华联股份 000882

¥1.48 +0.07 (+4.96%) 2026-11-12 16:15
总市值
¥40.51亿
市盈率(TTM)
亏损
市净率
0.66
股息率
0.00%
52 周区间
1.27 – 2.29
今开 / 最高 / 最低
1.42 / 1.52 / 1.40

雪花图

估值4/6未来增长0/6过往业绩0/6财务健康5/6分红1/6

总分 10/30 · 基本面一般

一句话看懂华联股份

华联股份的强项是财务健康（5/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 3.00，现价低于估值 50.7%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -4.5%。
  • 财务健康 资产负债率 46.3%，有息负债占净资产 20.6%，流动比率 1.18。
  • 分红 近一年未派发现金分红。

近一年股价

2.261.292026-012026-042026-072026-10
近一年 -24.1% · 前复权收盘价

估值：华联股份的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 3.00，现价低于估值 50.7%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 50.7%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 50.7%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 亏损或无数据
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.66 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 12.4%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 50.7%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥5.24亿；前 5 年增速 2.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥5.35亿¥4.93亿
2027¥5.45亿¥4.63亿
2028¥5.56亿¥4.36亿
2029¥5.67亿¥4.09亿
2030¥5.79亿¥3.85亿
2031¥5.90亿¥3.62亿
2032¥6.02亿¥3.40亿
2033¥6.14亿¥3.20亿
2034¥6.26亿¥3.01亿
2035¥6.39亿¥2.83亿
终值¥44.35亿

市盈率河流图

105 倍145 倍190 倍235 倍280 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看华联股份？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 —
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 —
  • 高速增长（> 20%） 年化 —
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 2.3%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
-0.10-0.050.002020每股收益：0.0120202021每股收益：-0.0620212022每股收益：-0.0720222023每股收益：0.0120232024每股收益：0.0120242025每股收益：-0.112025

过往业绩：华联股份赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -4.5%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -1551.4%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 -1551.4% vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE -4.5%
  • 净利率同比提升 1.5% → -24.5%
营业收入与净利润 营收净利润
010亿2016营收：10.2亿2016净利润：1.2亿20162017营收：11亿2017净利润：1986万20172018营收：12.5亿2018净利润：3280万20182019营收：12.5亿2019净利润：4814万20192020营收：8.9亿2020净利润：2297万20202021营收：12.2亿2021净利润：-1.8亿20212022营收：11.2亿2022净利润：-1.9亿20222023营收：13.7亿2023净利润：2758万20232024营收：14亿2024净利润：2033万20242025营收：12亿2025净利润：-2.9亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-20%0%2016净利率：11%2016ROE：2%20162017净利率：2%2017ROE：0%20172018净利率：3%2018ROE：0%20182019净利率：4%2019ROE：1%20192020净利率：3%2020ROE：0%20202021净利率：-15%2021ROE：-2%20212022净利率：-17%2022ROE：-3%20222023净利率：2%2023ROE：0%20232024净利率：1%2024ROE：0%20242025净利率：-25%2025ROE：-4%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
05亿2016经营现金流：1.2亿2016自由现金流：-2.6亿20162017经营现金流：-4917万2017自由现金流：-3.1亿20172018经营现金流：-7006万2018自由现金流：-2.3亿20182019经营现金流：2.2亿2019自由现金流：1.2亿20192020经营现金流：3.4亿2020自由现金流：8633万20202021经营现金流：7.5亿2021自由现金流：6.8亿20212022经营现金流：4.9亿2022自由现金流：2.4亿20222023经营现金流：8.2亿2023自由现金流：6.3亿20232024经营现金流：7.1亿2024自由现金流：4.4亿20242025经营现金流：5.9亿2025自由现金流：5亿2025

财务健康：华联股份的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 46.3%，有息负债占净资产 20.6%，流动比率 1.18。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.18
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 20.6%
  • 负债率较 5 年前下降 25.9% → 20.6%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 43.9%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 46.3%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿100亿2016总资产：107亿2016总负债：44.9亿20162017总资产：139亿2017总负债：59.8亿20172018总资产：138亿2018总负债：57.9亿20182019总资产：139亿2019总负债：57.1亿20192020总资产：113亿2020总负债：32.7亿20202021总资产：130亿2021总负债：58.4亿20212022总资产：124亿2022总负债：54.3亿20222023总资产：132亿2023总负债：60.2亿20232024总资产：127亿2024总负债：57.7亿20242025总资产：123亿2025总负债：56.9亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿2016现金：30.8亿2016有息负债：12.3亿20162017现金：21.6亿2017有息负债：39.7亿20172018现金：22.2亿2018有息负债：36.3亿20182019现金：12.3亿2019有息负债：29.2亿20192020现金：10.8亿2020有息负债：20.8亿20202021现金：11.2亿2021有息负债：15.2亿20212022现金：12.4亿2022有息负债：13.5亿20222023现金：11.3亿2023有息负债：13.3亿20232024现金：12.2亿2024有息负债：16.1亿20242025现金：10亿2025有息负债：13.5亿2025

分红：华联股份给股东回报多少？

1/6

近一年未派发现金分红。

  • 派发现金分红 股息率 0.00%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.00%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.00%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 35.7%，现金派息率 9.5%
每股分红（按财年）
0.000.022016每股分红：0.0320162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0120192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.0020232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.002025
派息率
0%20%40%2016派息率：60%20162017派息率：41%20172018派息率：33%20182019派息率：28%20192020派息率：36%202020212022202320242025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20202021-07-16¥0.0010派0.03元(含税,扣税后0.027元)
20192020-07-17¥0.0110派0.05元(含税,扣税后0.045元)
20182019-07-10¥0.0010派0.04元(含税,扣税后0.036元)
20172018-07-10¥0.0010派0.03元(含税,扣税后0.027元)
20162017-07-19¥0.0310派0.31元(含税,扣税后0.279元)
20152016-05-19¥0.0610派0.64元(含税,扣税后0.576元)
20142015-07-16¥0.0310派0.28元(含税,扣税后0.252元)
20132014-07-17¥0.0210派0.24元(含税,扣税后0.216元)
20122013-07-19¥0.0410派0.45元(含税,扣税后0.405元)
20112012-07-11¥0.0710转2.00派0.70元(含税,扣税后0.63元)
20102011-07-08¥0.0610转2.00派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20092010-07-16¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)

公司概况：华联股份

所属行业
可选消费 · 百货商店
上市地
深圳证券交易所
上市日期
1998-06-16
员工人数
1,024 人
公司官网
bhgmall.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 15:41 UTC。仅供参考，不构成投资建议。