惠科股份 001399

¥16.67 +0.09 (+0.54%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥1234.80亿
市盈率(TTM)
36.0
市净率
3.47
股息率
0.54%
52 周区间
15.73 – 75.91
今开 / 最高 / 最低
16.60 / 17.36 / 16.58

雪花图

估值3/6未来增长4/6过往业绩4/6财务健康3/6分红1/6

总分 15/30 · 基本面一般

一句话看懂惠科股份

惠科股份的强项是未来增长（4/6），短板是分红（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 30.98，现价低于估值 46.2%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 65.5%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 20.3%，最新净资产收益率 15.1%。
  • 财务健康 资产负债率 62.8%，有息负债占净资产 159.8%，流动比率 1.21。
  • 分红 当前股息率 0.54%，最近一年派息率 —。

近一年股价

46.7315.802026-10
近一年 -59.6% · 前复权收盘价

估值：惠科股份的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 30.98，现价低于估值 46.2%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 46.2%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 46.2%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 36.0 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.55
  • 市净率低于 3 倍 市净率 3.47 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 4.6%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 46.2%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥54.01亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥64.81亿¥59.74亿
2027¥77.78亿¥66.07亿
2028¥93.33亿¥73.07亿
2029¥112.00亿¥80.82亿
2030¥134.40亿¥89.38亿
2031¥156.44亿¥95.89亿
2032¥176.47亿¥99.69亿
2033¥192.70亿¥100.33亿
2034¥203.49亿¥97.65亿
2035¥207.56亿¥91.80亿
终值¥1440.58亿

市盈率河流图

28 倍39 倍50 倍60 倍70 倍
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看惠科股份？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 65.5%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 65.5%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 65.5%
  • 高速增长（> 20%） 年化 65.5%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 14.9%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 18.5%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002.002020每股收益：0.2320202021每股收益：0.9320212022每股收益：-0.2420222023每股收益：0.4520232024每股收益：0.5520242025每股收益：0.5820252026E每股收益：0.632026E2027E每股收益：1.312027E2028E每股收益：2.632028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.631
2027E1.311
2028E2.631

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：惠科股份赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 20.3%，最新净资产收益率 15.1%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +5.5%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 20.3%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 20.3%
  • 增速快于 5 年平均 同比 5.5% vs 5 年 20.3%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 15.1%
  • 净利率同比提升 8.2% → 9.3%
营业收入与净利润 营收净利润
0200亿400亿2019营收：106亿2019净利润：-12.8亿20192020营收：185亿2020净利润：4.1亿20202021营收：357亿2021净利润：54.1亿20212022营收：270亿2022净利润：-14.2亿20222023营收：358亿2023净利润：25.8亿20232024营收：403亿2024净利润：33.2亿20242025营收：409亿2025净利润：38亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%200%2019净利率：-12%2019ROE：333%20192020净利率：2%2020ROE：8%20202021净利率：15%2021ROE：46%20212022净利率：-5%2022ROE：-14%20222023净利率：7%2023ROE：18%20232024净利率：8%2024ROE：16%20242025净利率：9%2025ROE：15%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
02019经营现金流：21.3亿2019自由现金流：-131亿20192020经营现金流：14.5亿2020自由现金流：-198亿20202021经营现金流：165亿2021自由现金流：-28.7亿20212022经营现金流：64亿2022自由现金流：-1.3亿20222023经营现金流：55.8亿2023自由现金流：20.1亿20232024经营现金流：110亿2024自由现金流：85.1亿20242025经营现金流：93.7亿2025自由现金流：56.9亿2025

财务健康：惠科股份的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 62.8%，有息负债占净资产 159.8%，流动比率 1.21。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.21
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 159.8%
  • 负债率较 5 年前下降 464.5% → 159.8%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 23.3%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 62.8%
总资产与总负债 总资产总负债
0500亿1000亿2019总资产：531亿2019总负债：519亿20192020总资产：817亿2020总负债：578亿20202021总资产：1069亿2021总负债：743亿20212022总资产：901亿2022总负债：623亿20222023总资产：1005亿2023总负债：698亿20232024总资产：1007亿2024总负债：693亿20242025总资产：1010亿2025总负债：634亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0200亿400亿2019现金：94.3亿2019有息负债：182亿20192020现金：151亿2020有息负债：250亿20202021现金：240亿2021有息负债：367亿20212022现金：127亿2022有息负债：318亿20222023现金：214亿2023有息负债：424亿20232024现金：270亿2024有息负债：436亿20242025现金：298亿2025有息负债：403亿2025

分红：惠科股份给股东回报多少？

1/6

当前股息率 0.54%，最近一年派息率 —。

  • 派发现金分红 股息率 0.54%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.54%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.54%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 —，现金派息率 —
每股分红（按财年）
0.000.501.002019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.0020232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.002025
派息率

暂无数据

分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-10-27¥0.0910派0.90元(含税,扣税后0.81元)

公司概况：惠科股份

所属行业
信息技术 · 电子设备与元件
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2026-06-26
员工人数
19,036 人
公司官网
szhk.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 03:51 UTC。仅供参考，不构成投资建议。