燕京啤酒 000729

¥10.94 +0.01 (+0.09%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥308.35亿
市盈率(TTM)
15.1
市净率
1.84
股息率
3.66%
52 周区间
9.33 – 14.26
今开 / 最高 / 最低
10.90 / 11.05 / 10.76

雪花图

估值5/6未来增长3/6过往业绩5/6财务健康6/6分红6/6

总分 25/30 · 基本面优秀

一句话看懂燕京啤酒

燕京啤酒的强项是财务健康（6/6），短板是未来增长（3/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 15.45，现价低于估值 29.2%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 15.5%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 53.5%，最新净资产收益率 10.8%。
  • 财务健康 资产负债率 29.5%，有息负债占净资产 3.7%，流动比率 1.62。
  • 分红 当前股息率 3.66%，最近一年派息率 50.3%。

近一年股价

13.969.662026-012026-042026-072026-10
近一年 -11.0% · 前复权收盘价

估值：燕京啤酒的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 15.45，现价低于估值 29.2%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 29.2%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 29.2%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 15.1 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.97
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.84 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 4.7%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 29.2%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥13.04亿；前 5 年增速 15.5%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥15.06亿¥13.88亿
2027¥17.40亿¥14.78亿
2028¥20.10亿¥15.74亿
2029¥23.23亿¥16.76亿
2030¥26.83亿¥17.84亿
2031¥30.27亿¥18.56亿
2032¥33.34亿¥18.83亿
2033¥35.81亿¥18.64亿
2034¥37.49亿¥17.99亿
2035¥38.24亿¥16.91亿
终值¥265.41亿

市盈率河流图

19 倍45 倍70 倍100 倍125 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看燕京啤酒？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 15.5%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 15.5%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 15.5%
  • 高速增长（> 20%） 年化 15.5%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 5.1%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 13.2%
  • 至少 3 份机构预测 10 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.502020每股收益：0.0720202021每股收益：0.0820212022每股收益：0.1320222023每股收益：0.2320232024每股收益：0.3820242025每股收益：0.6020252026E每股收益：0.732026E2027E每股收益：0.822027E2028E每股收益：0.922028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.7310
2027E0.8210
2028E0.9210

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：燕京啤酒赚钱能力如何？

5/6

近 5 年每股收益年化增长 53.5%，最新净资产收益率 10.8%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +58.9%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 53.5%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 53.5%
  • 增速快于 5 年平均 同比 58.9% vs 5 年 53.5%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 10.8%
  • 净利率同比提升 7.2% → 11.0%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿2016营收：116亿2016净利润：3.1亿20162017营收：112亿2017净利润：1.6亿20172018营收：113亿2018净利润：1.8亿20182019营收：115亿2019净利润：2.3亿20192020营收：109亿2020净利润：2亿20202021营收：120亿2021净利润：2.3亿20212022营收：132亿2022净利润：3.5亿20222023营收：142亿2023净利润：6.4亿20232024营收：147亿2024净利润：10.6亿20242025营收：153亿2025净利润：16.8亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%5%10%2016净利率：3%2016ROE：2%20162017净利率：1%2017ROE：1%20172018净利率：2%2018ROE：1%20182019净利率：2%2019ROE：2%20192020净利率：2%2020ROE：1%20202021净利率：2%2021ROE：2%20212022净利率：3%2022ROE：3%20222023净利率：5%2023ROE：5%20232024净利率：7%2024ROE：7%20242025净利率：11%2025ROE：11%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿20亿2016经营现金流：12.5亿2016自由现金流：3.3亿20162017经营现金流：13.9亿2017自由现金流：7.2亿20172018经营现金流：10.8亿2018自由现金流：4.4亿20182019经营现金流：15.7亿2019自由现金流：9.8亿20192020经营现金流：15.7亿2020自由现金流：12.5亿20202021经营现金流：16.3亿2021自由现金流：12.3亿20212022经营现金流：17.2亿2022自由现金流：12.1亿20222023经营现金流：14.1亿2023自由现金流：8.7亿20232024经营现金流：25.5亿2024自由现金流：15.9亿20242025经营现金流：27.2亿2025自由现金流：14.5亿2025

财务健康：燕京啤酒的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 29.5%，有息负债占净资产 3.7%，流动比率 1.62。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.62
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 3.7%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 475.6%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 29.5%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿200亿2016总资产：183亿2016总负债：45.7亿20162017总资产：181亿2017总负债：44.2亿20172018总资产：177亿2018总负债：39.3亿20182019总资产：182亿2019总负债：43.5亿20192020总资产：185亿2020总负债：46.1亿20202021总资产：194亿2021总负债：54.5亿20212022总资产：207亿2022总负债：64.3亿20222023总资产：212亿2023总负债：64.5亿20232024总资产：231亿2024总负债：74.2亿20242025总资产：237亿2025总负债：70亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
025亿50亿2016现金：16.8亿2016有息负债：8.5亿20162017现金：19.4亿2017有息负债：4.6亿20172018现金：19.4亿2018有息负债：5000万20182019现金：27.7亿2019有息负债：5000万20192020现金：38.6亿2020有息负债：020202021现金：50.6亿2021有息负债：2121万20212022现金：61.1亿2022有息负债：3.2亿20222023现金：72.1亿2023有息负债：5.4亿20232024现金：74.5亿2024有息负债：7亿20242025现金：64.9亿2025有息负债：5.7亿2025

分红：燕京啤酒给股东回报多少？

6/6

当前股息率 3.66%，最近一年派息率 50.3%。

  • 派发现金分红 股息率 3.66%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 3.66%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 3.66%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 68.6%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 50.3%，现金派息率 58.3%
每股分红（按财年）
0.000.202016每股分红：0.0420162017每股分红：0.0220172018每股分红：0.0220182019每股分红：0.0220192020每股分红：0.0220202021每股分红：0.0420212022每股分红：0.0820222023每股分红：0.1020232024每股分红：0.1920242025每股分红：0.302025
派息率
0%25%50%2016派息率：32%20162017派息率：35%20172018派息率：34%20182019派息率：27%20192020派息率：31%20202021派息率：49%20212022派息率：64%20222023派息率：44%20232024派息率：51%20242025派息率：50%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-10-19¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20252026-07-20¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20252025-12-29¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20242025-07-29¥0.1910派1.90元(含税,扣税后1.71元)
20232024-07-24¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20222023-07-04¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)
20212022-07-14¥0.0410派0.40元(含税,扣税后0.36元)
20202021-07-14¥0.0210派0.22元(含税,扣税后0.198元)
20192020-07-10¥0.0210派0.22元(含税,扣税后0.198元)
20182019-07-15¥0.0210派0.22元(含税,扣税后0.198元)
20172018-07-13¥0.0210派0.20元(含税,扣税后0.18元)
20162017-07-11¥0.0410派0.36元(含税,扣税后0.324元)

公司概况：燕京啤酒

所属行业
必需消费 · 酒类
上市地
深圳证券交易所
上市日期
1997-07-16
员工人数
19,412 人
公司官网
yanjing.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 01:00 UTC。仅供参考，不构成投资建议。