山金国际 000975

¥22.49 -2.31 (-9.31%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥623.54亿
市盈率(TTM)
16.8
市净率
3.74
股息率
2.14%
52 周区间
16.60 – 41.81
今开 / 最高 / 最低
24.34 / 24.45 / 22.44

雪花图

估值5/6未来增长6/6过往业绩5/6财务健康5/6分红5/6

总分 26/30 · 基本面优秀

一句话看懂山金国际

山金国际的强项是未来增长（6/6），短板是估值（5/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 41.56，现价低于估值 45.9%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 35.2%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 19.1%，最新净资产收益率 19.9%。
  • 财务健康 资产负债率 18.6%，有息负债占净资产 9.4%，流动比率 3.22。
  • 分红 当前股息率 2.14%，最近一年派息率 44.9%。

近一年股价

38.2316.782026-012026-042026-072026-10
近一年 +6.4% · 前复权收盘价

估值：山金国际的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 41.56，现价低于估值 45.9%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 45.9%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 45.9%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 16.8 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.48
  • 市净率低于 3 倍 市净率 3.74 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 5.4%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 45.9%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥27.12亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥32.54亿¥29.99亿
2027¥39.05亿¥33.17亿
2028¥46.86亿¥36.69亿
2029¥56.23亿¥40.58亿
2030¥67.48亿¥44.88亿
2031¥78.55亿¥48.15亿
2032¥88.60亿¥50.05亿
2033¥96.75亿¥50.38亿
2034¥102.17亿¥49.03亿
2035¥104.21亿¥46.09亿
终值¥723.29亿

市盈率河流图

16 倍22 倍27 倍32 倍38 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看山金国际？

6/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 35.2%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 35.2%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 35.2%
  • 高速增长（> 20%） 年化 35.2%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 26.8%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 30.2%
  • 至少 3 份机构预测 7 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002.002020每股收益：0.4520202021每股收益：0.4620212022每股收益：0.4020222023每股收益：0.5120232024每股收益：0.7820242025每股收益：1.0720252026E每股收益：1.622026E2027E每股收益：2.152027E2028E每股收益：2.652028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.627
2027E2.157
2028E2.657

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：山金国际赚钱能力如何？

5/6

近 5 年每股收益年化增长 19.1%，最新净资产收益率 19.9%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +36.8%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 19.1%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 19.1%
  • 增速快于 5 年平均 同比 36.8% vs 5 年 19.1%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 19.9%
  • 净利率同比提升 16.0% → 17.4%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿2016营收：7.6亿2016净利润：2.2亿20162017营收：22.3亿2017净利润：3.4亿20172018营收：48.3亿2018净利润：6.6亿20182019营收：51.5亿2019净利润：8.6亿20192020营收：79.1亿2020净利润：12.4亿20202021营收：90.4亿2021净利润：12.7亿20212022营收：83.8亿2022净利润：11.2亿20222023营收：81.1亿2023净利润：14.2亿20232024营收：136亿2024净利润：21.7亿20242025营收：171亿2025净利润：29.7亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：29%2016ROE：6%20162017净利率：15%2017ROE：7%20172018净利率：14%2018ROE：8%20182019净利率：17%2019ROE：10%20192020净利率：16%2020ROE：13%20202021净利率：14%2021ROE：12%20212022净利率：13%2022ROE：10%20222023净利率：18%2023ROE：12%20232024净利率：16%2024ROE：17%20242025净利率：17%2025ROE：20%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿40亿2016经营现金流：3.4亿2016自由现金流：1.2亿20162017经营现金流：8.1亿2017自由现金流：2.5亿20172018经营现金流：11.5亿2018自由现金流：4.7亿20182019经营现金流：11.5亿2019自由现金流：5.1亿20192020经营现金流：24.3亿2020自由现金流：18.2亿20202021经营现金流：20.4亿2021自由现金流：13.2亿20212022经营现金流：19.9亿2022自由现金流：13.8亿20222023经营现金流：21.8亿2023自由现金流：15.7亿20232024经营现金流：38.7亿2024自由现金流：31.8亿20242025经营现金流：46.8亿2025自由现金流：33.9亿2025

财务健康：山金国际的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 18.6%，有息负债占净资产 9.4%，流动比率 3.22。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 3.22
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 9.4%
  • 负债率较 5 年前下降 4.3% → 9.4%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 334.1%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 18.6%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿200亿2016总资产：49亿2016总负债：2.2亿20162017总资产：113亿2017总负债：13.3亿20172018总资产：107亿2018总负债：12.9亿20182019总资产：119亿2019总负债：17.7亿20192020总资产：129亿2020总负债：18.4亿20202021总资产：159亿2021总负债：35.9亿20212022总资产：162亿2022总负债：34.8亿20222023总资产：163亿2023总负债：29.3亿20232024总资产：182亿2024总负债：33.8亿20242025总资产：206亿2025总负债：38.5亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿40亿2016现金：3.4亿2016有息负债：020162017现金：1.6亿2017有息负债：2.6亿20172018现金：1.8亿2018有息负债：2.6亿20182019现金：3.1亿2019有息负债：5.4亿20192020现金：4.8亿2020有息负债：4.2亿20202021现金：14.6亿2021有息负债：7.4亿20212022现金：18.7亿2022有息负债：10.1亿20222023现金：30.3亿2023有息负债：3.8亿20232024现金：28.7亿2024有息负债：13.8亿20242025现金：54.3亿2025有息负债：14亿2025

分红：山金国际给股东回报多少？

5/6

当前股息率 2.14%，最近一年派息率 44.9%。

  • 派发现金分红 股息率 2.14%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.14%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.14%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 14.0%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 44.9%，现金派息率 39.3%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.0020162017每股分红：0.2020172018每股分红：0.2020182019每股分红：0.2020192020每股分红：0.2520202021每股分红：0.2520212022每股分红：0.2820222023每股分红：0.2820232024每股分红：0.3620242025每股分红：0.482025
派息率
0%50%20162017派息率：96%20172018派息率：60%20182019派息率：64%20192020派息率：56%20202021派息率：55%20212022派息率：69%20222023派息率：55%20232024派息率：47%20242025派息率：45%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-04-24¥0.4810派4.804021元(含税,扣税后4.323619元)
20242025-05-20¥0.3610派3.65元(含税,扣税后3.285元)
20232024-05-10¥0.2810派2.80元(含税,扣税后2.52元)
20222023-03-30¥0.2810派2.80元(含税,扣税后2.52元)
20212022-05-13¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20202021-04-30¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20192020-04-29¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20182019-06-14¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20172018-06-01¥0.2010转4.00派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20152016-03-17¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20142015-05-08¥0.2110派2.10元(含税,扣税后1.89元)
20132014-03-19¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)

公司概况：山金国际

所属行业
基础材料 · 黄金
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2000-06-08
员工人数
1,813 人
公司官网
sji-gold.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 14:53 UTC。仅供参考，不构成投资建议。