柳工 000528

¥7.93 -0.27 (-3.29%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥161.98亿
市盈率(TTM)
11.0
市净率
0.86
股息率
4.78%
52 周区间
7.28 – 12.60
今开 / 最高 / 最低
8.18 / 8.21 / 7.91

雪花图

估值5/6未来增长3/6过往业绩4/6财务健康2/6分红4/6

总分 18/30 · 基本面良好

一句话看懂柳工

柳工的强项是估值（5/6），短板是财务健康（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 10.06，现价低于估值 21.1%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 16.2%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 1.5%，最新净资产收益率 8.7%。
  • 财务健康 资产负债率 60.3%，有息负债占净资产 47.7%，流动比率 1.38。
  • 分红 当前股息率 4.78%，最近一年派息率 40.7%。

近一年股价

12.477.312026-012026-042026-072026-10
近一年 -29.5% · 前复权收盘价

估值：柳工的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 10.06，现价低于估值 21.1%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 21.1%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 21.1%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 11.0 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.68
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.86 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 1.8%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 21.1%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥5.94亿；前 5 年增速 16.2%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥6.90亿¥6.36亿
2027¥8.02亿¥6.81亿
2028¥9.32亿¥7.29亿
2029¥10.82亿¥7.81亿
2030¥12.57亿¥8.36亿
2031¥14.25亿¥8.73亿
2032¥15.74亿¥8.89亿
2033¥16.95亿¥8.83亿
2034¥17.77亿¥8.53亿
2035¥18.12亿¥8.02亿
终值¥125.79亿

市盈率河流图

8 倍12 倍17 倍21 倍25 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看柳工？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 16.2%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 16.2%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 16.2%
  • 高速增长（> 20%） 年化 16.2%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 7.8%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 9.4%
  • 至少 3 份机构预测 10 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：0.7420202021每股收益：0.5120212022每股收益：0.3120222023每股收益：0.4420232024每股收益：0.6820242025每股收益：0.8020252026E每股收益：0.852026E2027E每股收益：1.052027E2028E每股收益：1.252028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.8510
2027E1.0510
2028E1.2510

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：柳工赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 1.5%，最新净资产收益率 8.7%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +16.9%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 1.5%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 1.5%
  • 增速快于 5 年平均 同比 16.9% vs 5 年 1.5%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 8.7%
  • 净利率同比提升 4.4% → 4.9%
营业收入与净利润 营收净利润
0200亿2016营收：70.1亿2016净利润：4926万20162017营收：119亿2017净利润：3.5亿20172018营收：181亿2018净利润：7.9亿20182019营收：192亿2019净利润：10.2亿20192020营收：260亿2020净利润：14.4亿20202021营收：287亿2021净利润：10亿20212022营收：265亿2022净利润：6亿20222023营收：275亿2023净利润：8.7亿20232024营收：301亿2024净利润：13.3亿20242025营收：331亿2025净利润：16.1亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%5%2016净利率：1%2016ROE：1%20162017净利率：3%2017ROE：4%20172018净利率：4%2018ROE：8%20182019净利率：5%2019ROE：10%20192020净利率：6%2020ROE：10%20202021净利率：3%2021ROE：6%20212022净利率：2%2022ROE：4%20222023净利率：3%2023ROE：5%20232024净利率：4%2024ROE：8%20242025净利率：5%2025ROE：9%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿20亿2016经营现金流：13.8亿2016自由现金流：12.9亿20162017经营现金流：10.5亿2017自由现金流：8.7亿20172018经营现金流：6.3亿2018自由现金流：4.1亿20182019经营现金流：18.6亿2019自由现金流：13.9亿20192020经营现金流：20.1亿2020自由现金流：16.9亿20202021经营现金流：8.5亿2021自由现金流：-6587万20212022经营现金流：9.6亿2022自由现金流：2.4亿20222023经营现金流：16.3亿2023自由现金流：8.4亿20232024经营现金流：13.2亿2024自由现金流：6.6亿20242025经营现金流：10.1亿2025自由现金流：2.9亿2025

财务健康：柳工的资产负债表稳不稳？

2/6

资产负债率 60.3%，有息负债占净资产 47.7%，流动比率 1.38。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.38
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 47.7%
  • 负债率较 5 年前下降 68.1% → 47.7%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 11.3%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 60.3%
总资产与总负债 总资产总负债
0200亿400亿2016总资产：206亿2016总负债：117亿20162017总资产：229亿2017总负债：129亿20172018总资产：262亿2018总负债：161亿20182019总资产：299亿2019总负债：190亿20192020总资产：410亿2020总负债：254亿20202021总资产：405亿2021总负债：243亿20212022总资产：423亿2022总负债：251亿20222023总资产：466亿2023总负债：286亿20232024总资产：479亿2024总负债：288亿20242025总资产：495亿2025总负债：298亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿100亿2016现金：47.1亿2016有息负债：72.9亿20162017现金：39.5亿2017有息负债：61.6亿20172018现金：39.9亿2018有息负债：77.5亿20182019现金：54.3亿2019有息负债：102亿20192020现金：89.1亿2020有息负债：101亿20202021现金：64.1亿2021有息负债：88.9亿20212022现金：72.3亿2022有息负债：89.6亿20222023现金：104亿2023有息负债：117亿20232024现金：83.6亿2024有息负债：92.7亿20242025现金：66.7亿2025有息负债：88.6亿2025

分红：柳工给股东回报多少？

4/6

当前股息率 4.78%，最近一年派息率 40.7%。

  • 派发现金分红 股息率 4.78%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 4.78%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 4.78%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 3.0%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 40.7%，现金派息率 228.7%
每股分红（按财年）
0.000.202016每股分红：0.1020162017每股分红：0.1520172018每股分红：0.1520182019每股分红：0.1520192020每股分红：0.2820202021每股分红：0.1620212022每股分红：0.1020222023每股分红：0.2020232024每股分红：0.2720242025每股分红：0.322025
派息率
0%100%200%2016派息率：228%20162017派息率：63%20172018派息率：28%20182019派息率：22%20192020派息率：38%20202021派息率：31%20212022派息率：32%20222023派息率：45%20232024派息率：40%20242025派息率：41%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-10-22¥0.0510派0.542207元(含税,扣税后0.487986元)
20252026-06-04¥0.3210派3.249808元(含税,扣税后2.924827元)
20242025-06-26¥0.2710派2.729996元(含税,扣税后2.456996元)
20232024-06-20¥0.2010派1.98677元(含税,扣税后1.788093元)
20222023-06-21¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20212022-07-08¥0.1610派1.60元(含税,扣税后1.44元)
20202021-06-18¥0.2810派2.80元(含税,扣税后2.52元)
20192020-06-18¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20182019-05-28¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20172018-06-15¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20162017-06-21¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20152016-06-17¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)

公司概况：柳工

所属行业
工业 · 工业机械
上市地
深圳证券交易所
上市日期
1993-11-18
员工人数
15,036 人
公司官网
liugong.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 10:42 UTC。仅供参考，不构成投资建议。