申万宏源 000166

¥4.25 -0.02 (-0.47%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥1064.20亿
市盈率(TTM)
12.3
市净率
0.90
股息率
2.59%
52 周区间
4.16 – 5.43
今开 / 最高 / 最低
4.28 / 4.28 / 4.24

雪花图

估值2/6未来增长3/6过往业绩4/6财务健康4/6分红4/6

总分 17/30 · 基本面良好

一句话看懂申万宏源

申万宏源的强项是过往业绩（4/6），短板是估值（2/6）。

  • 估值 金融企业的经营现金流含存贷款与保费变动，不适用现金流折现模型，估值参考市盈率与市净率。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 51.2% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 4.2%，最新净资产收益率 8.5%。
  • 财务健康 金融企业采用杠杆与资本类指标：权益乘数 6.6 倍，近 5 年净资产年化增长 4.8%。
  • 分红 当前股息率 2.59%，最近一年派息率 28.9%。

近一年股价

5.444.182026-012026-042026-072026-10
近一年 -18.5% · 前复权收盘价

估值：申万宏源的股价贵不贵？

2/6

金融企业的经营现金流含存贷款与保费变动，不适用现金流折现模型，估值参考市盈率与市净率。

  • 低于现金流折现估值 金融企业不适用
  • 显著低估（折价 > 20%） —
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 12.3 倍
  • PEG 低于 1 PEG 2.97
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.90 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 金融企业不适用

市盈率河流图

10 倍17 倍25 倍32 倍40 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看申万宏源？

3/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 51.2% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 51.2%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 51.2%
  • 高速增长（> 20%） 年化 51.2%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 5.6%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.202020每股收益：0.3120202021每股收益：0.3820212022每股收益：0.1120222023每股收益：0.1820232024每股收益：0.2120242025每股收益：0.382025

过往业绩：申万宏源赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 4.2%，最新净资产收益率 8.5%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +81.0%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 4.2%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 4.2%
  • 增速快于 5 年平均 同比 81.0% vs 5 年 4.2%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 8.5%
  • 净利率同比提升 28.0% → 39.2%
营业收入与净利润 营收净利润
0200亿2016营收：147亿2016净利润：54.1亿20162017营收：134亿2017净利润：46亿20172018营收：153亿2018净利润：41.6亿20182019营收：246亿2019净利润：57.4亿20192020营收：294亿2020净利润：77.7亿20202021营收：343亿2021净利润：94亿20212022营收：206亿2022净利润：27.9亿20222023营收：215亿2023净利润：46.1亿20232024营收：186亿2024净利润：52.1亿20242025营收：243亿2025净利润：95.1亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2016净利率：37%2016ROE：10%20162017净利率：34%2017ROE：8%20172018净利率：27%2018ROE：6%20182019净利率：23%2019ROE：7%20192020净利率：26%2020ROE：9%20202021净利率：27%2021ROE：10%20212022净利率：14%2022ROE：3%20222023净利率：21%2023ROE：5%20232024净利率：28%2024ROE：5%20242025净利率：39%2025ROE：9%2025

财务健康：申万宏源的资产负债表稳不稳？

4/6

金融企业采用杠杆与资本类指标：权益乘数 6.6 倍，近 5 年净资产年化增长 4.8%。

  • 权益乘数 < 15 倍 总资产/净资产 6.6 倍
  • 杠杆较 5 年前未上升 5.6 → 6.6 倍
  • 净资产持续增长 5 年年化 4.8%
  • 资本增速不慢于资产扩张 净资产 4.8% vs 总资产 8.6%
  • 净资产收益率 > 8% ROE 8.5%
  • 近 5 年持续盈利 每年净利润为正
总资产与总负债 总资产总负债
02500亿5000亿2016总资产：2755亿2016总负债：2214亿20162017总资产：2999亿2017总负债：2429亿20172018总资产：3477亿2018总负债：2765亿20182019总资产：3885亿2019总负债：3037亿20192020总资产：4911亿2020总负债：4010亿20202021总资产：6010亿2021总负债：4940亿20212022总资产：6131亿2022总负债：4964亿20222023总资产：6354亿2023总负债：5066亿20232024总资产：6976亿2024总负债：5642亿20242025总资产：7415亿2025总负债：6014亿2025

分红：申万宏源给股东回报多少？

4/6

当前股息率 2.59%，最近一年派息率 28.9%。

  • 派发现金分红 股息率 2.59%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.59%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.59%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 1.9%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 28.9%，现金派息率 —
每股分红（按财年）
0.000.050.102016每股分红：0.1020162017每股分红：0.0520172018每股分红：0.0520182019每股分红：0.0820192020每股分红：0.1020202021每股分红：0.1020212022每股分红：0.0320222023每股分红：0.0620232024每股分红：0.0620242025每股分红：0.112025
派息率
0%20%2016派息率：37%20162017派息率：22%20172018派息率：26%20182019派息率：33%20192020派息率：32%20202021派息率：26%20212022派息率：27%20222023派息率：31%20232024派息率：30%20242025派息率：29%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-08-19¥0.0710派0.75元(含税,扣税后0.675元)
20252025-12-24¥0.0310派0.35元(含税,扣税后0.315元)
20242025-08-13¥0.0510派0.46元(含税,扣税后0.414元)
20242024-12-18¥0.0210派0.17元(含税,扣税后0.153元)
20232024-08-20¥0.0610派0.56元(含税,扣税后0.504元)
20222023-08-11¥0.0310派0.30元(含税,扣税后0.27元)
20212022-08-05¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20202021-07-23¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20192020-08-20¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)
20182019-05-17¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20172018-06-27¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20162017-06-16¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)

公司概况：申万宏源

所属行业
金融 · 证券与资本市场
上市地
深圳证券交易所
上市日期
1994-02-02
员工人数
11,423 人
公司官网
swhygh.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 04:03 UTC。仅供参考，不构成投资建议。