盐湖股份 000792

¥21.72 -0.50 (-2.25%) 2026-11-12 16:15
总市值
¥1149.33亿
市盈率(TTM)
9.0
市净率
2.27
股息率
0.00%
52 周区间
21.39 – 41.60
今开 / 最高 / 最低
22.22 / 22.29 / 21.70

雪花图

估值6/6未来增长4/6过往业绩5/6财务健康6/6分红1/6

总分 22/30 · 基本面优秀

一句话看懂盐湖股份

盐湖股份的强项是估值（6/6），短板是分红（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 64.05，现价低于估值 66.1%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 18.3%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 26.8%，最新净资产收益率 18.3%。
  • 财务健康 资产负债率 17.5%，有息负债占净资产 2.6%，流动比率 4.86。
  • 分红 近一年未派发现金分红。

近一年股价

40.4021.672026-012026-042026-072026-10
近一年 -0.1% · 前复权收盘价

估值：盐湖股份的股价贵不贵？

6/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 64.05，现价低于估值 66.1%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 66.1%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 66.1%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 9.0 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.50
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.27 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 7.4%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 66.1%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥87.59亿；前 5 年增速 18.3%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥103.58亿¥95.47亿
2027¥122.49亿¥104.05亿
2028¥144.85亿¥113.40亿
2029¥171.28亿¥123.59亿
2030¥202.55亿¥134.70亿
2031¥232.93亿¥142.78亿
2032¥260.31亿¥147.05亿
2033¥282.44亿¥147.06亿
2034¥297.27亿¥142.65亿
2035¥303.21亿¥134.11亿
终值¥2104.43亿

市盈率河流图

5.5 倍22 倍39 倍55 倍75 倍2020202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看盐湖股份？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 18.3%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 18.3%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 18.3%
  • 高速增长（> 20%） 年化 18.3%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -20.4%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 25.4%
  • 至少 3 份机构预测 7 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002.002020每股收益：0.4920202021每股收益：0.8520212022每股收益：2.9320222023每股收益：1.4920232024每股收益：0.8820242025每股收益：1.6020252026E每股收益：2.222026E2027E每股收益：2.432027E2028E每股收益：2.652028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E2.227
2027E2.437
2028E2.657

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：盐湖股份赚钱能力如何？

5/6

近 5 年每股收益年化增长 26.8%，最新净资产收益率 18.3%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +81.8%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 26.8%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 26.8%
  • 增速快于 5 年平均 同比 81.8% vs 5 年 26.8%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 18.3%
  • 净利率同比提升 30.8% → 54.7%
营业收入与净利润 营收净利润
02016营收：104亿2016净利润：3.4亿20162017营收：117亿2017净利润：-41.6亿20172018营收：179亿2018净利润：-34.5亿20182019营收：178亿2019净利润：-459亿20192020营收：140亿2020净利润：20.4亿20202021营收：148亿2021净利润：44.8亿20212022营收：307亿2022净利润：156亿20222023营收：216亿2023净利润：79.1亿20232024营收：151亿2024净利润：46.6亿20242025营收：155亿2025净利润：84.8亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-200%0%2016净利率：3%2016ROE：1%20162017净利率：-36%2017ROE：-21%20172018净利率：-19%2018ROE：-21%20182019净利率：-257%2019ROE：150%20192020净利率：15%2020ROE：50%20202021净利率：30%2021ROE：48%20212022净利率：51%2022ROE：62%20222023净利率：37%2023ROE：25%20232024净利率：31%2024ROE：13%20242025净利率：55%2025ROE：18%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
0100亿2016经营现金流：20.3亿2016自由现金流：-12.9亿20162017经营现金流：15.2亿2017自由现金流：-9.3亿20172018经营现金流：71.5亿2018自由现金流：63.8亿20182019经营现金流：27.9亿2019自由现金流：23.2亿20192020经营现金流：-4.5亿2020自由现金流：-9.9亿20202021经营现金流：47.7亿2021自由现金流：39.6亿20212022经营现金流：175亿2022自由现金流：168亿20222023经营现金流：121亿2023自由现金流：112亿20232024经营现金流：78.2亿2024自由现金流：66亿20242025经营现金流：102亿2025自由现金流：85.2亿2025

财务健康：盐湖股份的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 17.5%，有息负债占净资产 2.6%，流动比率 4.86。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 4.86
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 2.6%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 17.5%
总资产与总负债 总资产总负债
0500亿2016总资产：829亿2016总负债：566亿20162017总资产：824亿2017总负债：602亿20172018总资产：750亿2018总负债：562亿20182019总资产：225亿2019总负债：516亿20192020总资产：201亿2020总负债：148亿20202021总资产：253亿2021总负债：136亿20212022总资产：421亿2022总负债：136亿20222023总资产：464亿2023总负债：117亿20232024总资产：458亿2024总负债：61.9亿20242025总资产：612亿2025总负债：107亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0200亿400亿2016现金：58.1亿2016有息负债：429亿20162017现金：62.6亿2017有息负债：431亿20172018现金：34.5亿2018有息负债：388亿20182019现金：14.8亿2019有息负债：362亿20192020现金：20.7亿2020有息负债：85.8亿20202021现金：53.5亿2021有息负债：84.5亿20212022现金：165亿2022有息负债：68.1亿20222023现金：178亿2023有息负债：46.5亿20232024现金：156亿2024有息负债：4.3亿20242025现金：244亿2025有息负债：11.8亿2025

分红：盐湖股份给股东回报多少？

1/6

近一年未派发现金分红。

  • 派发现金分红 股息率 0.00%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.00%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.00%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 16.3%，现金派息率 -8.2%
每股分红（按财年）
0.000.010.022016每股分红：0.0220162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.0020232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.002025
派息率
0%10%2016派息率：16%2016201720182019202020212022202320242025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20162017-06-19¥0.0210转5.00派0.20元(含税,扣税后0.18元)
20152016-07-15¥0.0310派0.31元(含税,扣税后0.279元)
20142015-06-23¥0.0910派0.86元(含税,扣税后0.774元)
20132014-07-02¥0.0710派0.67元(含税,扣税后0.603元)
20122013-06-25¥0.3210派3.20元(含税,扣税后2.88元)
20112012-06-25¥0.1610派1.60元(含税,扣税后1.44元)
20092010-04-28¥0.4010派4.03元(含税,扣税后3.627元)
20082009-06-26¥1.6710派16.72元(含税,扣税后15.048元)
20072008-07-14¥1.2010派12.00元(含税,扣税后10.80元)
20062007-07-12¥0.8810派8.80元(含税,扣税后7.92元)
20052006-05-29¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20042005-06-28¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)

公司概况：盐湖股份

所属行业
基础材料 · 农用化学品
上市地
深圳证券交易所
上市日期
1997-09-04
员工人数
5,864 人
公司官网
qhyhgf.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 04:00 UTC。仅供参考，不构成投资建议。