五粮液 000858

¥72.63 +0.24 (+0.33%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥2819.21亿
市盈率(TTM)
23.1
市净率
2.38
股息率
7.10%
52 周区间
67.94 – 116.83
今开 / 最高 / 最低
72.08 / 73.09 / 71.86

雪花图

估值5/6未来增长4/6过往业绩0/6财务健康6/6分红5/6

总分 20/30 · 基本面良好

一句话看懂五粮液

五粮液的强项是财务健康（6/6），短板是过往业绩（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 356.85，现价低于估值 79.6%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 24.8%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -14.8%，最新净资产收益率 7.5%。
  • 财务健康 资产负债率 35.7%，有息负债占净资产 0.3%，流动比率 2.45。
  • 分红 当前股息率 7.10%，最近一年派息率 223.6%。

近一年股价

116.1768.322026-012026-042026-072026-10
近一年 -37.4% · 前复权收盘价

估值：五粮液的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 356.85，现价低于估值 79.6%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 79.6%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 79.6%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 23.1 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.93
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.38 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 9.8%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 79.6%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥325.99亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥391.19亿¥360.54亿
2027¥469.43亿¥398.76亿
2028¥563.31亿¥441.02亿
2029¥675.98亿¥487.77亿
2030¥811.17亿¥539.47亿
2031¥944.20亿¥578.75亿
2032¥1065.06亿¥601.68亿
2033¥1163.05亿¥605.56亿
2034¥1228.18亿¥589.38亿
2035¥1252.74亿¥554.07亿
终值¥8694.63亿

市盈率河流图

13 倍23 倍33 倍45 倍55 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看五粮液？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 24.8%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 24.8%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 24.8%
  • 高速增长（> 20%） 年化 24.8%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -18.2%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 11.9%
  • 至少 3 份机构预测 4 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.005.002020每股收益：5.1420202021每股收益：6.0220212022每股收益：6.8820222023每股收益：7.7820232024每股收益：8.2120242025每股收益：2.3120252026E每股收益：3.672026E2027E每股收益：4.122027E2028E每股收益：4.482028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E3.674
2027E4.124
2028E4.484

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：五粮液赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 -14.8%，最新净资产收益率 7.5%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -71.9%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -14.8%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -14.8%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -71.9% vs 5 年 -14.8%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 7.5%
  • 净利率同比提升 35.7% → 22.1%
营业收入与净利润 营收净利润
0500亿2016营收：245亿2016净利润：67.8亿20162017营收：302亿2017净利润：96.7亿20172018营收：400亿2018净利润：134亿20182019营收：501亿2019净利润：174亿20192020营收：573亿2020净利润：200亿20202021营收：662亿2021净利润：234亿20212022营收：740亿2022净利润：267亿20222023营收：833亿2023净利润：302亿20232024营收：892亿2024净利润：319亿20242025营收：405亿2025净利润：89.5亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2016净利率：28%2016ROE：14%20162017净利率：32%2017ROE：18%20172018净利率：33%2018ROE：21%20182019净利率：35%2019ROE：23%20192020净利率：35%2020ROE：23%20202021净利率：35%2021ROE：24%20212022净利率：36%2022ROE：23%20222023净利率：36%2023ROE：23%20232024净利率：36%2024ROE：24%20242025净利率：22%2025ROE：7%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
0200亿400亿2016经营现金流：117亿2016自由现金流：114亿20162017经营现金流：97.7亿2017自由现金流：95.5亿20172018经营现金流：123亿2018自由现金流：119亿20182019经营现金流：231亿2019自由现金流：214亿20192020经营现金流：147亿2020自由现金流：137亿20202021经营现金流：268亿2021自由现金流：252亿20212022经营现金流：244亿2022自由现金流：227亿20222023经营现金流：417亿2023自由现金流：388亿20232024经营现金流：339亿2024自由现金流：313亿20242025经营现金流：297亿2025自由现金流：277亿2025

财务健康：五粮液的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 35.7%，有息负债占净资产 0.3%，流动比率 2.45。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.45
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 0.3%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 35.7%
总资产与总负债 总资产总负债
01000亿2016总资产：622亿2016总负债：140亿20162017总资产：709亿2017总负债：162亿20172018总资产：861亿2018总负债：210亿20182019总资产：1064亿2019总负债：303亿20192020总资产：1139亿2020总负债：261亿20202021总资产：1356亿2021总负债：342亿20212022总资产：1528亿2022总负债：361亿20222023总资产：1654亿2023总负债：331亿20232024总资产：1883亿2024总负债：519亿20242025总资产：1900亿2025总负债：678亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0500亿1000亿2016现金：347亿2016有息负债：020162017现金：406亿2017有息负债：020172018现金：490亿2018有息负债：020182019现金：632亿2019有息负债：020192020现金：682亿2020有息负债：020202021现金：823亿2021有息负债：3.6亿20212022现金：924亿2022有息负债：3.8亿20222023现金：1155亿2023有息负债：1451万20232024现金：1274亿2024有息负债：4.1亿20242025现金：1270亿2025有息负债：3.6亿2025

分红：五粮液给股东回报多少？

5/6

当前股息率 7.10%，最近一年派息率 223.6%。

  • 派发现金分红 股息率 7.10%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 7.10%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 7.10%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 14.9%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 223.6%，现金派息率 72.2%
每股分红（按财年）
0.002.004.002016每股分红：0.9020162017每股分红：1.3020172018每股分红：1.7020182019每股分红：2.2020192020每股分红：2.5820202021每股分红：3.0220212022每股分红：3.7820222023每股分红：4.6720232024每股分红：5.7520242025每股分红：5.162025
派息率
0%100%200%2016派息率：50%20162017派息率：51%20172018派息率：49%20182019派息率：49%20192020派息率：50%20202021派息率：50%20212022派息率：55%20222023派息率：60%20232024派息率：70%20242025派息率：224%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-07-16¥2.5810派25.796852元(含税,扣税后23.217167元)
20252025-12-18¥2.5810派25.78元(含税,扣税后23.202元)
20242025-07-18¥3.1710派31.69元(含税,扣税后28.521元)
20242025-01-23¥2.5810派25.76元(含税,扣税后23.184元)
20232024-07-12¥4.6710派46.70元(含税,扣税后42.03元)
20222023-06-27¥3.7810派37.82元(含税,扣税后34.038元)
20212022-06-29¥3.0210派30.23元(含税,扣税后27.207元)
20202021-07-09¥2.5810派25.80元(含税,扣税后23.22元)
20192020-06-22¥2.2010派22.00元(含税,扣税后19.80元)
20182019-06-06¥1.7010派17.00元(含税,扣税后15.30元)
20172018-07-06¥1.3010派13.00元(含税,扣税后11.70元)
20162017-05-12¥0.9010派9.00元(含税,扣税后8.10元)

公司概况：五粮液

所属行业
必需消费 · 葡萄酒与烈酒
上市地
深圳证券交易所
上市日期
1998-04-27
员工人数
25,216 人
公司官网
wuliangye.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 02:52 UTC。仅供参考，不构成投资建议。