双汇发展 000895

¥24.32 +0.08 (+0.33%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥842.61亿
市盈率(TTM)
17.6
市净率
3.79
股息率
3.29%
52 周区间
22.13 – 28.81
今开 / 最高 / 最低
24.13 / 24.35 / 23.98

雪花图

估值3/6未来增长3/6过往业绩4/6财务健康3/6分红3/6

总分 16/30 · 基本面良好

一句话看懂双汇发展

双汇发展的强项是过往业绩（4/6），短板是估值（3/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 25.05，现价低于估值 2.9%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 4.4%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -4.6%，最新净资产收益率 23.9%。
  • 财务健康 资产负债率 45.3%，有息负债占净资产 47.5%，流动比率 1.15。
  • 分红 当前股息率 3.29%，最近一年派息率 98.4%。

近一年股价

28.4022.402026-012026-042026-072026-10
近一年 +1.5% · 前复权收盘价

估值：双汇发展的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 25.05，现价低于估值 2.9%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 2.9%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 2.9%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 17.6 倍
  • PEG 低于 1 PEG 3.98
  • 市净率低于 3 倍 市净率 3.79 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 7.7%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略低于估值 现价低于现金流折现估值 2.9%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥48.19亿；前 5 年增速 4.4%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥50.32亿¥46.38亿
2027¥52.54亿¥44.63亿
2028¥54.87亿¥42.96亿
2029¥57.29亿¥41.34亿
2030¥59.83亿¥39.79亿
2031¥62.18亿¥38.11亿
2032¥64.33亿¥36.34亿
2033¥66.24亿¥34.49亿
2034¥67.88亿¥32.58亿
2035¥69.24亿¥30.62亿
终值¥480.58亿

市盈率河流图

11 倍15 倍18 倍22 倍26 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看双汇发展？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 4.4%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 4.4%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 4.4%
  • 高速增长（> 20%） 年化 4.4%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -1.8%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 22.9%
  • 至少 3 份机构预测 4 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002020每股收益：1.8620202021每股收益：1.4020212022每股收益：1.6220222023每股收益：1.4620232024每股收益：1.4420242025每股收益：1.4720252026E每股收益：1.412026E2027E每股收益：1.572027E2028E每股收益：1.682028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.414
2027E1.574
2028E1.684

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：双汇发展赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 -4.6%，最新净资产收益率 23.9%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +2.3%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -4.6%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -4.6%
  • 增速快于 5 年平均 同比 2.3% vs 5 年 -4.6%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 23.9%
  • 净利率同比提升 8.4% → 8.6%
营业收入与净利润 营收净利润
0250亿500亿2016营收：518亿2016净利润：44.1亿20162017营收：506亿2017净利润：43.2亿20172018营收：489亿2018净利润：49.1亿20182019营收：603亿2019净利润：54.4亿20192020营收：739亿2020净利润：62.6亿20202021营收：668亿2021净利润：48.7亿20212022营收：627亿2022净利润：56.2亿20222023营收：601亿2023净利润：50.5亿20232024营收：597亿2024净利润：49.9亿20242025营收：595亿2025净利润：51亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2016净利率：8%2016ROE：31%20162017净利率：9%2017ROE：30%20172018净利率：10%2018ROE：38%20182019净利率：9%2019ROE：33%20192020净利率：8%2020ROE：26%20202021净利率：7%2021ROE：21%20212022净利率：9%2022ROE：26%20222023净利率：8%2023ROE：24%20232024净利率：8%2024ROE：24%20242025净利率：9%2025ROE：24%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
050亿2016经营现金流：55.5亿2016自由现金流：46.5亿20162017经营现金流：56.5亿2017自由现金流：51.2亿20172018经营现金流：48.8亿2018自由现金流：43.6亿20182019经营现金流：44.2亿2019自由现金流：37.6亿20192020经营现金流：88.2亿2020自由现金流：76.6亿20202021经营现金流：60.3亿2021自由现金流：21亿20212022经营现金流：75.7亿2022自由现金流：40.2亿20222023经营现金流：33.9亿2023自由现金流：9.8亿20232024经营现金流：84.2亿2024自由现金流：70.3亿20242025经营现金流：73.5亿2025自由现金流：64.5亿2025

财务健康：双汇发展的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 45.3%，有息负债占净资产 47.5%，流动比率 1.15。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.15
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 47.5%
  • 负债率较 5 年前下降 10.1% → 47.5%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 72.5%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 45.3%
总资产与总负债 总资产总负债
0200亿2016总资产：214亿2016总负债：62.8亿20162017总资产：231亿2017总负债：76.2亿20172018总资产：229亿2018总负债：91.6亿20182019总资产：286亿2019总负债：115亿20192020总资产：347亿2020总负债：106亿20202021总资产：340亿2021总负债：108亿20212022总资产：364亿2022总负债：142亿20222023总资产：367亿2023总负债：155亿20232024总资产：373亿2024总负债：160亿20242025总资产：394亿2025总负债：179亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿100亿2016现金：33亿2016有息负债：10.6亿20162017现金：61.6亿2017有息负债：19.5亿20172018现金：28亿2018有息负债：31.5亿20182019现金：34.6亿2019有息负债：33.6亿20192020现金：84.9亿2020有息负债：24亿20202021现金：78.4亿2021有息负债：23.6亿20212022现金：57.7亿2022有息负债：32.4亿20222023现金：28.3亿2023有息负债：70.1亿20232024现金：57.5亿2024有息负债：79.2亿20242025现金：49.7亿2025有息负债：101亿2025

分红：双汇发展给股东回报多少？

3/6

当前股息率 3.29%，最近一年派息率 98.4%。

  • 派发现金分红 股息率 3.29%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 3.29%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 3.29%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -9.0%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 98.4%，现金派息率 77.9%
每股分红（按财年）
0.001.002.002016每股分红：2.1020162017每股分红：1.1020172018每股分红：1.4520182019每股分红：1.0020192020每股分红：2.3220202021每股分红：1.3020212022每股分红：1.6020222023每股分红：1.4520232024每股分红：1.4120242025每股分红：1.452025
派息率
0%100%2016派息率：157%20162017派息率：84%20172018派息率：98%20182019派息率：61%20192020派息率：124%20202021派息率：92%20212022派息率：99%20222023派息率：99%20232024派息率：98%20242025派息率：98%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-04-29¥0.8010派8.00元(含税)
20252025-08-22¥0.6510派6.50元(含税,扣税后5.85元)
20242025-04-30¥0.7510派7.50元(含税,扣税后6.75元)
20242024-09-11¥0.6610派6.60元(含税,扣税后5.94元)
20232024-04-26¥0.7010派7.00元(含税,扣税后6.30元)
20232023-09-11¥0.7510派7.50元(含税,扣税后6.75元)
20222023-04-27¥1.0010派10.00元(含税,扣税后9.00元)
20222022-09-15¥0.6010派6.00元(含税,扣税后5.40元)
20212022-04-29¥1.3010派12.98元(含税,扣税后11.682元)
20202021-05-21¥1.6810派16.80元(含税,扣税后15.12元)
20202020-11-25¥0.6410派6.40元(含税,扣税后5.76元)
20192020-06-10¥1.0010派10.00元(含税,扣税后9.00元)

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-09 10:10 UTC。仅供参考，不构成投资建议。