顺发恒能 000631

¥3.02 -0.12 (-3.82%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥69.46亿
市盈率(TTM)
424.0
市净率
1.25
股息率
0.50%
52 周区间
2.65 – 4.53
今开 / 最高 / 最低
3.21 / 3.29 / 3.01

雪花图

估值1/6未来增长1/6过往业绩0/6财务健康4/6分红2/6

总分 8/30 · 基本面偏弱

一句话看懂顺发恒能

顺发恒能的强项是财务健康（4/6），短板是过往业绩（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 0.07，现价高于估值 4132.7%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -24.6% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -22.9%，最新净资产收益率 1.0%。
  • 财务健康 资产负债率 19.5%，有息负债占净资产 7.9%，流动比率 4.33。
  • 分红 当前股息率 0.50%，最近一年派息率 50.0%。

近一年股价

4.282.712026-012026-042026-072026-10
近一年 -0.8% · 前复权收盘价

估值：顺发恒能的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 0.07，现价高于估值 4132.7%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 4132.7%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -4132.7%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 424.0 倍
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.25 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 -2.0%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 4132.7%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥1563.86万；前 5 年增速 -5.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥1485.67万¥1369.28万
2027¥1411.38万¥1198.91万
2028¥1340.81万¥1049.73万
2029¥1273.77万¥919.12万
2030¥1210.08万¥804.76万
2031¥1166.52万¥715.01万
2032¥1140.86万¥644.50万
2033¥1131.73万¥589.26万
2034¥1138.52万¥546.35万
2035¥1161.29万¥513.62万
终值¥8059.92万

市盈率河流图

10 倍33 倍55 倍80 倍100 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看顺发恒能？

1/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -24.6% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 -24.6%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 -24.6%
  • 高速增长（> 20%） 年化 -24.6%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 17.1%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.050.100.152020每股收益：0.1120202021每股收益：0.0420212022每股收益：0.0720222023每股收益：0.1520232024每股收益：0.0520242025每股收益：0.032025

过往业绩：顺发恒能赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 -22.9%，最新净资产收益率 1.0%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -40.0%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -22.9%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -22.9%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -40.0% vs 5 年 -22.9%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 1.0%
  • 净利率同比提升 18.7% → 12.0%
营业收入与净利润 营收净利润
025亿50亿2016营收：36.4亿2016净利润：3.7亿20162017营收：66.8亿2017净利润：7.7亿20172018营收：27.2亿2018净利润：10.3亿20182019营收：16.5亿2019净利润：6.1亿20192020营收：6.5亿2020净利润：2.7亿20202021营收：2.7亿2021净利润：9555万20212022营收：3.1亿2022净利润：1.6亿20222023营收：22.4亿2023净利润：3.3亿20232024营收：5.7亿2024净利润：1.1亿20242025营收：4.9亿2025净利润：5898万2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%40%2016净利率：10%2016ROE：7%20162017净利率：11%2017ROE：13%20172018净利率：38%2018ROE：16%20182019净利率：37%2019ROE：9%20192020净利率：41%2020ROE：4%20202021净利率：35%2021ROE：2%20212022净利率：53%2022ROE：3%20222023净利率：15%2023ROE：6%20232024净利率：19%2024ROE：2%20242025净利率：12%2025ROE：1%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿2016经营现金流：33亿2016自由现金流：33亿20162017经营现金流：19.7亿2017自由现金流：19.7亿20172018经营现金流：14.6亿2018自由现金流：14.5亿20182019经营现金流：3.6亿2019自由现金流：3.6亿20192020经营现金流：-17.6亿2020自由现金流：-17.6亿20202021经营现金流：15亿2021自由现金流：14.9亿20212022经营现金流：4.5亿2022自由现金流：4.4亿20222023经营现金流：6091万2023自由现金流：5153万20232024经营现金流：2.2亿2024自由现金流：1.4亿20242025经营现金流：-617万2025自由现金流：-1.4亿2025

财务健康：顺发恒能的资产负债表稳不稳？

4/6

资产负债率 19.5%，有息负债占净资产 7.9%，流动比率 4.33。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 4.33
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 7.9%
  • 负债率较 5 年前下降 4.4% → 7.9%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 -1.3%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 19.5%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿2016总资产：166亿2016总负债：110亿20162017总资产：137亿2017总负债：75.8亿20172018总资产：126亿2018总负债：61.5亿20182019总资产：83.5亿2019总负债：18亿20192020总资产：78.5亿2020总负债：12.6亿20202021总资产：90.9亿2021总负债：27.9亿20212022总资产：91.9亿2022总负债：29.8亿20222023总资产：67.9亿2023总负债：8.4亿20232024总资产：76.8亿2024总负债：15.7亿20242025总资产：76.6亿2025总负债：14.9亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿2016现金：68.7亿2016有息负债：28.8亿20162017现金：86亿2017有息负债：27.7亿20172018现金：92.4亿2018有息负债：27.3亿20182019现金：66.2亿2019有息负债：2.9亿20192020现金：43.7亿2020有息负债：2.8亿20202021现金：53.8亿2021有息负债：2.3亿20212022现金：54.4亿2022有息负债：7008万20222023现金：49.3亿2023有息负债：2007万20232024现金：51.3亿2024有息负债：4.5亿20242025现金：49.7亿2025有息负债：4.7亿2025

分红：顺发恒能给股东回报多少？

2/6

当前股息率 0.50%，最近一年派息率 50.0%。

  • 派发现金分红 股息率 0.50%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.50%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.50%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 50.0%，现金派息率 -24.3%
每股分红（按财年）
0.000.202016每股分红：0.1020162017每股分红：0.3120172018每股分红：0.2020182019每股分红：0.0220192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.2820222023每股分红：0.1020232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.012025
派息率
0%200%2016派息率：63%20162017派息率：100%20172018派息率：48%20182019派息率：8%2019202020212022派息率：393%20222023派息率：67%202320242025派息率：50%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-05-27¥0.0110派0.15元(含税,扣税后0.135元)
20232024-07-05¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20222023-05-17¥0.2810派2.75元(含税,扣税后2.475元)
20192020-04-27¥0.0210派0.19元(含税,扣税后0.171元)
20182019-04-30¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20172018-05-11¥0.3110派3.10元(含税,扣税后2.79元)
20162017-04-28¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20152016-05-10¥0.1010送3.80转1.00派1.00元(含税,扣税后0.52元)
20142015-04-30¥0.1010送4.00派1.00元(含税,扣税后0.50元)
20132014-06-06¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20122013-05-22¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20112012-05-30¥0.0410派0.40元(含税,扣税后0.36元)

公司概况：顺发恒能

所属行业
房地产 · 房地产开发
上市地
深圳证券交易所
上市日期
1996-11-22
员工人数
653 人
公司官网
sfhy.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 19:41 UTC。仅供参考，不构成投资建议。