神火股份 000933

¥24.31 -0.14 (-0.57%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥546.73亿
市盈率(TTM)
6.8
市净率
1.80
股息率
3.29%
52 周区间
20.74 – 38.69
今开 / 最高 / 最低
24.66 / 24.73 / 24.30

雪花图

估值6/6未来增长5/6过往业绩2/6财务健康4/6分红5/6

总分 22/30 · 基本面优秀

一句话看懂神火股份

神火股份的强项是估值（6/6），短板是过往业绩（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 154.15，现价低于估值 84.2%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 33.0%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 57.0%，最新净资产收益率 16.3%。
  • 财务健康 资产负债率 42.2%，有息负债占净资产 36.4%，流动比率 0.73。
  • 分红 当前股息率 3.29%，最近一年派息率 44.2%。

近一年股价

37.2521.112026-012026-042026-072026-10
近一年 +12.7% · 前复权收盘价

估值：神火股份的股价贵不贵？

6/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 154.15，现价低于估值 84.2%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 84.2%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 84.2%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 6.8 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.21
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.80 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 14.4%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 84.2%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥81.59亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥97.91亿¥90.24亿
2027¥117.49亿¥99.80亿
2028¥140.99亿¥110.38亿
2029¥169.19亿¥122.08亿
2030¥203.02亿¥135.02亿
2031¥236.32亿¥144.85亿
2032¥266.57亿¥150.59亿
2033¥291.09亿¥151.56亿
2034¥307.39亿¥147.51亿
2035¥313.54亿¥138.68亿
终值¥2176.14亿

市盈率河流图

2 倍13 倍24 倍35 倍45 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看神火股份？

5/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 33.0%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 33.0%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 33.0%
  • 高速增长（> 20%） 年化 33.0%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -1.2%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 37.8%
  • 至少 3 份机构预测 8 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.004.002020每股收益：0.1920202021每股收益：1.4520212022每股收益：3.3920222023每股收益：2.6520232024每股收益：1.9320242025每股收益：1.8120252026E每股收益：4.132026E2027E每股收益：4.172027E2028E每股收益：4.262028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E4.138
2027E4.178
2028E4.268

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：神火股份赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 57.0%，最新净资产收益率 16.3%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -6.2%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 57.0%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 57.0%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -6.2% vs 5 年 57.0%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 16.3%
  • 净利率同比提升 11.2% → 9.7%
营业收入与净利润 营收净利润
0200亿400亿2016营收：169亿2016净利润：3.4亿20162017营收：189亿2017净利润：3.7亿20172018营收：194亿2018净利润：2.4亿20182019营收：175亿2019净利润：13.4亿20192020营收：188亿2020净利润：3.6亿20202021营收：345亿2021净利润：32.4亿20212022营收：427亿2022净利润：75.8亿20222023营收：376亿2023净利润：59.1亿20232024营收：384亿2024净利润：43.1亿20242025营收：412亿2025净利润：40.1亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%40%2016净利率：2%2016ROE：6%20162017净利率：2%2017ROE：6%20172018净利率：1%2018ROE：4%20182019净利率：8%2019ROE：29%20192020净利率：2%2020ROE：5%20202021净利率：9%2021ROE：35%20212022净利率：18%2022ROE：47%20222023净利率：16%2023ROE：30%20232024净利率：11%2024ROE：20%20242025净利率：10%2025ROE：16%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
0100亿2016经营现金流：6.1亿2016自由现金流：-2562万20162017经营现金流：11.5亿2017自由现金流：3.9亿20172018经营现金流：4.3亿2018自由现金流：-2.7亿20182019经营现金流：9726万2019自由现金流：-23.8亿20192020经营现金流：17.2亿2020自由现金流：-18.7亿20202021经营现金流：113亿2021自由现金流：93.9亿20212022经营现金流：141亿2022自由现金流：138亿20222023经营现金流：112亿2023自由现金流：102亿20232024经营现金流：77.2亿2024自由现金流：63.9亿20242025经营现金流：87.4亿2025自由现金流：78.8亿2025

财务健康：神火股份的资产负债表稳不稳？

4/6

资产负债率 42.2%，有息负债占净资产 36.4%，流动比率 0.73。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.73
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 36.4%
  • 负债率较 5 年前下降 389.5% → 36.4%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 97.7%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 42.2%
总资产与总负债 总资产总负债
0250亿500亿2016总资产：518亿2016总负债：441亿20162017总资产：539亿2017总负债：461亿20172018总资产：548亿2018总负债：466亿20182019总资产：533亿2019总负债：442亿20192020总资产：606亿2020总负债：482亿20202021总资产：535亿2021总负债：392亿20212022总资产：605亿2022总负债：393亿20222023总资产：579亿2023总负债：335亿20232024总资产：506亿2024总负债：246亿20242025总资产：489亿2025总负债：206亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0200亿2016现金：79.7亿2016有息负债：328亿20162017现金：88.3亿2017有息负债：252亿20172018现金：93.3亿2018有息负债：240亿20182019现金：104亿2019有息负债：253亿20192020现金：142亿2020有息负债：272亿20202021现金：105亿2021有息负债：261亿20212022现金：179亿2022有息负债：271亿20222023现金：133亿2023有息负债：212亿20232024现金：32.8亿2024有息负债：134亿20242025现金：30.2亿2025有息负债：89.5亿2025

分红：神火股份给股东回报多少？

5/6

当前股息率 3.29%，最近一年派息率 44.2%。

  • 派发现金分红 股息率 3.29%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 3.29%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 3.29%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 51.6%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 44.2%，现金派息率 22.8%
每股分红（按财年）
0.000.501.002016每股分红：0.0320162017每股分红：0.0320172018每股分红：0.0120182019每股分红：0.1020192020每股分红：0.1020202021每股分红：0.4520212022每股分红：1.0020222023每股分红：0.8020232024每股分红：0.8020242025每股分红：0.802025
派息率
0%20%40%2016派息率：14%20162017派息率：13%20172018派息率：12%20182019派息率：14%20192020派息率：53%20202021派息率：31%20212022派息率：29%20222023派息率：30%20232024派息率：41%20242025派息率：44%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-05-29¥0.8010派8.00元(含税,扣税后7.20元)
20242025-05-16¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20242024-12-10¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20232024-05-16¥0.8010派8.00元(含税,扣税后7.20元)
20222023-05-18¥1.0010派10.00元(含税,扣税后9.00元)
20212022-05-19¥0.4510派4.50元(含税,扣税后4.05元)
20202021-06-21¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20192020-07-01¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20182019-07-09¥0.0110派0.15元(含税,扣税后0.135元)
20172018-07-12¥0.0310派0.25元(含税,扣税后0.225元)
20162017-06-28¥0.0310派0.25元(含税,扣税后0.225元)
20132014-06-16¥0.0110派0.08元(含税,扣税后0.072元)

公司概况：神火股份

所属行业
基础材料 · 铝
上市地
深圳证券交易所
上市日期
1999-08-31
员工人数
22,709 人
公司官网
shenhuo.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 20:40 UTC。仅供参考，不构成投资建议。