锡业股份 000960

¥23.28 -0.58 (-2.43%) 2026-11-12 16:15
总市值
¥383.06亿
市盈率(TTM)
13.7
市净率
1.75
股息率
1.55%
52 周区间
21.79 – 48.77
今开 / 最高 / 最低
23.80 / 24.26 / 23.23

雪花图

估值5/6未来增长4/6过往业绩5/6财务健康3/6分红4/6

总分 21/30 · 基本面良好

一句话看懂锡业股份

锡业股份的强项是估值（5/6），短板是财务健康（3/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 37.26，现价低于估值 37.5%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 37.4%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 22.5%，最新净资产收益率 9.0%。
  • 财务健康 资产负债率 42.9%，有息负债占净资产 50.5%，流动比率 1.31。
  • 分红 当前股息率 1.55%，最近一年派息率 31.1%。

近一年股价

48.5521.652026-012026-042026-072026-10
近一年 +0.8% · 前复权收盘价

估值：锡业股份的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 37.26，现价低于估值 37.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 37.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 37.5%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 13.7 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.37
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.75 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 1.7%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 37.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥14.43亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥17.31亿¥15.96亿
2027¥20.78亿¥17.65亿
2028¥24.93亿¥19.52亿
2029¥29.92亿¥21.59亿
2030¥35.90亿¥23.88亿
2031¥41.79亿¥25.62亿
2032¥47.14亿¥26.63亿
2033¥51.48亿¥26.80亿
2034¥54.36亿¥26.09亿
2035¥55.45亿¥24.52亿
终值¥384.84亿

市盈率河流图

7.5 倍18 倍28 倍38 倍50 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看锡业股份？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 37.4%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 37.4%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 37.4%
  • 高速增长（> 20%） 年化 37.4%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -5.7%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 18.0%
  • 至少 3 份机构预测 5 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002.003.002020每股收益：0.4220202021每股收益：1.7120212022每股收益：0.8220222023每股收益：0.8620232024每股收益：0.8520242025每股收益：1.1620252026E每股收益：2.382026E2027E每股收益：2.742027E2028E每股收益：3.002028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E2.385
2027E2.745
2028E3.005

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：锡业股份赚钱能力如何？

5/6

近 5 年每股收益年化增长 22.5%，最新净资产收益率 9.0%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +35.6%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 22.5%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 22.5%
  • 增速快于 5 年平均 同比 35.6% vs 5 年 22.5%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 9.0%
  • 净利率同比提升 3.4% → 4.5%
营业收入与净利润 营收净利润
0200亿400亿2016营收：334亿2016净利润：1.4亿20162017营收：344亿2017净利润：7.1亿20172018营收：396亿2018净利润：8.9亿20182019营收：429亿2019净利润：8.5亿20192020营收：448亿2020净利润：6.9亿20202021营收：538亿2021净利润：28.2亿20212022营收：520亿2022净利润：13.5亿20222023营收：424亿2023净利润：14.1亿20232024营收：420亿2024净利润：14.4亿20242025营收：435亿2025净利润：19.7亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2016净利率：0%2016ROE：2%20162017净利率：2%2017ROE：6%20172018净利率：2%2018ROE：7%20182019净利率：2%2019ROE：7%20192020净利率：2%2020ROE：5%20202021净利率：5%2021ROE：18%20212022净利率：3%2022ROE：8%20222023净利率：3%2023ROE：8%20232024净利率：3%2024ROE：7%20242025净利率：5%2025ROE：9%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿40亿2016经营现金流：18亿2016自由现金流：3.1亿20162017经营现金流：23.2亿2017自由现金流：6亿20172018经营现金流：25.4亿2018自由现金流：-5.2亿20182019经营现金流：21亿2019自由现金流：1.5亿20192020经营现金流：20.4亿2020自由现金流：7667万20202021经营现金流：29.1亿2021自由现金流：8.5亿20212022经营现金流：50.5亿2022自由现金流：33.2亿20222023经营现金流：21.9亿2023自由现金流：11.7亿20232024经营现金流：34亿2024自由现金流：25亿20242025经营现金流：13亿2025自由现金流：6.7亿2025

财务健康：锡业股份的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 42.9%，有息负债占净资产 50.5%，流动比率 1.31。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.31
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 50.5%
  • 负债率较 5 年前下降 140.6% → 50.5%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 11.8%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 42.9%
总资产与总负债 总资产总负债
0200亿400亿2016总资产：284亿2016总负债：195亿20162017总资产：306亿2017总负债：183亿20172018总资产：342亿2018总负债：201亿20182019总资产：351亿2019总负债：211亿20192020总资产：375亿2020总负债：230亿20202021总资产：410亿2021总负债：239亿20212022总资产：367亿2022总负债：193亿20222023总资产：371亿2023总负债：183亿20232024总资产：366亿2024总负债：147亿20242025总资产：402亿2025总负债：173亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0100亿2016现金：26.5亿2016有息负债：158亿20162017现金：40.6亿2017有息负债：146亿20172018现金：53.4亿2018有息负债：154亿20182019现金：45.8亿2019有息负债：156亿20192020现金：45.9亿2020有息负债：178亿20202021现金：46亿2021有息负债：181亿20212022现金：24亿2022有息负债：150亿20222023现金：20.8亿2023有息负债：140亿20232024现金：25.4亿2024有息负债：106亿20242025现金：25.5亿2025有息负债：110亿2025

分红：锡业股份给股东回报多少？

4/6

当前股息率 1.55%，最近一年派息率 31.1%。

  • 派发现金分红 股息率 1.55%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.55%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.55%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 31.1%，现金派息率 89.1%
每股分红（按财年）
0.000.202016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.1120212022每股分红：0.1220222023每股分红：0.2620232024每股分红：0.2920242025每股分红：0.362025
派息率
0%20%201620172018201920202021派息率：6%20212022派息率：15%20222023派息率：30%20232024派息率：34%20242025派息率：31%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-04-30¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20252026-01-27¥0.1110派1.10元(含税,扣税后0.99元)
20242025-05-12¥0.1910派1.90元(含税,扣税后1.71元)
20242025-01-23¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20232024-05-22¥0.2610派2.60元(含税,扣税后2.34元)
20222023-05-15¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20212022-05-17¥0.1110派1.10元(含税,扣税后0.99元)
20122013-08-02¥0.0210派0.20元(含税,扣税后0.18元)
20112012-06-25¥0.1310派1.30元(含税,扣税后1.17元)
20102011-06-21¥0.1210转1.00派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20092010-05-26¥0.0810派0.8116元(含税,扣税后0.7305元)
20082009-06-23¥0.0210派0.20元(含税,扣税后0.18元)

公司概况：锡业股份

所属行业
基础材料 · 工业原材料
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2000-02-20
员工人数
12,646 人
公司官网
ytl.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-10 13:50 UTC。仅供参考，不构成投资建议。