美的集团 000333

¥87.99 +0.31 (+0.35%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥6713.79亿
市盈率(TTM)
14.2
市净率
3.02
股息率
4.89%
52 周区间
68.05 – 89.87
今开 / 最高 / 最低
87.34 / 88.10 / 86.86

雪花图

估值4/6未来增长3/6过往业绩3/6财务健康5/6分红6/6

总分 21/30 · 基本面良好

一句话看懂美的集团

美的集团的强项是分红（6/6），短板是未来增长（3/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 134.47，现价低于估值 34.6%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 7.2%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 8.1%，最新净资产收益率 19.7%。
  • 财务健康 资产负债率 61.2%，有息负债占净资产 29.4%，流动比率 1.21。
  • 分红 当前股息率 4.89%，最近一年派息率 74.1%。

近一年股价

89.7968.382026-012026-042026-072026-10
近一年 +27.1% · 前复权收盘价

估值：美的集团的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 134.47，现价低于估值 34.6%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 34.6%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 34.6%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 14.2 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.98
  • 市净率低于 3 倍 市净率 3.02 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 6.3%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 34.6%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥488.22亿；前 5 年增速 7.2%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥523.16亿¥482.18亿
2027¥560.61亿¥476.21亿
2028¥600.74亿¥470.32亿
2029¥643.74亿¥464.51亿
2030¥689.82亿¥458.76亿
2031¥732.08亿¥448.72亿
2032¥769.38亿¥434.64亿
2033¥800.64亿¥416.87亿
2034¥824.91亿¥395.86亿
2035¥841.41亿¥372.14亿
终值¥5839.79亿

市盈率河流图

9 倍12 倍15 倍17 倍20 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看美的集团？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 7.2%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 7.2%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 7.2%
  • 高速增长（> 20%） 年化 7.2%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 9.9%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 21.1%
  • 至少 3 份机构预测 9 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.505.002020每股收益：3.9320202021每股收益：4.1720212022每股收益：4.3420222023每股收益：4.9320232024每股收益：5.4420242025每股收益：5.8020252026E每股收益：6.172026E2027E每股收益：6.622027E2028E每股收益：7.142028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E6.179
2027E6.629
2028E7.149

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：美的集团赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 8.1%，最新净资产收益率 19.7%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +6.6%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 8.1%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 8.1%
  • 增速快于 5 年平均 同比 6.6% vs 5 年 8.1%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 19.7%
  • 净利率同比提升 9.4% → 9.6%
营业收入与净利润 营收净利润
02000亿4000亿2016营收：1598亿2016净利润：147亿20162017营收：2419亿2017净利润：173亿20172018营收：2618亿2018净利润：202亿20182019营收：2794亿2019净利润：242亿20192020营收：2857亿2020净利润：272亿20202021营收：3434亿2021净利润：286亿20212022营收：3457亿2022净利润：296亿20222023营收：3737亿2023净利润：337亿20232024营收：4091亿2024净利润：385亿20242025营收：4585亿2025净利润：439亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：9%2016ROE：24%20162017净利率：7%2017ROE：23%20172018净利率：8%2018ROE：24%20182019净利率：9%2019ROE：24%20192020净利率：10%2020ROE：23%20202021净利率：8%2021ROE：23%20212022净利率：9%2022ROE：21%20222023净利率：9%2023ROE：21%20232024净利率：9%2024ROE：18%20242025净利率：10%2025ROE：20%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
0250亿500亿2016经营现金流：267亿2016自由现金流：244亿20162017经营现金流：244亿2017自由现金流：212亿20172018经营现金流：279亿2018自由现金流：222亿20182019经营现金流：386亿2019自由现金流：351亿20192020经营现金流：296亿2020自由现金流：249亿20202021经营现金流：351亿2021自由现金流：283亿20212022经营现金流：347亿2022自由现金流：273亿20222023经营现金流：579亿2023自由现金流：516亿20232024经营现金流：605亿2024自由现金流：527亿20242025经营现金流：533亿2025自由现金流：422亿2025

财务健康：美的集团的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 61.2%，有息负债占净资产 29.4%，流动比率 1.21。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.21
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 29.4%
  • 负债率较 5 年前下降 50.3% → 29.4%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 81.3%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 61.2%
总资产与总负债 总资产总负债
02500亿5000亿2016总资产：1706亿2016总负债：1016亿20162017总资产：2481亿2017总负债：1652亿20172018总资产：2637亿2018总负债：1712亿20182019总资产：3020亿2019总负债：1945亿20192020总资产：3604亿2020总负债：2361亿20202021总资产：3879亿2021总负债：2531亿20212022总资产：4226亿2022总负债：2706亿20222023总资产：4860亿2023总负债：3117亿20232024总资产：6044亿2024总负债：3767亿20242025总资产：6088亿2025总负债：3724亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0500亿1000亿2016现金：272亿2016有息负债：103亿20162017现金：483亿2017有息负债：403亿20172018现金：279亿2018有息负债：401亿20182019现金：709亿2019有息负债：485亿20192020现金：812亿2020有息负债：591亿20202021现金：719亿2021有息负债：541亿20212022现金：553亿2022有息负债：663亿20222023现金：817亿2023有息负债：726亿20232024现金：1404亿2024有息负债：844亿20242025现金：852亿2025有息负债：656亿2025

分红：美的集团给股东回报多少？

6/6

当前股息率 4.89%，最近一年派息率 74.1%。

  • 派发现金分红 股息率 4.89%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 4.89%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 4.89%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 21.9%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 74.1%，现金派息率 77.7%
每股分红（按财年）
0.002.004.002016每股分红：1.0020162017每股分红：1.2020172018每股分红：1.3020182019每股分红：1.6020192020每股分红：1.6020202021每股分红：1.7020212022每股分红：2.5020222023每股分红：3.0020232024每股分红：3.5020242025每股分红：4.302025
派息率
0%25%50%2016派息率：44%20162017派息率：45%20172018派息率：42%20182019派息率：44%20192020派息率：41%20202021派息率：41%20212022派息率：58%20222023派息率：61%20232024派息率：64%20242025派息率：74%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-29¥3.8010派38.00元(含税,扣税后34.20元)
20252025-11-18¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20242025-06-12¥3.5010派35.00元(含税,扣税后31.50元)
20232024-05-15¥3.0010派30.00元(含税,扣税后27.00元)
20222023-06-01¥2.5010派25.00元(含税,扣税后22.50元)
20212022-06-02¥1.7010派17.008943元(含税,扣税后15.308049元)
20202021-06-02¥1.6010派16.005847元(含税,扣税后14.405262元)
20192020-06-02¥1.6010派16.00元(含税,扣税后14.40元)
20182019-05-30¥1.3010派13.03962元(含税,扣税后11.735658元)
20172018-05-04¥1.2010派12.00元(含税,扣税后10.80元)
20162017-05-10¥1.0010派10.00元(含税,扣税后9.00元)
20152016-05-06¥1.2010转5.00派12.00元(含税,扣税后10.80元)

公司概况：美的集团

所属行业
可选消费 · 家具家电
上市地
深圳证券交易所
上市日期
2013-09-18
员工人数
198,570 人
公司官网
midea.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 09:13 UTC。仅供参考，不构成投资建议。