格力电器 000651

¥38.89 +0.23 (+0.59%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥2178.39亿
市盈率(TTM)
8.8
市净率
1.45
股息率
7.71%
52 周区间
34.27 – 40.48
今开 / 最高 / 最低
38.52 / 39.03 / 38.35

雪花图

估值5/6未来增长1/6过往业绩2/6财务健康3/6分红4/6

总分 15/30 · 基本面一般

一句话看懂格力电器

格力电器的强项是估值（5/6），短板是未来增长（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 107.92，现价低于估值 64.0%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 1.1%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 7.0%，最新净资产收益率 19.9%。
  • 财务健康 资产负债率 61.7%，有息负债占净资产 58.1%，流动比率 1.08。
  • 分红 当前股息率 7.71%，最近一年派息率 57.7%。

近一年股价

40.4734.722026-012026-042026-072026-10
近一年 +4.5% · 前复权收盘价

估值：格力电器的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 107.92，现价低于估值 64.0%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 64.0%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 64.0%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 8.8 倍
  • PEG 低于 1 PEG 8.03
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.45 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 20.5%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 64.0%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥405.69亿；前 5 年增速 1.1%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥410.13亿¥378.00亿
2027¥414.62亿¥352.20亿
2028¥419.15亿¥328.16亿
2029¥423.74亿¥305.76亿
2030¥428.37亿¥284.89亿
2031¥433.83亿¥265.92亿
2032¥440.15亿¥248.65亿
2033¥447.36亿¥232.93亿
2034¥455.49亿¥218.58亿
2035¥464.60亿¥205.49亿
终值¥3224.57亿

市盈率河流图

5 倍6.5 倍8 倍9.5 倍11 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看格力电器？

1/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 1.1%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 1.1%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 1.1%
  • 高速增长（> 20%） 年化 1.1%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -3.5%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 17.9%
  • 至少 3 份机构预测 4 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.004.002020每股收益：3.7120202021每股收益：4.0420212022每股收益：4.4320222023每股收益：5.2220232024每股收益：5.8320242025每股收益：5.2020252026E每股收益：4.672026E2027E每股收益：5.062027E2028E每股收益：5.372028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E4.674
2027E5.064
2028E5.374

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：格力电器赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 7.0%，最新净资产收益率 19.9%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -10.8%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 7.0%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 7.0%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -10.8% vs 5 年 7.0%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 19.9%
  • 净利率同比提升 16.9% → 16.9%
营业收入与净利润 营收净利润
01000亿2000亿2016营收：1101亿2016净利润：155亿20162017营收：1500亿2017净利润：224亿20172018营收：2000亿2018净利润：262亿20182019营收：2005亿2019净利润：247亿20192020营收：1705亿2020净利润：222亿20202021营收：1897亿2021净利润：231亿20212022营收：1902亿2022净利润：245亿20222023营收：2050亿2023净利润：290亿20232024营收：1900亿2024净利润：322亿20242025营收：1711亿2025净利润：290亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2016净利率：14%2016ROE：29%20162017净利率：15%2017ROE：34%20172018净利率：13%2018ROE：29%20182019净利率：12%2019ROE：22%20192020净利率：13%2020ROE：19%20202021净利率：12%2021ROE：22%20212022净利率：13%2022ROE：25%20222023净利率：14%2023ROE：25%20232024净利率：17%2024ROE：23%20242025净利率：17%2025ROE：20%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
0250亿500亿2016经营现金流：149亿2016自由现金流：116亿20162017经营现金流：163亿2017自由现金流：139亿20172018经营现金流：269亿2018自由现金流：231亿20182019经营现金流：279亿2019自由现金流：232亿20192020经营现金流：192亿2020自由现金流：147亿20202021经营现金流：18.9亿2021自由现金流：-38.3亿20212022经营现金流：287亿2022自由现金流：226亿20222023经营现金流：564亿2023自由现金流：510亿20232024经营现金流：294亿2024自由现金流：261亿20242025经营现金流：464亿2025自由现金流：447亿2025

财务健康：格力电器的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 61.7%，有息负债占净资产 58.1%，流动比率 1.08。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.08
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 58.1%
  • 负债率较 5 年前下降 19.3% → 58.1%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 54.7%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 61.7%
总资产与总负债 总资产总负债
02000亿2016总资产：1824亿2016总负债：1274亿20162017总资产：2150亿2017总负债：1481亿20172018总资产：2511亿2018总负债：1585亿20182019总资产：2830亿2019总负债：1709亿20192020总资产：2793亿2020总负债：1624亿20202021总资产：3196亿2021总负债：2117亿20212022总资产：3551亿2022总负债：2532亿20222023总资产：3681亿2023总负债：2474亿20232024总资产：3680亿2024总负债：2265亿20242025总资产：3914亿2025总负债：2416亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
01000亿2016现金：958亿2016有息负债：107亿20162017现金：996亿2017有息负债：186亿20172018现金：1150亿2018有息负债：222亿20182019现金：1254亿2019有息负债：160亿20192020现金：1364亿2020有息负债：222亿20202021现金：1169亿2021有息负债：378亿20212022现金：1575亿2022有息负债：839亿20222023现金：1241亿2023有息负债：861亿20232024现金：1139亿2024有息负债：728亿20242025现金：1106亿2025有息负债：848亿2025

分红：格力电器给股东回报多少？

4/6

当前股息率 7.71%，最近一年派息率 57.7%。

  • 派发现金分红 股息率 7.71%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 7.71%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 7.71%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -5.6%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 57.7%，现金派息率 37.6%
每股分红（按财年）
0.002.004.002016每股分红：1.8020162017每股分红：0.0020172018每股分红：2.1020182019每股分红：1.2020192020每股分红：4.0020202021每股分红：3.0020212022每股分红：2.0020222023每股分红：2.3820232024每股分红：3.0020242025每股分红：3.002025
派息率
0%50%100%2016派息率：70%201620172018派息率：48%20182019派息率：29%20192020派息率：108%20202021派息率：74%20212022派息率：45%20222023派息率：46%20232024派息率：51%20242025派息率：58%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-08-27¥2.0010派20.00元(含税,扣税后18.00元)
20252026-01-23¥1.0010派10.00元(含税,扣税后9.00元)
20242025-08-29¥2.0010派20.00元(含税,扣税后18.00元)
20242025-05-15¥1.0010派10.00元(含税,扣税后9.00元)
20232024-08-28¥2.3810派23.80元(含税,扣税后21.42元)
20222023-08-09¥1.0010派10.00元(含税,扣税后9.00元)
20222023-02-27¥1.0010派10.00元(含税,扣税后9.00元)
20212022-08-05¥2.0010派20.00元(含税,扣税后18.00元)
20212022-04-08¥1.0010派10.00元(含税,扣税后9.00元)
20202021-08-23¥3.0010派30.00元(含税,扣税后27.00元)
20202020-11-12¥1.0010派10.00元(含税,扣税后9.00元)
20192020-06-11¥1.2010派12.00元(含税,扣税后10.80元)

公司概况：格力电器

所属行业
可选消费 · 家具家电
上市地
深圳证券交易所
上市日期
1996-11-18
员工人数
71,966 人
公司官网
gree.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 10:31 UTC。仅供参考，不构成投资建议。