天山股份 000877

¥3.07 -0.04 (-1.29%) 2026-11-12 16:15
总市值
¥218.29亿
市盈率(TTM)
亏损
市净率
0.31
股息率
0.00%
52 周区间
3.06 – 6.15
今开 / 最高 / 最低
3.10 / 3.12 / 3.06

雪花图

估值4/6未来增长0/6过往业绩0/6财务健康0/6分红1/6

总分 5/30 · 基本面偏弱

一句话看懂天山股份

天山股份的强项是估值（4/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 12.32，现价低于估值 75.1%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -9.7%。
  • 财务健康 资产负债率 66.8%，有息负债占净资产 150.5%，流动比率 0.48。
  • 分红 近一年未派发现金分红。

近一年股价

6.463.072026-012026-042026-072026-10
近一年 -51.8% · 前复权收盘价

估值：天山股份的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 12.32，现价低于估值 75.1%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 75.1%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 75.1%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 亏损或无数据
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.31 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 32.2%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 75.1%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥55.81亿；前 5 年增速 2.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥56.93亿¥52.47亿
2027¥58.07亿¥49.33亿
2028¥59.23亿¥46.37亿
2029¥60.42亿¥43.59亿
2030¥61.62亿¥40.98亿
2031¥62.86亿¥38.53亿
2032¥64.11亿¥36.22亿
2033¥65.40亿¥34.05亿
2034¥66.70亿¥32.01亿
2035¥68.04亿¥30.09亿
终值¥472.21亿

市盈率河流图

5.5 倍11 倍16 倍22 倍27 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看天山股份？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 —
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 —
  • 高速增长（> 20%） 年化 —
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -17.5%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
-1.000.001.002020每股收益：1.6520202021每股收益：1.5720212022每股收益：0.5320222023每股收益：0.2320232024每股收益：-0.0920242025每股收益：-1.032025

过往业绩：天山股份赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -9.7%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 —
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 — vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE -9.7%
  • 净利率同比提升 -0.8% → -9.8%
营业收入与净利润 营收净利润
01000亿2016营收：50亿2016净利润：9979万20162017营收：70.8亿2017净利润：2.6亿20172018营收：79.3亿2018净利润：12.4亿20182019营收：96.9亿2019净利润：16.4亿20192020营收：1621亿2020净利润：130亿20202021营收：1700亿2021净利润：125亿20212022营收：1326亿2022净利润：45.4亿20222023营收：1074亿2023净利润：19.7亿20232024营收：870亿2024净利润：-7.2亿20242025营收：745亿2025净利润：-72.9亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2016净利率：2%2016ROE：2%20162017净利率：4%2017ROE：4%20172018净利率：16%2018ROE：15%20182019净利率：17%2019ROE：17%20192020净利率：8%2020ROE：17%20202021净利率：7%2021ROE：16%20212022净利率：3%2022ROE：6%20222023净利率：2%2023ROE：2%20232024净利率：-1%2024ROE：-1%20242025净利率：-10%2025ROE：-10%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
0200亿2016经营现金流：5.8亿2016自由现金流：5.3亿20162017经营现金流：11.7亿2017自由现金流：11.2亿20172018经营现金流：17.2亿2018自由现金流：16.8亿20182019经营现金流：26.8亿2019自由现金流：25亿20192020经营现金流：391亿2020自由现金流：233亿20202021经营现金流：284亿2021自由现金流：84亿20212022经营现金流：153亿2022自由现金流：-2.7亿20222023经营现金流：170亿2023自由现金流：63.8亿20232024经营现金流：125亿2024自由现金流：33.4亿20242025经营现金流：123亿2025自由现金流：70.2亿2025

财务健康：天山股份的资产负债表稳不稳？

0/6

资产负债率 66.8%，有息负债占净资产 150.5%，流动比率 0.48。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.48
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 150.5%
  • 负债率较 5 年前下降 98.1% → 150.5%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 10.8%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 66.8%
总资产与总负债 总资产总负债
01000亿2000亿2016总资产：185亿2016总负债：117亿20162017总资产：185亿2017总负债：102亿20172018总资产：170亿2018总负债：78.5亿20182019总资产：153亿2019总负债：51.4亿20192020总资产：2588亿2020总负债：1652亿20202021总资产：2852亿2021总负债：1938亿20212022总资产：2888亿2022总负债：1915亿20222023总资产：2947亿2023总负债：1942亿20232024总资产：2880亿2024总负债：1886亿20242025总资产：2760亿2025总负债：1844亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0500亿1000亿2016现金：12.7亿2016有息负债：82.3亿20162017现金：18.6亿2017有息负债：68.4亿20172018现金：14.5亿2018有息负债：45亿20182019现金：6.9亿2019有息负债：25.6亿20192020现金：149亿2020有息负债：751亿20202021现金：143亿2021有息负债：814亿20212022现金：107亿2022有息负债：919亿20222023现金：146亿2023有息负债：1059亿20232024现金：121亿2024有息负债：1126亿20242025现金：89.1亿2025有息负债：1133亿2025

分红：天山股份给股东回报多少？

1/6

近一年未派发现金分红。

  • 派发现金分红 股息率 0.00%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.00%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.00%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 50.3%，现金派息率 12.7%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.0420162017每股分红：0.0820172018每股分红：0.3820182019每股分红：0.5120192020每股分红：0.4820202021每股分红：0.3320212022每股分红：0.2720222023每股分红：0.1120232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.002025
派息率
0%20%40%2016派息率：32%20162017派息率：27%20172018派息率：32%20182019派息率：33%20192020派息率：29%20202021派息率：21%20212022派息率：51%20222023派息率：50%202320242025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20232024-05-29¥0.1110派1.14元(含税,扣税后1.026元)
20222023-06-02¥0.2710派2.70元(含税,扣税后2.43元)
20212022-06-08¥0.3310派3.30元(含税,扣税后2.97元)
20202021-05-26¥0.4810派4.80元(含税,扣税后4.32元)
20192020-06-05¥0.5110派5.10元(含税,扣税后4.59元)
20182019-05-29¥0.3810派3.80元(含税,扣税后3.42元)
20172018-05-24¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)
20162017-05-18¥0.0410派0.36元(含税,扣税后0.324元)
20142015-06-19¥0.0910派0.87元(含税,扣税后0.783元)
20132014-06-03¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20122013-05-24¥0.1110派1.10元(含税,扣税后0.99元)
20112012-05-16¥0.7010转8.00派7.00元(含税,扣税后6.30元)

公司概况：天山股份

所属行业
基础材料 · 建筑材料
上市地
深圳证券交易所
上市日期
1999-01-07
员工人数
51,423 人
公司官网
sinoma-tianshan.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 11:40 UTC。仅供参考，不构成投资建议。