兴业银锡 000426

¥23.78 -1.22 (-4.88%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥422.25亿
市盈率(TTM)
14.7
市净率
3.63
股息率
0.46%
52 周区间
21.63 – 74.69
今开 / 最高 / 最低
24.49 / 24.99 / 23.75

雪花图

估值4/6未来增长5/6过往业绩1/6财务健康4/6分红2/6

总分 16/30 · 基本面良好

一句话看懂兴业银锡

兴业银锡的强项是未来增长（5/6），短板是过往业绩（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 33.53，现价低于估值 29.1%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 36.4%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 18.0%。
  • 财务健康 资产负债率 40.8%，有息负债占净资产 37.9%，流动比率 0.49。
  • 分红 当前股息率 0.46%，最近一年派息率 11.5%。

近一年股价

68.6921.852026-012026-042026-072026-10
近一年 -26.5% · 前复权收盘价

估值：兴业银锡的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 33.53，现价低于估值 29.1%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 29.1%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 29.1%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 14.7 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.40
  • 市净率低于 3 倍 市净率 3.63 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 4.6%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 29.1%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥14.01亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥16.82亿¥15.50亿
2027¥20.18亿¥17.14亿
2028¥24.22亿¥18.96亿
2029¥29.06亿¥20.97亿
2030¥34.87亿¥23.19亿
2031¥40.59亿¥24.88亿
2032¥45.78亿¥25.86亿
2033¥50.00亿¥26.03亿
2034¥52.80亿¥25.34亿
2035¥53.85亿¥23.82亿
终值¥373.76亿

市盈率河流图

21 倍55 倍85 倍120 倍150 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看兴业银锡？

5/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 36.4%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 36.4%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 36.4%
  • 高速增长（> 20%） 年化 36.4%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 38.6%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 36.7%
  • 至少 3 份机构预测 2 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002.002020每股收益：-0.1020202021每股收益：0.1320212022每股收益：0.0920222023每股收益：0.5320232024每股收益：0.8320242025每股收益：0.9620252026E每股收益：1.962026E2027E每股收益：2.202027E2028E每股收益：2.442028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.962
2027E2.202
2028E2.442

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：兴业银锡赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 18.0%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +14.9%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 14.9% vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE 18.0%
  • 净利率同比提升 35.8% → 30.7%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿40亿2016营收：8.7亿2016净利润：8946万20162017营收：21.1亿2017净利润：5.6亿20172018营收：24.4亿2018净利润：-1.7亿20182019营收：8.7亿2019净利润：1亿20192020营收：9.4亿2020净利润：-1.8亿20202021营收：20.1亿2021净利润：2.5亿20212022营收：20.9亿2022净利润：1.7亿20222023营收：37.1亿2023净利润：9.7亿20232024营收：42.7亿2024净利润：15.3亿20242025营收：55.6亿2025净利润：17亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2016净利率：10%2016ROE：2%20162017净利率：27%2017ROE：10%20172018净利率：-7%2018ROE：-3%20182019净利率：12%2019ROE：2%20192020净利率：-20%2020ROE：-4%20202021净利率：12%2021ROE：5%20212022净利率：8%2022ROE：3%20222023净利率：26%2023ROE：15%20232024净利率：36%2024ROE：19%20242025净利率：31%2025ROE：18%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿20亿2016经营现金流：2亿2016自由现金流：-1.7亿20162017经营现金流：11.7亿2017自由现金流：4.3亿20172018经营现金流：11.5亿2018自由现金流：5.9亿20182019经营现金流：4.4亿2019自由现金流：2.4亿20192020经营现金流：4.2亿2020自由现金流：7401万20202021经营现金流：6.9亿2021自由现金流：3.2亿20212022经营现金流：7.8亿2022自由现金流：3.1亿20222023经营现金流：17.5亿2023自由现金流：10.9亿20232024经营现金流：18.2亿2024自由现金流：11.5亿20242025经营现金流：24.9亿2025自由现金流：19.6亿2025

财务健康：兴业银锡的资产负债表稳不稳？

4/6

资产负债率 40.8%，有息负债占净资产 37.9%，流动比率 0.49。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.49
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 37.9%
  • 负债率较 5 年前下降 41.7% → 37.9%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 69.2%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 40.8%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿2016总资产：97.6亿2016总负债：49亿20162017总资产：93.3亿2017总负债：39.6亿20172018总资产：89.3亿2018总负债：38.2亿20182019总资产：92.7亿2019总负债：38.9亿20192020总资产：93.2亿2020总负债：41.6亿20202021总资产：90.5亿2021总负债：36.8亿20212022总资产：96.3亿2022总负债：40.7亿20222023总资产：111亿2023总负债：45亿20232024总资产：122亿2024总负债：41.8亿20242025总资产：172亿2025总负债：69.9亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿2016现金：11.8亿2016有息负债：30.8亿20162017现金：5.4亿2017有息负债：24.5亿20172018现金：7023万2018有息负债：22.5亿20182019现金：2.3亿2019有息负债：22.3亿20192020现金：1.3亿2020有息负债：21.5亿20202021现金：1.4亿2021有息负债：19.8亿20212022现金：2.9亿2022有息负债：19.2亿20222023现金：3.4亿2023有息负债：17.2亿20232024现金：11.4亿2024有息负债：18.4亿20242025现金：12.9亿2025有息负债：35.9亿2025

分红：兴业银锡给股东回报多少？

2/6

当前股息率 0.46%，最近一年派息率 11.5%。

  • 派发现金分红 股息率 0.46%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.46%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.46%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 11.5%，现金派息率 10.0%
每股分红（按财年）
0.000.050.102016每股分红：0.0220162017每股分红：0.0220172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.0220222023每股分红：0.0720232024每股分红：0.0720242025每股分红：0.112025
派息率
0%20%2016派息率：35%20162017派息率：7%201720182019202020212022派息率：18%20222023派息率：12%20232024派息率：8%20242025派息率：11%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-11-13¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20252026-08-27¥0.1110派1.10元(含税,扣税后0.99元)
20242025-08-22¥0.0710派0.70元(含税,扣税后0.63元)
20232024-07-09¥0.0710派0.65元(含税,扣税后0.585元)
20222023-08-29¥0.0210派0.17元(含税,扣税后0.153元)
20172018-08-16¥0.0210派0.19902元(含税,扣税后0.179118元)
20162017-08-10¥0.0210派0.20元(含税,扣税后0.18元)
20142015-08-25¥0.0210派0.20元(含税,扣税后0.18元)
20132014-07-16¥0.0210派0.20元(含税,扣税后0.18元)
20122013-07-18¥0.0310送1.00派0.35元(含税,扣税后0.215元)
20112012-06-19¥0.0610送1.00派0.60元(含税,扣税后0.44元)
20012002-08-01¥0.0310送1.00转1.00派0.25元(含税)

公司概况：兴业银锡

所属行业
基础材料 · 其他贵金属
上市地
深圳证券交易所
上市日期
1996-08-28
员工人数
1,598 人
公司官网
xyyxky.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 14:33 UTC。仅供参考，不构成投资建议。