国药一致 000028

¥20.81 -0.13 (-0.62%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥127.40亿
市盈率(TTM)
11.3
市净率
0.66
股息率
2.96%
52 周区间
18.70 – 24.38
今开 / 最高 / 最低
20.98 / 20.98 / 20.55

雪花图

估值5/6未来增长0/6过往业绩3/6财务健康5/6分红3/6

总分 16/30 · 基本面良好

一句话看懂国药一致

国药一致的强项是估值（5/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 42.23，现价低于估值 50.7%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -8.6% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -9.0%，最新净资产收益率 6.1%。
  • 财务健康 资产负债率 56.0%，有息负债占净资产 18.0%，流动比率 1.54。
  • 分红 当前股息率 2.96%，最近一年派息率 30.2%。

近一年股价

23.9918.912026-012026-042026-072026-10
近一年 -6.7% · 前复权收盘价

估值：国药一致的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 42.23，现价低于估值 50.7%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 50.7%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 50.7%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 11.3 倍
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.66 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 11.2%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 50.7%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥23.42亿；前 5 年增速 -4.1%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥22.45亿¥20.69亿
2027¥21.53亿¥18.29亿
2028¥20.64亿¥16.16亿
2029¥19.79亿¥14.28亿
2030¥18.97亿¥12.62亿
2031¥18.42亿¥11.29亿
2032¥18.12亿¥10.23亿
2033¥18.04亿¥9.39亿
2034¥18.18亿¥8.72亿
2035¥18.54亿¥8.20亿
终值¥128.67亿

市盈率河流图

6 倍9.5 倍13 倍16 倍20 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看国药一致？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -8.6% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 -8.6%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 -8.6%
  • 高速增长（> 20%） 年化 -8.6%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -0.0%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.002020每股收益：3.2720202021每股收益：3.1220212022每股收益：2.6720222023每股收益：2.8720232024每股收益：1.1520242025每股收益：2.042025

过往业绩：国药一致赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 -9.0%，最新净资产收益率 6.1%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +77.4%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -9.0%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -9.0%
  • 增速快于 5 年平均 同比 77.4% vs 5 年 -9.0%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 6.1%
  • 净利率同比提升 0.9% → 1.5%
营业收入与净利润 营收净利润
0500亿2016营收：412亿2016净利润：11.9亿20162017营收：413亿2017净利润：10.6亿20172018营收：431亿2018净利润：12.1亿20182019营收：528亿2019净利润：12.7亿20192020营收：596亿2020净利润：14亿20202021营收：684亿2021净利润：13.4亿20212022营收：734亿2022净利润：14.9亿20222023营收：755亿2023净利润：16亿20232024营收：744亿2024净利润：6.4亿20242025营收：734亿2025净利润：11.4亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%5%10%2016净利率：3%2016ROE：14%20162017净利率：3%2017ROE：11%20172018净利率：3%2018ROE：10%20182019净利率：2%2019ROE：10%20192020净利率：2%2020ROE：10%20202021净利率：2%2021ROE：9%20212022净利率：2%2022ROE：9%20222023净利率：2%2023ROE：9%20232024净利率：1%2024ROE：4%20242025净利率：2%2025ROE：6%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿2016经营现金流：14.7亿2016自由现金流：12.1亿20162017经营现金流：12.9亿2017自由现金流：10.8亿20172018经营现金流：13.2亿2018自由现金流：10.7亿20182019经营现金流：20.1亿2019自由现金流：17.6亿20192020经营现金流：15亿2020自由现金流：12.1亿20202021经营现金流：16.6亿2021自由现金流：12.8亿20212022经营现金流：25.6亿2022自由现金流：22.4亿20222023经营现金流：29.4亿2023自由现金流：26.1亿20232024经营现金流：32.7亿2024自由现金流：29.9亿20242025经营现金流：16.4亿2025自由现金流：14.2亿2025

财务健康：国药一致的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 56.0%，有息负债占净资产 18.0%，流动比率 1.54。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.54
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 18.0%
  • 负债率较 5 年前下降 17.2% → 18.0%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 49.0%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 56.0%
总资产与总负债 总资产总负债
0200亿400亿2016总资产：213亿2016总负债：124亿20162017总资产：223亿2017总负债：124亿20172018总资产：289亿2018总负债：150亿20182019总资产：340亿2019总负债：185亿20192020总资产：396亿2020总负债：227亿20202021总资产：428亿2021总负债：248亿20212022总资产：426亿2022总负债：232亿20222023总资产：476亿2023总负债：266亿20232024总资产：476亿2024总负债：268亿20242025总资产：491亿2025总负债：275亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿2016现金：35.2亿2016有息负债：15.5亿20162017现金：41.9亿2017有息负债：16亿20172018现金：81亿2018有息负债：26.5亿20182019现金：88.9亿2019有息负债：20.6亿20192020现金：60亿2020有息负债：23.9亿20202021现金：51.3亿2021有息负债：28.5亿20212022现金：60.2亿2022有息负债：21.9亿20222023现金：65亿2023有息负债：36.3亿20232024现金：74.1亿2024有息负债：39.6亿20242025现金：78亿2025有息负债：33.4亿2025

分红：国药一致给股东回报多少？

3/6

当前股息率 2.96%，最近一年派息率 30.2%。

  • 派发现金分红 股息率 2.96%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.96%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.96%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -5.1%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 30.2%，现金派息率 26.5%
每股分红（按财年）
0.000.502016每股分红：0.3320162017每股分红：0.3020172018每股分红：0.4020182019每股分红：0.6020192020每股分红：0.8020202021每股分红：0.6020212022每股分红：0.8020222023每股分红：0.6820232024每股分红：0.3720242025每股分红：0.622025
派息率
0%20%2016派息率：12%20162017派息率：12%20172018派息率：14%20182019派息率：20%20192020派息率：24%20202021派息率：19%20212022派息率：30%20222023派息率：24%20232024派息率：32%20242025派息率：30%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-24¥0.6210送1股派6.16元(含税,扣税后5.444元)
20242025-06-25¥0.3710派3.66元(含税,扣税后3.294元)
20232024-06-25¥0.6810派6.80元(含税,扣税后6.12元)
20222023-06-01¥0.8010转3.00派8.00元(含税,扣税后7.20元)
20212022-06-17¥0.6010派6.00元(含税,扣税后5.40元)
20202021-06-21¥0.8010派8.00元(含税,扣税后7.20元)
20192020-06-18¥0.6010派6.00元(含税,扣税后5.40元)
20182019-06-19¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20172018-06-13¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20162017-06-20¥0.3310派3.30元(含税,扣税后2.97元)
20152016-05-30¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20142015-05-22¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)

公司概况：国药一致

所属行业
医疗保健 · 医药分销
上市地
深圳证券交易所
上市日期
1993-06-08
员工人数
39,449 人
公司官网
szaccord.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 12:51 UTC。仅供参考，不构成投资建议。