海信家电 000921

¥21.85 -0.55 (-2.46%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥302.35亿
市盈率(TTM)
13.6
市净率
1.73
股息率
5.79%
52 周区间
19.77 – 30.54
今开 / 最高 / 最低
22.44 / 22.44 / 21.84

雪花图

估值5/6未来增长1/6过往业绩3/6财务健康3/6分红6/6

总分 18/30 · 基本面良好

一句话看懂海信家电

海信家电的强项是分红（6/6），短板是未来增长（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 58.42，现价低于估值 62.6%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 0.3%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 15.0%，最新净资产收益率 18.2%。
  • 财务健康 资产负债率 69.2%，有息负债占净资产 21.7%，流动比率 1.13。
  • 分红 当前股息率 5.79%，最近一年派息率 54.3%。

近一年股价

29.1219.912026-012026-042026-072026-10
近一年 -6.3% · 前复权收盘价

估值：海信家电的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 58.42，现价低于估值 62.6%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 62.6%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 62.6%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 13.6 倍
  • PEG 低于 1 PEG 47.63
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.73 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 12.2%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 62.6%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥56.82亿；前 5 年增速 0.3%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥56.99亿¥52.52亿
2027¥57.15亿¥48.54亿
2028¥57.31亿¥44.87亿
2029¥57.47亿¥41.47亿
2030¥57.64亿¥38.33亿
2031¥58.00亿¥35.55亿
2032¥58.56亿¥33.08亿
2033¥59.33亿¥30.89亿
2034¥60.32亿¥28.94亿
2035¥61.52亿¥27.21亿
终值¥427.00亿

市盈率河流图

6 倍10 倍14 倍18 倍22 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看海信家电？

1/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 0.3%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 0.3%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 0.3%
  • 高速增长（> 20%） 年化 0.3%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 5.9%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 14.4%
  • 至少 3 份机构预测 4 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002.002020每股收益：1.1620202021每股收益：0.7120212022每股收益：1.0520222023每股收益：2.0820232024每股收益：2.4620242025每股收益：2.3320252026E每股收益：1.812026E2027E每股收益：2.082027E2028E每股收益：2.352028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.814
2027E2.084
2028E2.354

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：海信家电赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 15.0%，最新净资产收益率 18.2%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -5.3%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 15.0%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 15.0%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -5.3% vs 5 年 15.0%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 18.2%
  • 净利率同比提升 3.6% → 3.6%
营业收入与净利润 营收净利润
0500亿2016营收：267亿2016净利润：10.9亿20162017营收：335亿2017净利润：20.2亿20172018营收：360亿2018净利润：13.8亿20182019营收：375亿2019净利润：17.9亿20192020营收：484亿2020净利润：15.8亿20202021营收：676亿2021净利润：9.7亿20212022营收：741亿2022净利润：14.3亿20222023营收：856亿2023净利润：28.4亿20232024营收：927亿2024净利润：33.5亿20242025营收：879亿2025净利润：31.9亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2016净利率：4%2016ROE：22%20162017净利率：6%2017ROE：31%20172018净利率：4%2018ROE：19%20182019净利率：5%2019ROE：21%20192020净利率：3%2020ROE：16%20202021净利率：1%2021ROE：9%20212022净利率：2%2022ROE：12%20222023净利率：3%2023ROE：21%20232024净利率：4%2024ROE：22%20242025净利率：4%2025ROE：18%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
050亿100亿2016经营现金流：29.3亿2016自由现金流：26.3亿20162017经营现金流：4.6亿2017自由现金流：6483万20172018经营现金流：10.5亿2018自由现金流：7.2亿20182019经营现金流：20.1亿2019自由现金流：16.4亿20192020经营现金流：59.6亿2020自由现金流：53.5亿20202021经营现金流：43.1亿2021自由现金流：32.1亿20212022经营现金流：40.3亿2022自由现金流：31.5亿20222023经营现金流：106亿2023自由现金流：96.3亿20232024经营现金流：51.3亿2024自由现金流：37.4亿20242025经营现金流：58亿2025自由现金流：36.8亿2025

财务健康：海信家电的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 69.2%，有息负债占净资产 21.7%，流动比率 1.13。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.13
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 21.7%
  • 负债率较 5 年前下降 0.5% → 21.7%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 153.2%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 69.2%
总资产与总负债 总资产总负债
0250亿500亿2016总资产：191亿2016总负债：137亿20162017总资产：216亿2017总负债：145亿20172018总资产：218亿2018总负债：139亿20182019总资产：340亿2019总负债：215亿20192020总资产：418亿2020总负债：274亿20202021总资产：559亿2021总负债：404亿20212022总资产：554亿2022总负债：391亿20222023总资产：659亿2023总负债：466亿20232024总资产：697亿2024总负债：503亿20242025总资产：700亿2025总负债：485亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
025亿50亿2016现金：22.3亿2016有息负债：020162017现金：30亿2017有息负债：020172018现金：36.5亿2018有息负债：020182019现金：61.2亿2019有息负债：1.4亿20192020现金：71.1亿2020有息负债：5159万20202021现金：70.2亿2021有息负债：30.6亿20212022现金：60亿2022有息负债：16.3亿20222023现金：49.4亿2023有息负债：26.7亿20232024现金：44亿2024有息负债：28.6亿20242025现金：35亿2025有息负债：37.8亿2025

分红：海信家电给股东回报多少？

6/6

当前股息率 5.79%，最近一年派息率 54.3%。

  • 派发现金分红 股息率 5.79%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 5.79%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 5.79%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 29.5%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 54.3%，现金派息率 47.5%
每股分红（按财年）
0.000.501.002016每股分红：0.3020162017每股分红：0.4420172018每股分红：0.3020182019每股分红：0.4020192020每股分红：0.3520202021每股分红：0.2120212022每股分红：0.5220222023每股分红：1.0120232024每股分红：1.2320242025每股分红：1.272025
派息率
0%20%40%2016派息率：37%20162017派息率：30%20172018派息率：30%20182019派息率：30%20192020派息率：30%20202021派息率：30%20212022派息率：49%20222023派息率：49%20232024派息率：50%20242025派息率：54%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-08-14¥1.2710派12.65元(含税,扣税后11.385元)
20242025-08-15¥1.2310派12.30元(含税,扣税后11.07元)
20232024-08-15¥1.0110派10.13元(含税,扣税后9.117元)
20222023-07-17¥0.5210派5.171314元(含税,扣税后4.654183元)
20212022-07-12¥0.2110派2.14元(含税,扣税后1.926元)
20202021-07-09¥0.3510派3.47元(含税,扣税后3.123元)
20192020-07-10¥0.4010派3.95元(含税,扣税后3.555元)
20182019-07-12¥0.3010派3.03元(含税,扣税后2.727元)
20172018-07-12¥0.4410派4.40元(含税,扣税后3.96元)
20162017-07-12¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20152016-07-06¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
19992000-06-14¥0.2110派2.14元(含税,扣税后1.7876元)

公司概况：海信家电

所属行业
可选消费 · 家具家电
上市地
深圳证券交易所
上市日期
1999-07-13
员工人数
37,759 人
公司官网
hxjd.hisense.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 00:01 UTC。仅供参考，不构成投资建议。