212022现金：862亿2022有息负债：2014亿20222023现金：883亿2023有息负债：2107亿20232024现金：1004亿2024有息负债：2251亿20242025现金：861亿2025有息负债：2464亿2025

分红：招商蛇口给股东回报多少？

2/6

当前股息率 0.68%，最近一年派息率 63.9%。

  • 派发现金分红 股息率 0.68%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.68%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.68%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -39.7%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 63.9%，现金派息率 7.4%
每股分红（按财年）
0.000.502016每股分红：0.5020162017每股分红：0.6220172018每股分红：0.7920182019每股分红：0.8320192020每股分红：0.6420202021每股分红：0.5420212022每股分红：0.2320222023每股分红：0.3220232024每股分红：0.1920242025每股分红：0.052025
派息率
0%25%50%2016派息率：41%20162017派息率：39%20172018派息率：42%20182019派息率：42%20192020派息率：44%20202021派息率：47%20212022派息率：56%20222023派息率：49%20232024派息率：52%20242025派息率：64%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-07-21¥0.0510派0.511元(含税,扣税后0.4599元)
20242025-07-17¥0.1910派1.940909元(含税,扣税后1.746818元)
20232024-07-23¥0.3210派3.20元(含税,扣税后2.88元)
20222023-05-12¥0.2310派2.30元(含税,扣税后2.07元)
20212022-08-23¥0.5410派5.40元(含税,扣税后4.86元)
20202021-07-28¥0.6410派6.40元(含税,扣税后5.76元)
20192020-07-23¥0.8310派8.30元(含税,扣税后7.47元)
20182019-07-11¥0.7910派7.898239元(含税,扣税后7.108415元)
20172018-05-09¥0.6210派6.20元(含税,扣税后5.58元)
20162017-07-13¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20152016-06-24¥0.2610派2.60元(含税,扣税后2.34元)

公司概况：招商蛇口

所属行业
房地产 · 房地产开发
上市地
深圳证券交易所
上市日期
1993-06-07
员工人数
49,135 人
公司官网
cmsk1979.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 13:41 UTC。仅供参考，不构成投资建议。