招商积余 001914

¥8.37 -0.19 (-2.22%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥88.20亿
市盈率(TTM)
14.1
市净率
0.79
股息率
3.11%
52 周区间
7.85 – 11.99
今开 / 最高 / 最低
8.54 / 8.55 / 8.36

雪花图

估值6/6未来增长5/6过往业绩1/6财务健康6/6分红5/6

总分 23/30 · 基本面优秀

一句话看懂招商积余

招商积余的强项是估值（6/6），短板是过往业绩（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 70.14，现价低于估值 88.1%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 20.3%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 8.4%，最新净资产收益率 6.1%。
  • 财务健康 资产负债率 45.9%，有息负债占净资产 5.1%，流动比率 1.28。
  • 分红 当前股息率 3.11%，最近一年派息率 42.0%。

近一年股价

11.887.902026-012026-042026-072026-10
近一年 -23.8% · 前复权收盘价

估值：招商积余的股价贵不贵？

6/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 70.14，现价低于估值 88.1%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 88.1%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 88.1%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 14.1 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.69
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.79 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 18.4%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 88.1%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥17.39亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥20.87亿¥19.24亿
2027¥25.05亿¥21.28亿
2028¥30.06亿¥23.53亿
2029¥36.07亿¥26.03亿
2030¥43.28亿¥28.78亿
2031¥50.38亿¥30.88亿
2032¥56.83亿¥32.10亿
2033¥62.06亿¥32.31亿
2034¥65.53亿¥31.45亿
2035¥66.84亿¥29.56亿
终值¥463.93亿

市盈率河流图

13 倍25 倍38 倍50 倍65 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看招商积余？

5/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 20.3%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 20.3%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 20.3%
  • 高速增长（> 20%） 年化 20.3%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 14.0%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 9.0%
  • 至少 3 份机构预测 5 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：0.4120202021每股收益：0.4820212022每股收益：0.5620222023每股收益：0.6920232024每股收益：0.7920242025每股收益：0.6220252026E每股收益：0.912026E2027E每股收益：0.992027E2028E每股收益：1.082028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.915
2027E0.995
2028E1.085

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：招商积余赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 8.4%，最新净资产收益率 6.1%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -22.0%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 8.4%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 8.4%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -22.0% vs 5 年 8.4%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 6.1%
  • 净利率同比提升 4.9% → 3.4%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿2016营收：63.3亿2016净利润：1.6亿20162017营收：58.9亿2017净利润：1.5亿20172018营收：66.6亿2018净利润：8.6亿20182019营收：60.8亿2019净利润：2.9亿20192020营收：86.5亿2020净利润：4.4亿20202021营收：106亿2021净利润：5.1亿20212022营收：130亿2022净利润：5.9亿20222023营收：156亿2023净利润：7.4亿20232024营收：172亿2024净利润：8.4亿20242025营收：193亿2025净利润：6.5亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2016净利率：3%2016ROE：4%20162017净利率：3%2017ROE：4%20172018净利率：13%2018ROE：18%20182019净利率：5%2019ROE：4%20192020净利率：5%2020ROE：5%20202021净利率：5%2021ROE：6%20212022净利率：5%2022ROE：6%20222023净利率：5%2023ROE：8%20232024净利率：5%2024ROE：8%20242025净利率：3%2025ROE：6%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿20亿2016经营现金流：23.4亿2016自由现金流：18亿20162017经营现金流：25.6亿2017自由现金流：22.2亿20172018经营现金流：12.8亿2018自由现金流：11.4亿20182019经营现金流：3.6亿2019自由现金流：3.1亿20192020经营现金流：9.9亿2020自由现金流：9.6亿20202021经营现金流：7亿2021自由现金流：6.8亿20212022经营现金流：10亿2022自由现金流：9.7亿20222023经营现金流：18.2亿2023自由现金流：17.9亿20232024经营现金流：18.3亿2024自由现金流：18.1亿20242025经营现金流：16.4亿2025自由现金流：16.2亿2025

财务健康：招商积余的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 45.9%，有息负债占净资产 5.1%，流动比率 1.28。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.28
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 5.1%
  • 负债率较 5 年前下降 37.4% → 5.1%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 302.8%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 45.9%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿200亿2016总资产：217亿2016总负债：170亿20162017总资产：191亿2017总负债：145亿20172018总资产：132亿2018总负债：83.5亿20182019总资产：165亿2019总负债：85亿20192020总资产：164亿2020总负债：80.7亿20202021总资产：168亿2021总负债：81.9亿20212022总资产：178亿2022总负债：85亿20222023总资产：186亿2023总负债：86.9亿20232024总资产：192亿2024总负债：85.6亿20242025总资产：201亿2025总负债：92.1亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿2016现金：19.6亿2016有息负债：99.9亿20162017现金：20.7亿2017有息负债：67.7亿20172018现金：22.1亿2018有息负债：48.3亿20182019现金：24.1亿2019有息负债：39.5亿20192020现金：23.1亿2020有息负债：31亿20202021现金：20.6亿2021有息负债：25.3亿20212022现金：31.7亿2022有息负债：24.2亿20222023现金：43.5亿2023有息负债：20.7亿20232024现金：46.7亿2024有息负债：8.6亿20242025现金：56.2亿2025有息负债：5.4亿2025

分红：招商积余给股东回报多少？

5/6

当前股息率 3.11%，最近一年派息率 42.0%。

  • 派发现金分红 股息率 3.11%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 3.11%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 3.11%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 14.9%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 42.0%，现金派息率 16.9%
每股分红（按财年）
0.000.100.200.302016每股分红：0.0720162017每股分红：0.1020172018每股分红：0.3020182019每股分红：0.1020192020每股分红：0.1320202021每股分红：0.1020212022每股分红：0.1220222023每股分红：0.1720232024每股分红：0.2420242025每股分红：0.262025
派息率
0%20%40%2016派息率：29%20162017派息率：44%20172018派息率：23%20182019派息率：24%20192020派息率：32%20202021派息率：21%20212022派息率：21%20222023派息率：24%20232024派息率：30%20242025派息率：42%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-07-24¥0.2610派2.60元(含税,扣税后2.34元)
20242025-08-13¥0.2410派2.400974元(含税,扣税后2.160877元)
20232024-08-21¥0.1710派1.70元(含税,扣税后1.53元)
20222023-07-27¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20212022-06-16¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20202021-06-17¥0.1310派1.30元(含税,扣税后1.17元)
20192020-08-12¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20182019-06-06¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20172018-06-06¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20162017-06-22¥0.0710派0.70元(含税,扣税后0.63元)
20152016-05-18¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20142015-06-12¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)

公司概况：招商积余

所属行业
房地产 · 房地产服务
上市地
深圳证券交易所
上市日期
1994-09-28
员工人数
41,450 人
公司官网
cmpo1914.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 11:02 UTC。仅供参考，不构成投资建议。