张裕Ａ 000869

¥17.00 -0.02 (-0.12%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥109.36亿
市盈率(TTM)
310.7
市净率
1.07
股息率
1.47%
52 周区间
15.28 – 21.96
今开 / 最高 / 最低
17.04 / 17.13 / 16.91

雪花图

估值1/6未来增长0/6过往业绩0/6财务健康6/6分红1/6

总分 8/30 · 基本面偏弱

一句话看懂张裕Ａ

张裕Ａ的强项是财务健康（6/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 9.07，现价高于估值 87.4%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -44.1% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -30.7%，最新净资产收益率 0.7%。
  • 财务健康 资产负债率 12.9%，有息负债占净资产 3.6%，流动比率 3.77。
  • 分红 当前股息率 1.47%，最近一年派息率 227.3%。

近一年股价

21.7715.582026-012026-042026-072026-10
近一年 -20.2% · 前复权收盘价

估值：张裕Ａ的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 9.07，现价高于估值 87.4%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 87.4%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -87.4%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 310.7 倍
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.07 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 3.0%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 87.4%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥5.56亿；前 5 年增速 -5.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥5.28亿¥4.87亿
2027¥5.02亿¥4.26亿
2028¥4.77亿¥3.73亿
2029¥4.53亿¥3.27亿
2030¥4.30亿¥2.86亿
2031¥4.15亿¥2.54亿
2032¥4.06亿¥2.29亿
2033¥4.03亿¥2.10亿
2034¥4.05亿¥1.94亿
2035¥4.13亿¥1.83亿
终值¥28.67亿

市盈率河流图

18 倍50 倍85 倍120 倍155 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看张裕Ａ？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -44.1% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 -44.1%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 -44.1%
  • 高速增长（> 20%） 年化 -44.1%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -8.6%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.502020每股收益：0.6920202021每股收益：0.7320212022每股收益：0.6320222023每股收益：0.7820232024每股收益：0.4520242025每股收益：0.112025

过往业绩：张裕Ａ赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 -30.7%，最新净资产收益率 0.7%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -75.6%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -30.7%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -30.7%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -75.6% vs 5 年 -30.7%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 0.7%
  • 净利率同比提升 9.3% → 2.4%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿40亿2016营收：47.2亿2016净利润：9.8亿20162017营收：49.3亿2017净利润：10.3亿20172018营收：51.4亿2018净利润：10.4亿20182019营收：50.7亿2019净利润：11.4亿20192020营收：34亿2020净利润：4.7亿20202021营收：39.5亿2021净利润：5亿20212022营收：39.2亿2022净利润：4.3亿20222023营收：43.8亿2023净利润：5.3亿20232024营收：32.8亿2024净利润：3.1亿20242025营收：29.9亿2025净利润：7129万2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：21%2016ROE：12%20162017净利率：21%2017ROE：12%20172018净利率：20%2018ROE：11%20182019净利率：22%2019ROE：11%20192020净利率：14%2020ROE：5%20202021净利率：13%2021ROE：5%20212022净利率：11%2022ROE：4%20222023净利率：12%2023ROE：5%20232024净利率：9%2024ROE：3%20242025净利率：2%2025ROE：1%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
05亿10亿2016经营现金流：8.9亿2016自由现金流：1.9亿20162017经营现金流：9.7亿2017自由现金流：5.4亿20172018经营现金流：9.8亿2018自由现金流：6.3亿20182019经营现金流：8.5亿2019自由现金流：5.7亿20192020经营现金流：5.1亿2020自由现金流：3.5亿20202021经营现金流：11.3亿2021自由现金流：9亿20212022经营现金流：8.7亿2022自由现金流：6.7亿20222023经营现金流：11.7亿2023自由现金流：10.4亿20232024经营现金流：4亿2024自由现金流：3亿20242025经营现金流：3.6亿2025自由现金流：3.2亿2025

财务健康：张裕Ａ的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 12.9%，有息负债占净资产 3.6%，流动比率 3.77。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 3.77
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 3.6%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 96.6%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 12.9%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿100亿2016总资产：115亿2016总负债：31.3亿20162017总资产：125亿2017总负债：33.6亿20172018总资产：131亿2018总负债：32.3亿20182019总资产：138亿2019总负债：30.9亿20192020总资产：131亿2020总负债：26亿20202021总资产：135亿2021总负债：27.8亿20212022总资产：132亿2022总负债：23.5亿20222023总资产：133亿2023总负债：23.5亿20232024总资产：125亿2024总负债：17.5亿20242025总资产：121亿2025总负债：15.5亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿20亿2016现金：13.9亿2016有息负债：7.8亿20162017现金：14亿2017有息负债：9.8亿20172018现金：14.8亿2018有息负债：10亿20182019现金：16亿2019有息负债：10.3亿20192020现金：11.9亿2020有息负债：10.2亿20202021现金：15.7亿2021有息负债：9.1亿20212022现金：16.5亿2022有息负债：6.6亿20222023现金：22.2亿2023有息负债：5.1亿20232024现金：18亿2024有息负债：3.5亿20242025现金：18.9亿2025有息负债：3.7亿2025

分红：张裕Ａ给股东回报多少？

1/6

当前股息率 1.47%，最近一年派息率 227.3%。

  • 派发现金分红 股息率 1.47%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.47%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.47%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -9.0%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 227.3%，现金派息率 49.6%
每股分红（按财年）
0.000.250.502016每股分红：0.5020162017每股分红：0.5020172018每股分红：0.6020182019每股分红：0.7020192020每股分红：0.4020202021每股分红：0.4520212022每股分红：0.4520222023每股分红：0.5020232024每股分红：0.4020242025每股分红：0.252025
派息率
0%100%200%2016派息率：35%20162017派息率：33%20172018派息率：39%20182019派息率：42%20192020派息率：58%20202021派息率：62%20212022派息率：71%20222023派息率：65%20232024派息率：89%20242025派息率：227%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-12¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20242025-06-20¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20232024-06-17¥0.5010派5.042206元(含税,扣税后4.537985元)
20222023-06-19¥0.4510派4.50元(含税,扣税后4.05元)
20212022-07-13¥0.4510派4.50元(含税,扣税后4.05元)
20202021-07-13¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20192020-07-10¥0.7010派7.00元(含税,扣税后6.30元)
20182019-07-08¥0.6010派6.00元(含税,扣税后5.40元)
20172018-07-09¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20162017-07-11¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20152016-07-07¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20142015-07-13¥0.4410派4.40元(含税,扣税后3.96元)

公司概况：张裕Ａ

所属行业
必需消费 · 葡萄酒与烈酒
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2000-10-26
员工人数
2,111 人
公司官网
changyu.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 06:31 UTC。仅供参考，不构成投资建议。