华东医药 000963

¥26.22 -0.34 (-1.28%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥459.83亿
市盈率(TTM)
13.4
市净率
1.79
股息率
3.55%
52 周区间
25.28 – 42.85
今开 / 最高 / 最低
26.45 / 26.65 / 26.18

雪花图

估值4/6未来增长1/6过往业绩1/6财务健康6/6分红6/6

总分 18/30 · 基本面良好

一句话看懂华东医药

华东医药的强项是财务健康（6/6），短板是未来增长（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 30.30，现价低于估值 13.5%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 8.6%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 3.9%，最新净资产收益率 13.8%。
  • 财务健康 资产负债率 35.5%，有息负债占净资产 8.0%，流动比率 1.62。
  • 分红 当前股息率 3.55%，最近一年派息率 47.7%。

近一年股价

42.7225.802026-012026-042026-072026-10
近一年 -32.7% · 前复权收盘价

估值：华东医药的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 30.30，现价低于估值 13.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 13.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 13.5%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 13.4 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.56
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.79 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 5.8%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略低于估值 现价低于现金流折现估值 13.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥23.38亿；前 5 年增速 8.6%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥25.38亿¥23.39亿
2027¥27.55亿¥23.41亿
2028¥29.91亿¥23.42亿
2029¥32.47亿¥23.43亿
2030¥35.25亿¥23.44亿
2031¥37.80亿¥23.17亿
2032¥40.05亿¥22.62亿
2033¥41.90亿¥21.81亿
2034¥43.28亿¥20.77亿
2035¥44.15亿¥19.53亿
终值¥306.43亿

市盈率河流图

14 倍18 倍23 倍27 倍32 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看华东医药？

1/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 8.6%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 8.6%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 8.6%
  • 高速增长（> 20%） 年化 8.6%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 5.0%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 14.8%
  • 至少 3 份机构预测 2 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002.002020每股收益：1.6120202021每股收益：1.3220212022每股收益：1.4320222023每股收益：1.6220232024每股收益：2.0020242025每股收益：1.9520252026E每股收益：2.092026E2027E每股收益：2.252027E2028E每股收益：2.492028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E2.092
2027E2.252
2028E2.492

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：华东医药赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 3.9%，最新净资产收益率 13.8%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -2.8%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 3.9%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 3.9%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -2.8% vs 5 年 3.9%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 13.8%
  • 净利率同比提升 8.4% → 7.8%
营业收入与净利润 营收净利润
0200亿400亿2016营收：254亿2016净利润：14.5亿20162017营收：278亿2017净利润：17.8亿20172018营收：307亿2018净利润：22.7亿20182019营收：354亿2019净利润：28.1亿20192020营收：337亿2020净利润：28.2亿20202021营收：346亿2021净利润：23亿20212022营收：377亿2022净利润：25亿20222023营收：406亿2023净利润：28.4亿20232024营收：419亿2024净利润：35.1亿20242025营收：436亿2025净利润：34.1亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：6%2016ROE：20%20162017净利率：6%2017ROE：21%20172018净利率：7%2018ROE：23%20182019净利率：8%2019ROE：23%20192020净利率：8%2020ROE：19%20202021净利率：7%2021ROE：14%20212022净利率：7%2022ROE：13%20222023净利率：7%2023ROE：13%20232024净利率：8%2024ROE：15%20242025净利率：8%2025ROE：14%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿40亿2016经营现金流：13.5亿2016自由现金流：8.8亿20162017经营现金流：16.6亿2017自由现金流：11.8亿20172018经营现金流：20.4亿2018自由现金流：11.6亿20182019经营现金流：20亿2019自由现金流：6.5亿20192020经营现金流：34.1亿2020自由现金流：19.4亿20202021经营现金流：31.7亿2021自由现金流：23.5亿20212022经营现金流：23.8亿2022自由现金流：11.9亿20222023经营现金流：39.3亿2023自由现金流：23.2亿20232024经营现金流：37.5亿2024自由现金流：20.2亿20242025经营现金流：42.5亿2025自由现金流：26.7亿2025

财务健康：华东医药的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 35.5%，有息负债占净资产 8.0%，流动比率 1.62。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.62
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 8.0%
  • 负债率较 5 年前下降 11.2% → 8.0%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 214.1%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 35.5%
总资产与总负债 总资产总负债
0200亿2016总资产：145亿2016总负债：68.1亿20162017总资产：160亿2017总负债：71.8亿20172018总资产：192亿2018总负债：87.9亿20182019总资产：215亿2019总负债：86亿20192020总资产：242亿2020总负债：90.2亿20202021总资产：270亿2021总负债：101亿20212022总资产：312亿2022总负债：120亿20222023总资产：335亿2023总负债：119亿20232024总资产：379亿2024总负债：143亿20242025总资产：390亿2025总负债：139亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿40亿2016现金：26.6亿2016有息负债：15.1亿20162017现金：25.1亿2017有息负债：13.7亿20172018现金：24.4亿2018有息负债：16.6亿20182019现金：24亿2019有息负债：17.1亿20192020现金：32亿2020有息负债：16.4亿20202021现金：40.3亿2021有息负债：16.2亿20212022现金：40亿2022有息负债：21.5亿20222023现金：46.6亿2023有息负债：17亿20232024现金：52.8亿2024有息负债：26.6亿20242025现金：49.8亿2025有息负债：19.8亿2025

分红：华东医药给股东回报多少？

6/6

当前股息率 3.55%，最近一年派息率 47.7%。

  • 派发现金分红 股息率 3.55%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 3.55%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 3.55%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 32.2%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 47.7%，现金派息率 61.1%
每股分红（按财年）
0.000.501.002016每股分红：1.3520162017每股分红：0.7220172018每股分红：0.3320182019每股分红：0.2820192020每股分红：0.2320202021每股分红：0.2920212022每股分红：0.2920222023每股分红：0.5820232024每股分红：0.9320242025每股分红：0.932025
派息率
0%50%2016派息率：90%20162017派息率：59%20172018派息率：21%20182019派息率：17%20192020派息率：14%20202021派息率：22%20212022派息率：20%20222023派息率：36%20232024派息率：46%20242025派息率：48%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-09-18¥0.3510派3.50元(含税,扣税后3.15元)
20252026-06-10¥0.5810派5.80元(含税,扣税后5.22元)
20252025-09-18¥0.3510派3.50元(含税,扣税后3.15元)
20242025-06-05¥0.5810派5.80元(含税,扣税后5.22元)
20242024-09-20¥0.3510派3.50元(含税,扣税后3.15元)
20232024-05-28¥0.5810派5.80元(含税,扣税后5.22元)
20222023-06-14¥0.2910派2.90元(含税,扣税后2.61元)
20212022-06-13¥0.2910派2.90元(含税,扣税后2.61元)
20202021-06-09¥0.2310派2.30元(含税,扣税后2.07元)
20192020-06-17¥0.2810派2.80元(含税,扣税后2.52元)
20182019-06-21¥0.3310转2.00派3.30元(含税,扣税后2.97元)
20172018-06-13¥0.7210转5.00派7.20元(含税,扣税后6.48元)

公司概况：华东医药

所属行业
医疗保健 · 专科药与仿制药
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2000-01-27
员工人数
19,095 人
公司官网
eastchinapharm.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 02:31 UTC。仅供参考，不构成投资建议。