招商港口 001872

¥25.28 +0.20 (+0.80%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥627.49亿
市盈率(TTM)
12.6
市净率
0.96
股息率
3.95%
52 周区间
18.20 – 26.68
今开 / 最高 / 最低
25.08 / 25.34 / 24.89

雪花图

估值5/6未来增长1/6过往业绩3/6财务健康2/6分红6/6

总分 17/30 · 基本面良好

一句话看懂招商港口

招商港口的强项是分红（6/6），短板是未来增长（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 61.78，现价低于估值 59.1%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 4.8% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 11.4%，最新净资产收益率 7.2%。
  • 财务健康 资产负债率 36.0%，有息负债占净资产 83.8%，流动比率 0.78。
  • 分红 当前股息率 3.95%，最近一年派息率 43.1%。

近一年股价

26.0518.282026-012026-042026-072026-10
近一年 +29.4% · 前复权收盘价

估值：招商港口的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 61.78，现价低于估值 59.1%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 59.1%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 59.1%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 12.6 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.11
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.96 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 9.6%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 59.1%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥55.72亿；前 5 年增速 12.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥62.40亿¥57.52亿
2027¥69.89亿¥59.37亿
2028¥78.28亿¥61.29亿
2029¥87.67亿¥63.26亿
2030¥98.20亿¥65.30亿
2031¥108.01亿¥66.21亿
2032¥116.66亿¥65.90亿
2033¥123.66亿¥64.38亿
2034¥128.60亿¥61.71亿
2035¥131.17亿¥58.02亿
终值¥910.41亿

市盈率河流图

7 倍9 倍10 倍12 倍13 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看招商港口？

1/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 4.8% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 4.8%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 4.8%
  • 高速增长（> 20%） 年化 4.8%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 2.0%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002020每股收益：1.0820202021每股收益：1.4020212022每股收益：1.6120222023每股收益：1.4320232024每股收益：1.8120242025每股收益：1.852025

过往业绩：招商港口赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 11.4%，最新净资产收益率 7.2%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +2.4%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 11.4%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 11.4%
  • 增速快于 5 年平均 同比 2.4% vs 5 年 11.4%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 7.2%
  • 净利率同比提升 28.0% → 26.7%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿2016营收：23.8亿2016净利润：5.3亿20162017营收：75.4亿2017净利润：23.7亿20172018营收：97亿2018净利润：10.9亿20182019营收：121亿2019净利润：29亿20192020营收：128亿2020净利润：20.7亿20202021营收：153亿2021净利润：26.9亿20212022营收：162亿2022净利润：33.4亿20222023营收：158亿2023净利润：35.7亿20232024营收：161亿2024净利润：45.2亿20242025营收：172亿2025净利润：46.1亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2016净利率：22%2016ROE：11%20162017净利率：31%2017ROE：8%20172018净利率：11%2018ROE：4%20182019净利率：24%2019ROE：8%20192020净利率：16%2020ROE：6%20202021净利率：18%2021ROE：7%20212022净利率：21%2022ROE：6%20222023净利率：23%2023ROE：6%20232024净利率：28%2024ROE：7%20242025净利率：27%2025ROE：7%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
050亿2016经营现金流：11.2亿2016自由现金流：9.4亿20162017经营现金流：34.8亿2017自由现金流：9.6亿20172018经营现金流：42.9亿2018自由现金流：18.5亿20182019经营现金流：55亿2019自由现金流：19.9亿20192020经营现金流：55.5亿2020自由现金流：28.2亿20202021经营现金流：65.1亿2021自由现金流：42.7亿20212022经营现金流：69.2亿2022自由现金流：47.9亿20222023经营现金流：65.8亿2023自由现金流：46.5亿20232024经营现金流：80.1亿2024自由现金流：60.7亿20242025经营现金流：81.7亿2025自由现金流：60亿2025

财务健康：招商港口的资产负债表稳不稳？

2/6

资产负债率 36.0%，有息负债占净资产 83.8%，流动比率 0.78。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.78
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 83.8%
  • 负债率较 5 年前下降 114.5% → 83.8%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 15.1%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 36.0%
总资产与总负债 总资产总负债
01000亿2000亿2016总资产：77.9亿2016总负债：13.1亿20162017总资产：1093亿2017总负债：352亿20172018总资产：1280亿2018总负债：476亿20182019总资产：1567亿2019总负债：617亿20192020总资产：1687亿2020总负债：629亿20202021总资产：1760亿2021总负债：649亿20212022总资产：1976亿2022总负债：693亿20222023总资产：1986亿2023总负债：730亿20232024总资产：2015亿2024总负债：734亿20242025总资产：2050亿2025总负债：737亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0200亿400亿2016现金：5.4亿2016有息负债：5.4亿20162017现金：77.3亿2017有息负债：232亿20172018现金：70.8亿2018有息负债：354亿20182019现金：77.3亿2019有息负债：428亿20192020现金：119亿2020有息负债：425亿20202021现金：128亿2021有息负债：457亿20212022现金：136亿2022有息负债：503亿20222023现金：161亿2023有息负债：550亿20232024现金：166亿2024有息负债：528亿20242025现金：154亿2025有息负债：540亿2025

分红：招商港口给股东回报多少？

6/6

当前股息率 3.95%，最近一年派息率 43.1%。

  • 派发现金分红 股息率 3.95%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 3.95%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 3.95%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 16.0%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 43.1%，现金派息率 33.1%
每股分红（按财年）
0.000.501.002016每股分红：0.5020162017每股分红：1.3220172018每股分红：0.1120182019每股分红：0.4620192020每股分红：0.3820202021每股分红：0.4320212022每股分红：0.4520222023每股分红：0.5820232024每股分红：0.7420242025每股分红：0.802025
派息率
0%50%2016派息率：60%20162017派息率：100%20172018派息率：19%20182019派息率：29%20192020派息率：35%20202021派息率：31%20212022派息率：28%20222023派息率：41%20232024派息率：41%20242025派息率：43%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-11-06¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20252026-07-15¥0.8010派7.99元(含税,扣税后7.191元)
20242025-06-25¥0.7410派7.40元(含税,扣税后6.66元)
20232024-07-17¥0.5810派5.80元(含税,扣税后5.22元)
20222023-06-28¥0.4510派4.50元(含税,扣税后4.05元)
20212022-05-17¥0.4310派4.30元(含税,扣税后3.87元)
20202021-07-21¥0.3810派3.80元(含税,扣税后3.42元)
20192020-07-15¥0.4610派4.60元(含税,扣税后4.14元)
20182019-07-10¥0.1110派1.14元(含税,扣税后1.026元)
20172018-05-23¥1.3210派13.19元(含税,扣税后11.871元)
20162017-08-01¥0.5010派4.96元(含税,扣税后4.464元)
20152016-07-28¥0.4110派4.10元(含税,扣税后3.69元)

公司概况：招商港口

所属行业
工业 · 航运
上市地
深圳证券交易所
上市日期
1992-05-05
员工人数
15,075 人
公司官网
cmport.com.hk

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 08:43 UTC。仅供参考，不构成投资建议。