山推股份 000680

¥8.60 -0.21 (-2.38%) 2026-11-12 16:15
总市值
¥129.01亿
市盈率(TTM)
9.4
市净率
1.88
股息率
2.33%
52 周区间
8.52 – 13.55
今开 / 最高 / 最低
8.82 / 8.82 / 8.60

雪花图

估值6/6未来增长6/6过往业绩4/6财务健康5/6分红3/6

总分 24/30 · 基本面优秀

一句话看懂山推股份

山推股份的强项是估值（6/6），短板是分红（3/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 14.06，现价低于估值 38.8%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 20.8%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 58.4%，最新净资产收益率 19.6%。
  • 财务健康 资产负债率 66.0%，有息负债占净资产 36.9%，流动比率 1.29。
  • 分红 当前股息率 2.33%，最近一年派息率 16.7%。

近一年股价

13.478.672026-012026-042026-072026-10
近一年 -22.0% · 前复权收盘价

估值：山推股份的股价贵不贵？

6/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 14.06，现价低于估值 38.8%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 38.8%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 38.8%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 9.4 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.45
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.88 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 5.5%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 38.8%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥4.96亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥5.95亿¥5.49亿
2027¥7.15亿¥6.07亿
2028¥8.57亿¥6.71亿
2029¥10.29亿¥7.42亿
2030¥12.35亿¥8.21亿
2031¥14.37亿¥8.81亿
2032¥16.21亿¥9.16亿
2033¥17.70亿¥9.22亿
2034¥18.70亿¥8.97亿
2035¥19.07亿¥8.43亿
终值¥132.35亿

市盈率河流图

11 倍26 倍40 倍55 倍70 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看山推股份？

6/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 20.8%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 20.8%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 20.8%
  • 高速增长（> 20%） 年化 20.8%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 13.5%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 23.8%
  • 至少 3 份机构预测 8 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：0.0820202021每股收益：0.1120212022每股收益：0.4220222023每股收益：0.5220232024每股收益：0.7320242025每股收益：0.8120252026E每股收益：0.982026E2027E每股收益：1.202027E2028E每股收益：1.432028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.988
2027E1.208
2028E1.438

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：山推股份赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 58.4%，最新净资产收益率 19.6%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +10.2%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 58.4%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 58.4%
  • 增速快于 5 年平均 同比 10.2% vs 5 年 58.4%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 19.6%
  • 净利率同比提升 7.8% → 8.3%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿100亿2016营收：44亿2016净利润：4346万20162017营收：63.5亿2017净利润：6442万20172018营收：80亿2018净利润：8047万20182019营收：64亿2019净利润：5664万20192020营收：71亿2020净利润：1亿20202021营收：91.7亿2021净利润：1.6亿20212022营收：100亿2022净利润：6.3亿20222023营收：114亿2023净利润：7.8亿20232024营收：142亿2024净利润：11亿20242025营收：146亿2025净利润：12.1亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：1%2016ROE：1%20162017净利率：1%2017ROE：2%20172018净利率：1%2018ROE：2%20182019净利率：1%2019ROE：2%20192020净利率：1%2020ROE：3%20202021净利率：2%2021ROE：4%20212022净利率：6%2022ROE：13%20222023净利率：7%2023ROE：13%20232024净利率：8%2024ROE：21%20242025净利率：8%2025ROE：20%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
05亿2016经营现金流：2.7亿2016自由现金流：2.3亿20162017经营现金流：5.4亿2017自由现金流：5.1亿20172018经营现金流：1.8亿2018自由现金流：1.3亿20182019经营现金流：4亿2019自由现金流：2.9亿20192020经营现金流：6.7亿2020自由现金流：5.7亿20202021经营现金流：4.2亿2021自由现金流：3.6亿20212022经营现金流：3.8亿2022自由现金流：2.8亿20222023经营现金流：3.8亿2023自由现金流：3.1亿20232024经营现金流：5.2亿2024自由现金流：4.7亿20242025经营现金流：7.8亿2025自由现金流：7.1亿2025

财务健康：山推股份的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 66.0%，有息负债占净资产 36.9%，流动比率 1.29。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.29
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 36.9%
  • 负债率较 5 年前下降 51.3% → 36.9%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 34.3%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 66.0%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿2016总资产：92.6亿2016总负债：57.5亿20162017总资产：96.6亿2017总负债：59.5亿20172018总资产：93.7亿2018总负债：57亿20182019总资产：89.3亿2019总负债：52.2亿20192020总资产：97亿2020总负债：58.8亿20202021总资产：113亿2021总负债：63.7亿20212022总资产：115亿2022总负债：63.4亿20222023总资产：156亿2023总负债：91.1亿20232024总资产：183亿2024总负债：128亿20242025总资产：191亿2025总负债：126亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿40亿2016现金：9.2亿2016有息负债：27.5亿20162017现金：14.2亿2017有息负债：25.3亿20172018现金：13.7亿2018有息负债：23亿20182019现金：15.7亿2019有息负债：20亿20192020现金：19.2亿2020有息负债：18亿20202021现金：28.6亿2021有息负债：9.4亿20212022现金：26.6亿2022有息负债：8.6亿20222023现金：38.1亿2023有息负债：11亿20232024现金：45.7亿2024有息负债：22.9亿20242025现金：33.2亿2025有息负债：22.8亿2025

分红：山推股份给股东回报多少？

3/6

当前股息率 2.33%，最近一年派息率 16.7%。

  • 派发现金分红 股息率 2.33%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.33%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.33%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 16.7%，现金派息率 28.4%
每股分红（按财年）
0.000.050.100.152016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0220182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0320212022每股分红：0.0820222023每股分红：0.1520232024每股分红：0.0920242025每股分红：0.142025
派息率
0%20%201620172018派息率：31%2018201920202021派息率：22%20212022派息率：18%20222023派息率：29%20232024派息率：12%20242025派息率：17%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-10-09¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20252026-06-09¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20252025-09-26¥0.0310派0.35元(含税,扣税后0.315元)
20242025-07-15¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20242025-01-08¥0.0310派0.30元(含税,扣税后0.27元)
20232024-06-25¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20222023-06-28¥0.0810派0.76元(含税,扣税后0.684元)
20212022-07-15¥0.0110派0.15元(含税,扣税后0.135元)
20212021-10-21¥0.0110派0.10元(含税,扣税后0.09元)
20182019-07-25¥0.0210派0.20元(含税,扣税后0.18元)
20112012-06-28¥0.2010送5.00派2.00元(含税,扣税后1.30元)
20102011-07-13¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)

公司概况：山推股份

所属行业
工业 · 工业机械
上市地
深圳证券交易所
上市日期
1997-01-22
员工人数
7,247 人
公司官网
shantui.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 23:41 UTC。仅供参考，不构成投资建议。